Время золото мыть
Существует по меньшей мере семь вариантов инвестирования в золото. Можно купить паи «золотых» индексных фондов, приобрести монеты или слитки, положить деньги на обезличенный металлический счет в банке, либо разместить средства, скажем, в Gold Money. Однако для проведения активных спекуляций в полном объеме подходят лишь три способа: торговля «наличным» золотом, фьючерсами на него, так называемыми CFD-контрактами (контрактами «на разницу»).
Первый способ — операции с наличным золотом — в избытке предлагают многочисленные фирмы, оказывающие услуги по торговле на рынке FOREX. Этот вариант очень подходит для очень агрессивных трейдеров, поскольку подобные операции можно проводить с очень большим финансовым рычагом. Примерно так же, как и с курсами валют. При этом надо иметь в виду, что покупка золота, как правило, должна обеспечивать получение выплат по swap-ставке. Правда, такую возможность открывают своим клиентам отнюдь не все FOREX-фирмы.
Впрочем, краткосрочных спекулянтов это заботит мало. Данная категория инвесторов основную прибыль извлекает из курсовых колебаний, поэтому возможности carry-trade таких трейдеров волнуют крайне мало. При этом если отсутствует желание воспользоваться услугами фирм, оперирующих на FOREX, можно рассмотреть иные варианты. Однако это связано с необходимостью переводить деньги за рубеж, а также пользоваться услугами компаний, надежность которых вызывает определенные сомнения.
Поэтому более основательным вариантом спекуляций на рынке золота будет второй способ — использование фьючерсных контрактов на этот драгоценный металл. Азиатские торговые площадки — это, пожалуй, для россиян экзотика. Поэтому лучше обратить свои взоры на уже проверенные биржевые пространства. В настоящее время лидерство на рынке срочной биржевой торговли золотом принадлежит США, где все основные торговые площадки объединены под общей вывеской «CME Group». Спекулянты могут найти тут два контракта, которые им подходят. Один торгуется на 100 тройских унций (примерно 3 кг золота 995 пробы), а другой — на 33,3 тр.ун. (около 1 кг желтого металла). Естественно, чтобы получить доступ на эту торговую площадку, надо найти брокера, который откроет подобную возможность. В настоящее время такие услуги предоставляют и российские компании из числа профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Впрочем, точно так же золотом можно торговать и на российской биржевой площадке FORTS. Тут размер контракта чрезвычайно демократичный. Торговля ведется на 1 тройскую унцию золота 995 пробы (31,1 г). При этом все достаточно удобно устроено: вы видите цену в рублях за тройскую унцию точно так же, как вы видели бы ее, скажем, на биржевой площадке ЕСВОТ (CME Group). Требования к гарантийному обеспечению весьма подходящие: около 2700 рублей на 1 контракт (середина декабря 2009 г.) Торговать на этой бирже просто: достаточно стать клиентом фирмы, обеспечивающей доступ на этот рынок. Со списком участников можно ознакомиться на сайте биржи (www.rts.ru).
Третий основной вариант — торговля «контрактами на разницу» (CFD). По факту, это нечто среднее между фьючерсом и наличным товаром. Основное преимущество этих производных финансовых инструментов заключается в том, что они торгуются со значительным финансовым рычагом, который невозможен на рынке фьючерсных контрактов. Соответственно, риск торговли этими активами также велик. Эти инструменты в избытке предлагаются к торговле многочисленными фирмами, работающими на рынке FOREX.
Сопоставляя эти три возможности, нужно признать, что наилучшим вариантом спекуляций с золотом является все-таки торговля наличным металлом. Но только в том случае, если по нему выплачиваются проценты по swap. Вместе с тем, данное обстоятельство имеет и другую сторону: swap-ставка выплачивается только владельцам товара, т.е. «быкам». По всей вероятности, во всяком случае в обозримом будущем, направление потока выплат не изменится. Отчасти это связано с тем, что на золотом рынке сильно развиты операции по финансовой аренде металла. Поэтому владельцы крупных золотых запасов могут жить вполне безбедно лишь за счет сдачи в аренду своего золота, поскольку в этом случае оно приносит доход, как депозит в банке. Однако при этом имеет значительно более серьезную защиту от финансовых турбулентностей в мировой экономике.
На втором месте по качеству спекуляций с золотом стоят фьючерсы. В первую очередь, благодаря своей ликвидности. Даже российский рынок, несмотря на свою молодость, имеет достаточно хорошо «торгуемые» контракты с весьма малой разницей между ценами покупателей и продавцов. Второе важное преимущество золотых фьючерсов заключается в наличии опционов, которые можно использовать и для спекуляций, и для построения стратегий, если преследуется цель ограничить потенциал убытков.
Пожалуй, единственный недостаток российского рынка состоит в том, что он не работает круглосуточно. Впрочем, в ночные часы активность на рынке обычно бывает невысокой. В Азии редко наблюдаются всполохи цен из-за каких-нибудь неожиданных событий. Как правило, суета начинается с приближением времени так называемого «лондонского фиксинга», на котором определяется стоимость золота путем выявления баланса спроса и предложения участников наличного рынка. Эти ключевые моменты для золотого рынка наступают по рабочим дням дважды в сутки: в 13-30 и 18-00 по московскому времени. Ознакомиться со сведениями лондонского фиксинга, а также добыть исторические данные по нему можно на веб-ресурсе lbma.org.uk.
просмотрено раз: 3422