А спекулянты поставили свечки и доллару, и евро
Обзор валютного рынка за 23–27 августа 2010 года
Последняя полная рабочая неделя августа с 23 по 27 августа прошла в несбывшихся ожиданиях реальной, а не локальной девальвации национальной валюты. В реальности всё вылилось в очередную постановку "свечек" — и для доллара и для евро — и в небольшие биржевые спекуляции в расчёте на высокий спрос на рубли. Он был вполне объясним в связи с приближением ежемесячных расчётов с казной и Банком России. В конце августа они не так масштабны, но рост ставок на рынке межбанковского кредитования почти неизбежен: насыщенность экономики рублями достаточна лишь для поддержания на плаву проблемных банков, но… не более того.
Уже ставшая привычной высокая волатильность вернулась на рынок, а неоднократные расхождения между биржевым курсом доллара и официальным курсом, который устанавливает ЦБ РФ, уже никого не удивляют. Спекулянтов они и вовсе радуют: есть на чём сыграть. За это время курс доллара на валютных торгах ММВБ вырос с отметки 30, 5132 до 30,6976 руб., хотя однажды едва не перекрыл курсовой уровень 31 руб. Европейская валюта на старте недели стоила 39,0948 руб., а на финише только 39,0231 руб., хотя ещё в четверг 39,191 руб. По итогам недели бивалютная корзина немного подросла в цене: после стартовых 34,3749 руб. она достигла 34,4441 руб.
Ситуация с рублёвой ликвидностью на протяжении недели оставалась стабильной. Кредитные ставки на межбанковском рынке вполне могли вырасти, но продолжали вяло колебаться около минимального "технического" уровня. На финише недели однодневная ставка MIBOR была равна 2,92% годовых. Сумма банковских остатков на корсчетах и депозитах в Банке России по-прежнему стабильно превышает 1 трлн руб. и по итогам недели была равна 1018,1 млрд руб.
Ход торгов на неделе уже нельзя было назвать предсказуемым. Хотя в понедельник 23 августа основные тенденции ещё не изменились. Доллар продолжал укрепляться, а евро слабел. В то время как две мировые валюты считали курсовые копейки, российский рубль оставался практически стабильным. Давление рынка сырья на него ослабло, но тем не менее курс национальной валюты оставался неоправданно высоким. Даже в целях борьбы с инфляцией нельзя жертвовать интересами отечественного производителя. Ведь довольно скоро ему не смогут помочь уже никакие девальвации, и превращение России в сырьевой придаток Европы, США и Китая станет фактом, а не печальной перспективой. Ещё во вторник 24 августа продолжалось наступление доллара на позиции евро. При этом возобновилось медленное ослабление рубля, что надо было считать неплохой тенденцией на фоне сохраняющихся противоречий в основной валютной паре. А в среду 25 августа курс рубля наконец-то пошёл на снижение в отношении как доллара, так и евро. Европейская валюта уверенно теснила не только рубль, но и американскую конкурентку. Однако нас больше должно было волновать положение рубля: он слабел, и если бы это была так необходимая после пожаров мини-девальвация национальной валюты, это можно было только приветствовать. Небольшой, но безусловно болезненный рост цен в России все равно практически неизбежен, так почему же не использовать ситуацию хотя бы для поддержки национального производителя. Однако на практике всё обернулось очередной банальной биржевой "свечкой", точнее, двумя — по доллару и евро. В четверг 26 августа курс доллара всё ещё опускался, зато общеевропейской валюты рос. В общем шёл небольшой откат от противоположных движений прошлой недели и коррекция провала валют в среду. Но в целом было очень похоже, что рынок просто замер в ожидании в конце недели очередных новостей из США и Европы по росту ВВП. Наконец, в пятницу 27 августа рубль легко отыграл большую часть потерь, понесенных на этой неделе. Мы вновь не ошиблись, оценив снижение курса рубля не как девальвацию, а как локальное событие. Кто-то поставил биржевые "свечки" евро и доллару и снова заработал на этом неплохие деньги, а те, кому предстоит в конце месяца рассчитаться с казной и резервами ЦБ РФ, имели неплохую возможность пополнить рублевые закрома по более низким ценам, то есть курсам.
Информация об авторе: Борис Дмитриев, эксперт ИК "Инфо-аналитика". Статья подготовлена специально для журнала "Валютный спекулянт"
просмотрено раз: 1367