Ни для кого не секрет, что наиболее сильные движения на валютном рынке происходят под влиянием, так называемых, «новостей». Или фундаментальных факторов на языке простых людей. Экономических отчетов, как правило, публикуется огромное множество и начинающему трейдеру очень легко в них запутаться. Поэтому, давайте, не мудрствуя лукаво, поговорим именно о том, что важно, а что не очень (как-то сей вопрос остался за бортом раздела «Песочница»).
Если вспомнить один из принципов анализа: «рынок учитывает все», то, думаю, нетрудно догадаться, что «новости» – это не только экономическая статистика. Это еще и политика, и различные природные катаклизмы. Да-да. Пусть первый бросит в меня камень тот, кто скажет, что землетрясение в Чили никак не повлияло на рынок. Повлияло. И еще как. Резко выросли на цены на медь. Поскольку Чили один из крупнейших добытчиков этого металла. Да, пример, конечно, имеет весьма опосредованное отношение к валютному рынку. Но это первое, что пришло на ум в качестве иллюстрации.
Приблизительно то же самое происходит и на валютном рынке. Вспомним хотя бы 11 сентября 2001 года. Страшный теракт в США, когда самолет врезался в здание Всемирного торгового центра. Валютный рынок тогда отреагировал резким падением доллара. Это вполне естественная реакция: на ликвидацию последствий катастрофы будут необходимы немалые средства.
Но давайте от лирического отступления все же перейдем к сути. Итак, любое событие в экономике, политике, природе может повлиять на динамику валют. При этом стоит отметить, что чем неожиданней событие (в большей мере это относится к природным катаклизмам и политике) или сильней отклонение от прогнозируемых значений, тем существенней будет реакция рынка. Предположим, что мы ждем публикации какого-либо отчета. Если новости подтверждают ожидания рынка, то сильных движений курса не происходит. Если новость неожиданна тем, что рынок недооценил силу данного фактора, то цена продолжит действующую динамику и действует в направлении уже сложившегося тренда, то происходит простое ускорение тенденции. Если новости выходят вопреки настроениям рынка и если они очень сильны, то происходит разворот тренда. Перед изменением направления динамики можно ожидать периода осмысления рынком происходящего. Причем крупные хеджфонды и маркет-мейкеры, перед этим открывшие позиции под ожидания рынка будут стараться придержать курс от резкого изменения с тем, чтобы успеть не только закрыть свои теперь уже убыточные позиции, но и успеть «перевернуться» (т.е. открыться в другую сторону), когда же сила новости недостаточна, то происходит небольшой откат курса, а затем все встает на свои места.
В большей степени это относится к статистическим данным, которые характеризуют экономику региона. В большинстве учебников в разделе «Фундаментальный анализ» вы сможете найти, что все отчеты по степени влияния на рынок делятся на 3 группы. К первой относят: изменения в монетарной политике государства (в условиях нормального функционирования экономики – уровень учетной ставки), ВВП, уровень безработицы, инфляционное давление, состояние торгового баланса и баланса счета текущих операций. Сюда же, пожалуй, стоит отнести и выступления официальных лиц: глав и представителей Центробанков, министров финансов и т.п. Следующими по степени влияния являются отчеты по: индексу деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности и сфере услуг, продажам жилья и автомобилей, промышленному производству, розничной торговле, личным доходам граждан, заказы и разрешения на строительство и заказы на товары длительного пользования. К третьей группе факторов относят динамику фондовых индексов, изменения в уровне депозитных ставок.
Я не буду сейчас подробно останавливаться на том, что каждый из этих факторов значит. Все это можно прочесть в любом учебнике по макроэкономике. Если говорить об их влиянии, то и тут все достаточно просто: показатели, свидетельствующие о росте экономики должны вызвать укрепление национальной валюты. А вот тут у многих из вас должен появиться вполне закономерный вопрос: если все так просто, то почему же начинающим чаще всего настоятельно советуют отказаться от торговли на основании фундаментального анализа? Дело в том, что простота это только кажущаяся. Экономика и рынок – формации изменчивые. И редко что тут развивается по классическому сценарию. Взять хотя бы события последних двух лет. Мировую экономику захлестнул кризис, по силе своей близкий к Великой депрессии 30-х годов прошлого столетия. Естественно, что в подобной ситуации акценты рынка немного смещаются и то, что еще вчера относилось к показателям второстепенной важности, уже сегодня заставляет трепетать трейдеров в преддверии их публикации. Более того, в подобной ситуации на сцену выходят такие факторы, на которые в другое время мы не обратили бы внимания. На ум сейчас приходит только один пример. В последнее время, в США наблюдался довольно высокий уровень дефицита бюджета. Но до поры до времени этот вопрос мало кого волновал. Но сегодня фактор состояния госбюджетов выходит чуть не на первый план. Уж во всяком случае, это можно с легкостью сказать применительно к странам еврозоны. У всех на слуху проблемы стран PIGS . Более того, появились разговоры и о вероятном развале Е16 (речь идет о возможном изгнании Греции из его состава). И одной из причин этого можно назвать бюджетный дефицит Греции. Посмотрите на графики и вы увидите, что эти события способствовали довольно резкому ослаблению общеевропейской валюты.
Сейчас инвесторы с замиранием сердца наблюдают даже за второстепенными (по классическим канонам) показателями в попытке найти признаки стабилизации экономики. Как только появятся признаки выхода из кризиса все вновь встанет на свои места и валюты снова начнут в большей степени реагировать только на ключевые факторы. Хотя… только ли на них? Скорее всего, нет. В условиях нормального функционирования экономики на сцену может выйти Carry Trade (подробнее о том, что это такое можно прочитать в статье «Еще раз о Carry Trade» http://www1.spekulant.ru/magazine/2009/11_2009/Ewe_raz_o_Carry_Trade.html). Не исключено, что появятся и иные влияющие факторы. А это значит, что появится новый повод для размышлений и совершенствования своих знаний.