При выборе брокера инвестору, планирующему работать на фондовых рынках США, приходится пересматривать множество вариантов, поскольку в Штатах сейчас одних только дисконтных он-лайновых брокеров работает около сотни, ну а число традиционных брокеров, предлагающих свои услуги за обычную, безо всяких скидок, плату, вообще, весьма велико. Последних принято называть «брокерами, предлагающими полный пакет услуг» (full-service brokers), или «брокерами, запрашивающими за свои услуги полную цену» (full-price brokers). Последняя фраза - это, конечно, ирония.Мария Стробина Продолжение в следующем номере.

Наиболее известные примеры брокерских домов типа «full-service» - это Merrill Lynch, Salomon Smith Barney, Morgan Stanley Dean Witter и иже с ними. Значительной долей своего внешнего блеска они обязаны так называемому «investment banking», работе со средствами корпораций. Но при этом, существенную часть своих доходов они получают от предложения своих «розничных» услуг, то есть от частных инвесторов, котрым они, помимо всегопрочего, продают свои советы. Выражение «полный сервис» включает в себя генерацию инвестиционных идей для клиента, предоставление в реальном времени информации о котировках, когда бы клиент ни запросил их, управление счетом клиента (довольно часто), обеспечение его аналитическими материалами о рыночной ситуации и даже консультирование по поводу того, какие налоги надо платить и как это лучше оформить.

В обмен на эти услуги брокерский дом типа «full-service» при проведении для вас финансовых операций назначит вам весьма высокую комиссию. В то время, как дисконтные брокеры берут от $5 до $20 комиссионных за одну сделку, проведенную в он-лайне, типичный брокер с полным набором услуг возьмет с вас за обычную операцию в среднем $150. Помимо этого, здесь часто взимается фиксированная ежегодная плата «за поддержание счета» ( те же $150 в год, а иногда и больше). Впрочем, есть и другой способ оплаты услуг традиционого брокера: позволяется совершать неограниченное количество сделок в обмен на ежегодную плату в размере от 1 до 1.5% ваших активов. Иными словами, услуги, предлагаемые брокерскими домами с полным набором услуг стоят весьма дорого.

Стоит упомянуть еще пару соображений. Брокеры, предлагающие полный набор услуг, получают свои комиссионные с каждой отдельной сделки, их зарплаты (или гонорары, как угодно) зависят только от того, с какой частотой их клиенты совершают операции. Ваш брокер получает деньги вне зависимости от того, насколько хорошо ведет себя ваш портфель, ему всего-лишь нужно, чтобы торговля на вашем счете шла как можно более активно, а то, получаете вы прибыль или терпите убытки, - вещь в конечном счете для него второстепенная. И второе. Большинство брокеров, работающих в брокерских домах традиционного типа, давая вам советы, делают это достаточно неквалифицированно (хотя попадаются и исключения). У многих из них нет сколь-нибудь впечатляющей истории доходности их вложений. Дело в том, что большую часть своего времени они носятся по коридорам родного учреждения в поисках какого либо актива, который попытаются вам позже продать, заработав не только на вас, но и еще на ком-нибудь. Обратите внимание на публикуемые время от времени в The Wall Street Journal т.н. образцовые портфели уолл-стритовских брокеров - их доходность всегда оставляет желать лучшего!

Между тем, дисконтные брокеры не пытаются осчастливить вас своим советом, на чем и в какую сторону вам следует играть. Они также не навязывают вам свои услуги по исследованию рынка. Они просто проводят по вашему распоряжению необходимые транзакции. Поэтому и комиссионые, которые они взимают с вас, оказываются меньше тех, что берут брокеры традиционного типа (отметим, впрочем, что последние уже начали учиться у молодого поколения: открывая финансовые интернет-порталы, они понемногу сбрасывают свои цены).

Хотя наиболее частый способ совершения сделки через дисконтного брокера - это введение параметров сделки с компьютера на компьютер, в брокерских домах дисконтного типа работают и живые люди. Но эти брокеры, проводя для вас операции, не зарабатывают комиссионных. Они сидят на фиксированной зарплате. Дисконтные брокерские дома зарабатывают деньги за счет объема проводимых операций. Они конкурируют между собой, предлагая меньшую комиссию, совмещая ее со всё возрастающей надежностью. Кто выигрывает соревнование, тот приобретает новых клиентов. Дисконтные брокеры делают торговлю акциями все более доступной для широкой массы инвесторов. Они созданы для таких людей, которые хотят все делать сами, и которые не могут согласиться с мыслью, что кому-то там за какие-то советы надо платить.

Сейчас, с распространением интернета, информация, которая раньше считалась эксклюзивной, мгновенно становится общим достоянием, и многие частные инвесторы уверены, что их решение, принятое на базе этой информации, окажется не менее компетентным, чем решение профессионала.

Брокера нужно проверять

Перед тем как открыть счет, рекомендуется проверить как брокер реагирует на запросы клиентов, насколько оперативно. Это помоет избежать впоследствии дорогостоящих звонков и т.п. Кроме того, можно попросить брокера о нескольких сделках без уплаты комиссии для вас, как нового клиента. в условиях все возрастающей конкуренции между брокерами, это может сработать и поможет сэкономить некоторую сумму ($45-$50). Для этого мы рекомендуем послать выбранному брокеру письмо по электронной почте, например следующего содержания:

Dear Sir, I am wishing to open an online brokerage account, and your company is one

I am seriously considering. I am intending to open with $_, which I will be adding

to significantly over time, with a number of trades per month.

I am looking to establish a long term relationship with a company. However, I notice several companies are offering a number of free trades as an introduction. Would you be prepared to do the same, as I would very much like to place my business with you.

I look forward to your favourable response.

By the way, congratulations on your excellent service. I have looked at a number of companies and yours is definitely among the very best! Kind regards, (your name)

С чем едят DRP и DSP и что это такое?

Возможно, вы беспокоитесь, достаточно ли у вас средств, чтобы начать работать) через брокера. Эти опасения чрезвычайно распространены и мешают очень многим людям заняться операциями на финансовых рынках, поскольку им кажется, что инвестировать в акции могут себе позволить только богачи.

На самом же деле, вам не нужно тратить время, чтобы накопить пресловутые $2000, необходимые для работы через брокера. Вы можете начать свою инвестиционную деятельность даже с 20 - 30 долларов в месяц, ну а $200 будет более чем достаточно.

Для этого существует два типа инвестиционных программ, называемых "план реинвестиций дивидендов" (Dividend Reinvestment Plan, DRP) и "план прямой покупки акций" (Direct Stock Purchase Plan, DSP), которые позволяют инвесторам, не обращаясь к брокерам (и что важно, не платя никакой комиссии!), покупать акции непосредственно у выпустившей их компании. Эти инвестиционные программы в последние годы завоевывают все большую популярность: сегодня их предлагает более 1000 крупных корпораций США.

Преимущество инвестиций типа DRP состоит в очень низких комиссионных, поэтому DRP хорош для тех, кто начинает с инвестирования очень маленьких сумм, но при этом планирует довольно часто добавлять средства на свой инвестиционный счет для дальнейшей покупки акций. Программа DRP позволяет реинвестировать дивиденды, покупая на них дополнительные акции, внезависимости от их цены последних. То есть, главная особенность этой программы состоит в том, что с ее помощью можно покупать дробные части акций. Например, если у вас есть 100 долларов, и вы хотите на них приобрести акции компании XYZ, которые продаются по цене $75 за штуку, то при помощи dRp в этом случае вы купите на свои деньги 1,33 акции XYZ, а затем будете мало-помалу увеличивать свой инвестиционный счет, который будет состоять из акций этой компании.

Чтобы участвовать в плане DRP, вы должны иметь, по крайней мере, одну акцию данной компании, зарегистрированную на ваше имя. План DSP отличается от DRP только тем, что первую акцию вы приобретаете уже в процессе участия в программе.

Недостаток этого способа инвестирования - большой объем бумажной переписки с| компанией, чьи акции вы приобретаете. Впрочем, этого можно избежать, воспользовавшись услугой брокера. Мы приводим здесь имена двух он-лайновых брокеров, которые предоставляют инвесторам возможность работать с планами DRP и DSP. Это "ShareBuilder.com" и "BuyandHold.com". Они взимают комиссию в размере $2 за регулярно проводимые (например, раз в месяц) или $5 за разовые транзакции. Открытие) счета у этих брокеров обходится в $20.

Брокеры, с удовольствием открывающие счета иностранцам (в размер комиссии):

www.suretrade.com ($7.95) www.QuickWayNet.com ($14.95)

www.Ameritrade.com ($8.00) www.msiebert.com ($14.95)

www.Datek.com ($9.95) www.swiftrade.com ($29.95)

www.tradingdirect.com ($9.95) www.schwab.com ($29.95)

Список он-лайновых брокеров, входящих в первую двадцатку нашего рейтинга

A.B.Watley тел. 888-229-2853 www.abwatley.com

Accutrade тел. 800-882-4887 www.accutrade.com American Express Brokerage тел. 800-297-5300 www.americanexpress.com/trade

Ameritrade тел. 800-454-9272 www.ameritrade.com

Brown & Company тел. 800-822-2021 www.brownco.com

Charles Schwab & Co тел. 800-435-4000 www.schwab.com

Datek тел. 888-463-2835 www.datek.com

DLJdirect тел. 800-825-5723 www.dljdirect.com

Dreyfus Brokerage тел. 800-416-7113 www.tradepbs.com

E*Trade тел. 800-387-2331 www.etrade.com

Fidelity Investments тел. 800-387-2331 www.personal100.fidelity.com

J.B.Oxford & Co. тел. 800-782-1876 www.jboxford.com/

Merrill Lynch Direct тел. 877-653-4732 www.mldirect.ml.com

Morgan Stanley Dean Witter тел. 800-584-6837 www.online.msdw.com

My Discount Broker тел. 888-882-5600 www.mydiscountbroker.com

NDB Online тел. 800-888-3999 www.ndb.com