В первой части мы рассмотрели тренды в отдельности, с делением на тренды в доминирующем направлении и откаты. Однако волновая теория гласит, что тренд и откат образуют цикл, при этом существуют малозначительные тренды, которые можно исключить.
Цикличные и ацикличные периоды рынка
То, что все подряд тренды не могут образовывать цикл, ясно из волновой теории Эллиотта. Все цифры количества волн как в трендах, так и в откатах, нечетные, что, в общем-то, логически понятно. После последней нечетной волны тренда в доминирующем направлении следует первая волна отката. Независимо от того, сколько волн было в тренде – три, пять или больше (наличие одноволновых трендов теория Эллиотта отрицает, хотя из предыдущей части статьи мы знаем, что они есть), цикла в данном случае не может быть, так как первая волна следующего тренда нечетная и не является откатом для последней волны предыдущего тренда в случае, если она пробивает уровень цены начала последней волны предыдущего тренда. Если не пробивает, то действительно цикл имеет место, в этом случае тренд начинается с третьей волны.
Таким образом, на любом рынке есть ацикличные тренды (см. таблицу ниже).
| Инструмент | AEX | EURUSD | GBPUSD | USDJPY | XAG | EURUSD | |
| Период | 1 день | 1 день | 1 день | 1 день | 1 день | 1час | |
| Среднее количество волн в цикле | шт. | 5 | 6 | 5 | 5 | 6 | 4 |
| Медианное количество волн в цикле | шт. | 4 | 4 | 6 | 4 | 6 | 4 |
| Минимальное количество волн в цикле | шт. | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 |
| Максимальное количество волн в цикле | шт. | 10 | 14 | 12 | 10 | 12 | 6 |
| Количество 8-волновых циклов | % от кол-ва циклов | 2.00 | 3.00 | 1.00 | 5.00 | 4.00 | 0.00 |
| Количество ацикличных трендов | % от кол-ва циклов | 39.29 | 37.76 | 36.84 | 32.61 | 34.57 | 45.00 |
Из таблицы следует, что 8-волновая модель, которая указывается в волновой теории Эллиотта, на рынке встречается крайне редко, примерно в 5% случаев. В среднем, количество волн в цикле колеблется от 4 до 5, причем в этом имеется определенное постоянство. Медианное количество волн в цикле близко к этим значениям, что говорит е о постоянстве этой модели. Поэтому можно считать, что по поводу восьми волн Эллиотт тоже попал пальцем в небо. Правда, он честно предупреждал, что его паттерны работают далеко не всегда. Если бы можно было сразу определить, когда они работают, но это, видимо, тайна, которую автор не раскрыл.
Что касается гипотез о существовании 12-волновых и 13-волновых моделей, то, как мы видим, на многих инструментах вообще не встречается такое количество волн в цикле. Ацикличные тренды, о которых шла речь в начале статьи, составляют в большинстве случаев чуть больше трети всех трендов, их количество коррелирует с количеством одноволновых трендов (по понятным причинам).
Скрытые тренды
Чарльз Доу в своей теории выделял периоды, которые не подлежат волновому анализу, т.е. в эти периоды трехволновая структура не прослеживается, рынок представляет собой сплошной тренд без откатов. Доу считал такие тренды малозначительными. Можно признать, что далеко не каждый одноволновой тренд действительно малозначительный. Дело в том, что одноволновые тренды в период сильного трендового рынка носят очень значительный характер: они почти всегда пробивают уровень начала последней волны предыдущего тренда.
Но на рынке есть и другой вариант одноволновых трендов. Это скрытые тренды, те самые малозначительные тренды, которые упоминал Доу. Их количество, по всей видимости, зависит от временного периода графика, поскольку на часовых графиках их значительно меньше, чем на дневных. Это говорит о том, что при торговле интрадэй риск все же выше, поскольку при формировании «полноценной» первой волны вход возможен только на пробое с выставлением стопа обычно дальше, чем при входе на формировании третьей волны, хотя в последнем случае многое зависит от того, в какой момент волна сформировалась.
Проблему представляет только наличие затяжных периодов идущих подряд одноволновых трендов. Их количество может доходить до пяти, что доставляет очень большие неприятности трейдеру при попытке входа, однако при распознавании фигур классического технического анализа при череде таких трендов можно более точно выделить уровень входа на пробое.
| Инструмент | AEX | EURUSD | GBPUSD | USDJPY | XAG | EURUSD | |
| Период | 1 день | 1 день | 1 день | 1 день | 1 день | 1час | |
| Скрытые 1-волновые тренды | % от всех 1-волновых трендов | 46.43 | 51.16 | 52.63 | 50.00 | 40.63 | 11.11 |
| Идущие подряд 1-волновые тренды, среднее | шт. | 2.375 | 2 | 3 | 2 | 3 | 2 |
| Идущие подряд 1-волновые тренды, медиана | шт. | 2 | 2 | 2 | 2 | 3 | 2 |
| Идущие подряд 1-волновые тренды, максимум | шт. | 3 | 3 | 5 | 3 | 3 | 2 |