В предыдущей статье я писал о том, что доллар США остаётся привлекательным объектом для инвестиций. Однако сразу после размещения статьи на сайте ситуация на внутреннем валютном рынке России кардинально изменилась. Посмотрим на рис. 1.

Рис. 1. Курс доллара США на торгах ММВБ в дневном масштабе с месячной средней за период с начала апреля по 22 июля 2010 г. Источник: [2]
      
Тёмной прозрачной заливкой отмечена часть графика, которая была сформирована на момент написания предыдущей статьи. Хорошо видно, что в середине июля доллар начал нисходящее движение, причём была пробита как месячная средняя, так и нижняя линия скорости восходящего тренда. На рисунке этот момент отмечен красной стрелочкой. Такого рода сигналы должны быть интерпретированы однозначно: американскую валюту надо было продавать, перекладываясь в евро (рис. 2). 

Рис. 2. Курс евро на торгах ММВБ с 1 апреля по 22 июля 2010 г. Источник: [1]

На тот момент европейская валюта показывала первые признаки роста. Задним числом динамику евро можно аппроксимировать прямой нижней линией скорости. Причиной этих движений было резкое изменение конъюнктуры мирового валютного рынка (рис. 3).

      
Рис. 3. Котировки валютной пары EUR/USD в дневном масштабе с месячной средней за период с начала апреля по 22 июля 2010 г. Источник: [2]
      
Во второй декаде июня евро прекратил падать и начал расти, причём он снизу вверх пробил верхнюю кривую линию скорости нисходящего тренда и месячную среднюю (этот момент отмечен на рис. 3 зелёной стрелочкой). Я думаю, что мимо этого сигнала не прошёл ни один профессиональный валютный трейдер, однако у меня нет уверенности, что начинающие инвесторы отследили это важное изменение. Возможно, некоторые новички продолжали «сидеть на долларе».

Попутно хотелось бы заметить, что современные средства массовой информации формируют у людей искажённое представление о реалиях финансового рынка. Так, уже в течение многих лет массовому потребителю услуг управляющих компаний внушают мысль, что инвестиции в паи ПИФов освобождают инвестора от необходимости следить за рынком. Однако первая серьёзная просадка фондового индекса заставляет незадачливого пайщика задуматься, насколько оправданно пренебрежительное отношение к динамике рынка.

А теперь поговорим о серебре. Котировки фьючерсов на этот драгоценный металл не раз оказывались в фокусе нашего рассмотрения. В предыдущей статье я писал, что не стал бы инвестировать в этот металл свои временно свободные денежные средства. Посмотрим на рис. 4.

      
Рис. 4. Фьючерсы на серебро в дневном масштабе с месячной средней за период с середины марта по 22 июля 2010 г. Источник: [2]
      
Действительно, за период, прошедший с момента предыдущей публикации, на рынке серебра не произошло ничего интересного. Цена фьючерсов опустилась к отметке 19,50, а затем откатилась назад (см. зелёный овал на рисунке). В настоящее время котировки находятся в районе 17,80. Месячная средняя направлена вниз. Как объект инвестиций серебро по-прежнему неинтересно.

А что же происходит на рынках других драгоценных металлов? Посмотрим на рис. 5.

      
Рис. 5. Фьючерсы на золото в дневном масштабе с месячной средней за период с середины марта по 23 июля 2010 г. Источник: [2]
      
Хорошо видно, что восходящий тренд с довольно широким размахом колебаний сменился на нисходящий. Вторая производная как месячной средней, так и нижней кривой линии скорости меньше нуля. Всё это говорит о том, что, как и серебро, золото пока не надо рассматривать как инвестиционный актив.

Если вы внимательно посмотрите на рис. 4 и 5, то увидите, что в целом форма графиков похожа. Однако нельзя утверждать, что цены на золото и серебро колеблются синхронно.

На рис. 6 показана динамика цен на платину.

      
Рис. 6. Фьючерсы на платину в дневном масштабе с месячной средней за период с середины марта по 23 июля 2010 г. Источник: [2]
      
Хорошо видно, что в мае котировки этого металла сильно упали, последовательно пробив как месячную среднюю, так и линию поддержки, образованную локальным минимумом (эти моменты на рис. 6 отмечены красными стрелочками). В настоящий момент цена на платину колеблется около отметки 1530 долл. за тройскую унцию. Можно прочертить ярко выраженную прямую линию поддержки. Некоторые инвесторы и спекулянты покупают фьючерсы на платину уже сегодня, однако новичкам рекомендуется подождать начала сильного движения вверх.

В заключение посмотрим на рис. 7, где показана динамика цен на палладий.

      
Рис. 7. Фьючерсы на палладий в дневном масштабе с месячной средней за период с середины марта по 23 июля 2010 г. Источник: [2]
      
Форма графика цен на этот металл платиновой группы мало отличается от формы графика самой платины: видна слабовосходящая нижняя линия скорости и нисходящая верхняя. Чёткого сигнала «покупать» нет.

Таким образом, на рынке драгоценных металлов затишье.
      
      
Источники информации:
      
1. http://www.cbr.ru/ – официальный сайт Центрального банка РФ

2. http://www.finam.ru/ – сайт инвестиционного холдинга «Финам»