Всё о финансовых рынках

По мере развития электронного трейдинга на валютном рынке меняются методы работы брокера - особое значение приобретают электронные системы и их характеристики. Теперь многое зависит от скорости работы такой системы, количества заявок, которые она может размещать, ее надежности. В случае с электронным трейдингом валютой можно говорить об электронных брокерских системах (ЭБС) внебиржевого и биржевого рынков. В статье дан краткий обзор ЭБС, использующихся на внебиржевых валютных рынках.

О брокерах и их взаимоотношениях с клиентами можно написать очень много. Учитывая этот фактор и то, что наш журнал не резиновый, мы стараемся не вести демагогию и давать самое основное, то с чем вы обязательно столкнетесь. В предыдущем номере мы в кратце ознакомились, какого типа бывают брокеры. Сегодня нашей темой станут уловки, к которым прибегают брокеры для повышения собственного благосостояния.

Брокерские комании

Ни одно нововведение на рынке NASDAQ – будь то новая технология или изменение в правилах торгов – не проводится за один день. Первый (пилотный или испытательный) период перехода рынка на альтернативную торговую систему (Alternative Trading System) SuperSOES начался 9 июля 2001 г. В течение пяти рабочих дней NASDAQ тщательно изучал все аспекты влияния новой системы на торги 18 акций уровня NASDAQ National Market (NNM) и двух тестовых бумаг (TEST#). По забавному стечению обстоятельств, именно в пятницу 13 июля NASDAQ в своем релизе1 объявил об успешном окончании первого этапа перехода на новую ATS.

Маркет-мейкер – это вполне конкретный человек. Его профессия – активная профессиональная торговля, и его наниматель – крупный брокерский дом, вернее, отдел, занимающийся созданием рынка для акций NASDAQ. Маркет-мейкер как юридическое лицо – это брокерско-дилерская компания, являющаяся членом Национальной ассоциации дилеров ценных бумаг (National Association of Securities Dealers, NASD). Компания должна быть зарегистрирована как маркет-мейкер по заявленному ей списку акций, для чего она должна соответствовать определенным условиям.

Прибыль компании, предоставляющей услуги прямого доступа на фондовый рынок, складывается из части комиссионных, получаемых от клиента за каждую совершенную им операцию. Естественно, такие компании заинтересованы в том, чтобы их клиенты «жили» на рынке как можно дольше: незадачливый спекулянт, просадивший все средства за два дня, создает «негативную ауру», обвиняя в провале не себя, а компанию. Поэтому, хотя изначально дискаунт-брокеры и не брали на себя обязательств по предоставлению сопутствующих услуг, они внимательно следили за деятельностью своих клиентов и старались «подстелить соломку» в виде советов, рекомендаций, аналитических материалов. Таким образом, компании наращивали свои аналитические возможности и формировали когорту успешных трейдеров.

Говоря о разовом или систематическом инвестировании в Европу, нельзя не рассматривать возможные варианты краткосрочной и долгосрочной инвестиционных стратегий, оптимальной структуры управления капиталом. В приведенных ниже исследованиях анализируется нынешняя ситуация на мировых фондовых рынках. В качестве объектов исследования взяты основные фондовые индексы: Dow Jones-30, DAX-30, Eurostoxx-50.

В эпоху глобализации мировой экономики ни одна страна мира не может рассчитывать на эффективное развитие, если она не будет использовать все возможности, предоставляемые международными рынками капиталов. Ведь наиболее существенные производные аспекты глобализации проявляются именно в финансовой сфере. Активные участники российского фондового рынка знают, что на его состояние в большей мере влияют не внутренние политические или экономические события, а результаты последних торгов на ведущих биржах США. Куда идет американский рынок – туда же чаще всего движется и рынок российский.

С момента создания NASDAQ в 1971 году этот электронный рынок рос очень быстро и сегодня является одним из самых больших и активных рынков акций в мире. В 1999 году более 272 миллиардов акций суммарной стоимостью свыше 11 триллионов долларов сменили своих владельцев через NASDAQ. За период с 1993 по 1999 гг. среднедневной объем торгов на NASDAQ вырос с 300 миллионов акций до 1 миллиарда, а с сентября 1999 г. по апрель 2000 г. – до 1.8 миллиарда акций. Общий объем котировочной информации увеличился за три последних года прошлого века в 10 раз. Показательно, что при этом торги в NASDAQ проходили без серьезных сбоев системы.

Компания FIBO (Financial Intermarket Brokerage On-line Group Inc, fibo@fibo.ru) – представляющий брокер крупных зарубежных брокерских компаний – использует в своей работе комплексный подход, заключающийся в предоставлении российским клиентам максимально возможного уровня доступа на фондовые, срочные и валютные рынки. Можно сказать, что специалисты компании разработали своего рода «таблицу Менделеева», которая систематизирует зарубежные финансовые рынки. Какие преимущества, благодаря подобной систематизации, получают клиенты компании? Об этом рассказывает директор FIBO В. И. Ткачук в интервью корреспонденту журнала «Валютный спекулянт».