Всё о финансовых рынках

Финансовые результаты компаний электросвязи за первое полугодие позволяют сделать предварительные оценки возможных дивидендных выплат за 2001 год и, соответственно, дивидендной доходности. Судя по темпам консолидации, компании до лета 2002 г. не успеют объединиться в семь «супертелекомов», т.е. дивиденды за текущий год будут выплачиваться в соответствии со старой структурой отрасли.

История Cisco Systems начинается с 1986 года, когда компания, образованная группой ученых из Стенфордского университета, представила на рынке свой первый продукт. За пятнадцать лет своего присутствия на рынке Cisco превратилась в игрока мирового масштаба и сегодня является одним из крупнейших производителей сетевого и телекоммуникационного оборудования.

Инвестиционная компания «Пролог» входит в число крупнейших участников РТС. Она постоянно расширяет свое присутствие и спектр услуг на фондовом рынке страны. На вопросы «ВС» отвечает генеральный директор ИК «Пролог» Александр Гребенко.

Сейчас, когда фондовый рынок США демонстрирует признаки оптимизма крайне редко, некоторые компании, тем не менее, показывают выдающиеся результаты. Динамика цены бумаг двух ипотечных компаний, о которых пойдет речь в этой статье, выглядит просто впечатляюще. Акции Fannie Mae (Federal National Mortgage Association) и Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corporation) только за последние два месяца выросли приблизительно на 50%. За это же время спред между бондами этих компаний и бондами Казначейства США, ранее увеличившийся до 1.2%, снизился на 0.3%, то есть на 30 базовых пунктов, а это - довольно большое движение для рынка fixed income.

Впервой половине сентября рост цен на нефть на мировых рынках продолжился. Если в конце августа баррель нефти колебался в районе около $35 за баррель, то к середине сентября котировки перевалили за отметку $37 за баррель. По всей Европе прошли забастовки водителей с требованиями снижения топливных налогов, которые в некоторых странах составляют до двух третей от розничной цены бензина или дизельного топлива.

В августе цены на нефть достигли своего десятилетнего максимума, к концу месяца остановившись всего в нескольких центах от отметки $35 за баррель. Особенно бурный рост цен на сырую нефть и нефтепродукты наблюдался в последние дни месяца. При этом действовало сразу несколько факторов, толкавших цены вверх.

По-прежнему наиболее обсуждаемой темой в деловых кругах США остается вопрос о том, удастся ли г-ну Гринспену и К плавно затормозить американскую экономику. Надо признать, это задача не из легких, но до сих пор Федеральному резерву удавалось ювелирно балансировать на грани между угрозой инфляции и чрезмерным затягиванием пояса. Сейчас, когда после неожиданного для многих участников рынка последнего повышения ФРС учетной ставки сразу на 0.5 процентных пункта прошло уже достаточно времени, можно попытаться сделать некоторые выводы, насколько необходим и целесообразен был такой шаг.

Инвесторы разочаровались в золотодобывающих компаниях, занимающихся хеджированием, после того как две из них обанкротились вследствии этих операций. Но однозначного для всей отрасли мнения нет.

Впервые за последнее время многие представители денежных властей США и независимые экономисты одновременно заговорили о реально наметившихся признаках охлаждения американской экономики. Об этом свидетельствуют основные макроиндикаторы состояния экономики за май.

За последний месяц в американской экономике не произошло никаких значительных изменений. В целом можно сказать, что нет никаких признаков серьезного ухудшения ситуации. По-прежнему продолжается экономический рост на фоне низкого уровня инфляции и безработицы (4.1%) при стабильно растущей производительности труда, которая во многом и определяет темпы роста ВВП. Вместе с тем, налицо некоторое замедление темпов роста, о чем свидетельствует индекс промышленного производства, который, как сообщила Федеральная резервная система США, вырос всего на 0.3% по сравнению с предыдущим месяцем против прогнозировавшихся 0.5%. В январе аналогичный показатель составил 1.1%.