Всё о финансовых рынках

В июне на США опять обрушились объемные чистые притоки иностранного капитала: $120.9 млрд. против пред. знач. $126.0 млрд., поскольку иностранцы приобрели долгосрочных активов США на сумму $148.6 млрд., в то время как резиденты США купили иностранных ценных бумаг на $27.8 млрд.

Как показали результаты исследования ФРБ Нью-Йорка Empire State, проведенные в августе в секторе обрабатывающей промышленности:

В результате массовой ликвидации позиций Carry, ставшей главным драйвером торгов в среду в результате продолжающегося бегства инвесторов от риска, упали и евро/доллар, и доллар/йена. Евро/йена капитулировала, потащив за собой и евро/доллар, который утром в Европе обновил 6-недельные минимумы под $1.3480, а доллар/йена пробила азиатское основание на Y116.95 и достигла 4-мес. минимумов в районе Y116.62.

Главной темой на рынке по-прежнему остается высокая активность игроков, бегущих от риска в связи со смутой на кредитном рынке и страхами по поводу сектора субстандартного кредитования. Иена укрепилась во всех валютных парах - отчасти на фоне текущих настроений, а также благодаря тому, что Банк Японии осушил рыночную ликвидность на два триллиона иен. По словам представителя Банка Японии, ответственного за операции на денежном рынке, такой шаг был вполне оправданным, поскольку ставки овернайт вышли этим утром ниже целевого уровня. Он заявил, что банк корректирует фонды с учетом рыночных ставок. На наш взгляд, подобный шаг Банка Японии перечеркнул любую возможность для роста ставки в августе.

Валюта США должна получить дальнейшую поддержку благодаря бегству инвесторов от рисков в более безопасные убежища, поскольку стрессы, связанные с кредитованием, не утихают. При этом особенно примечательно, что валюты развивающихся рынков начинают попадать под давление: это означает, что приток фондов в активы, деноминированные в долларах США, потенциально способен увеличиться.

Фунт консолидировался после потерь овернайт, когда валюта попала под давление в связи с ликвидацией позиций carry и продажами стерлинг/Йены в Азии. Европа поддержала эту тему и протестировала спрос в районе ключевой технической поддержки на $1.9866 (76.4% $1.9623/2.0653, ралли июня-июля), но, отметив минимумы на $1.9867, пара откатилась к максимуму на $1.9932. Тут моментум угас, что позволило фунту вернуться перед релизом блока отчетов к $1.9900. Неожиданно слабые данные по росту доходов в Британии сдержали все надежды на более сильное восстановление и столкнула пару к $1.9885/80.

Сегодня в ходе нью-йоркской торговой сессии в 18.00 мск. истекают сроки следующих опционов:

В августе заседание Банка Англии по монетарной политике завершилось единогласным решением всех 9-ти членов Комитета оставить процентную ставку на прежнем уровне, при этом, как следует из протокола заседания, у большинства членов MPC "не было жесткой позиции в вопросе необходимости дальнейшего ужесточения".

Великобритания, июль: уровень б/р -8,500 м/м - на минимуме с апреля 2005

В Азии пара доллар/канадец выросла к уровню C$1.0733 (1.618% C$1.0640/1.0485), поскольку ликвидация позиций carry (продажи CAD/JPY) усилила моментум. В Европе пара расширила достижения, дойдя до C$1.0747, но затем откатилась в район C$1.0730, поскольку европейские игроки решили извлечь пользу из чрезмерных движений азиатской сессии.

Доллар продолжает свое победное шествие. Вот уже и евро, и фунт оказались ниже сильных уровней поддержки 1.3600 и 2.000, соответственно. Более того, нисходящее движение европейских валют продолжилось и они уже вернулись к июньским значениям. Причина банальна - закрытие позиций по торгам carry. Ну а это стало следствием все того же бегства от рисков в связи с кризисом в секторе кредитования и падением на фондовых рынках. Но при этом не стоит забывать, что при отказе от рискованных сделок, в выигрыше оказывается и йена.

Сегодня в ходе нью-йоркской торговой сессии в 18.00 мск. истекают сроки следующих опционов:

Следуя общей динамике рынка, фунт отошел от максимумов овернайт на $1.9972 и расширил основание до $1.9867, а в настоящее время торгуется в районе $1.9890. Торги по-прежнему характеризуются как тонкие, что усиливает волатильность.

"Японские трейдеры, занимающиеся маржинальной торговлей, постоянно увеличивали число своих шортов по Йене, в то время как спекулянты на IMM резко сокращали аналогичные позиции", - размышляют аналитики из United

Тяжелый тон торгов по евро/доллару обусловлен в первую очередь сегодняшней активной ликвидацией позиций carry и продажами евро/Йены. Цена протестировала уровень $1.3500, где предположительно расположен опционный барьер, отметив минимумы в районе $1.3474, но затем откатилась. Игроки характеризуют рыночные условия овернайт как "тонкие", что еще больше усилило волатильность торгов. В ходе европейской сессии ожидается примерно аналогичная динамика.

Сегодня в Азии тон торгам задавала японская валюта.

На валютном рынке продолжается активное сворачивание спекулятивных позиций carry, приводящее к поглощению большого числа стопов в различных парах. За этими движениями продолжают стоять хорошо знакомые причины: массовое бегство от риска в связи с кризисом на рынке кредитования и, как следствие, падением на фондовых рынках.

Сопротивление 4: Chf1.2231 максимум 6 июля

Сопротивление 4: Y119.25 21-дневная скользящая средняя

Сопротивление 4: $2.0308/30 линия сопротивления от максимума 24 июля, 21-дневная скользящая средняя