Трейдинг предполагает ответы на два основных вопроса: а) куда пойдет рынок и б) какова цель движения. В настоящее время сформировались два взгляда на спекулятивный рынок: практиков технического анализа и теоретиков-математиков. Компромисс между двумя этими точками зрения, по мнению автора, лежит в области создания критерия, позволяющего оценивать и критиковать такое явление, как рынок. Основная слабость практиков технического анализа состоит в том, что они не могут предоставить теоретикам-математикам количественную модель движения спекулятивного рынка. Данная работа является попыткой как раз такого шага в этом направлении. Основная цель статьи состоит в количественной оценке основного (трендового) и корректирующего (разворотного) движений и в определении вероятности продолжения движения в ту или иную сторону.

Куда продлится движение

Рассмотрим простейшую ситуацию на рынке – «волну» (бычий тренд; медвежий рассматривается аналогично). В этом случае движение характеризуется следующими безразмерными величинами:

Ки – величина импульсного движения,

Tи – время импульсного движения,

Кк – величина корректирующего движения,

Tк – время корректирующего движения.

Приведение к безразмерному виду предшествующего движения естественно по характерной величине изменения курса и времени. Так, в случае, приведенном на рисунке 1, характерными параметрами являются размерные значения Ки (Ки+Кк) и Ти+Тк, относительно которых и производится нормировка. Таким образом, вероятности для стратегических инвесторов, дневных перекупщиков и скальперов будут существенно зависеть и от точки начального отсчета, и от характерных размеров движения.

Поскольку движение рынка характеризуется двумя параметрами (цена и время), необходимо привести их к общей мере.

Определение нормы движения исходит из двух фундаментальных положений теории технического анализа:

а) трендовое (импульсное) движение длится до тех пор, пока не даст явных сигналов к развороту;

б) трендовое (импульсное) движение наиболее длительно по времени.

Естественной представляется Евклидова норма импульсного и корректирующего движений. А именно:

|И|=P(Ки2+Ти2),

|К|=P(Кк2+Тк2) (1)

где: |И| – норма импульсного движения,

|К| – норма корректирующего движения.

Исходя из этого положения, вероятности продолжения или разворота движения могут быть определены по формуле «извлечения черных и белых шаров из урны»:

Ри = |И| / (|И| + |К|),

Рк=|К|/(|И|+|К|) (2)

где: Ри – вероятность импульсного движения,

Рк – вероятность коррекции (отката).

Таким образом, мы имеем продолжение или коррекцию движения в зависимости от нормы, принятой трейдером для ее расчета.

Под корректирующим движением в данном случае понимается движение, как минимум скорость изменения цены которого (по модулю) меньше, чем предшествующего (импульсного). Из данного определения следуют три возможных случая коррекции: «вымпел» (рис. 1), боковая коррекция (рис. 2) и «клин» (рис. 3).

Рис. 1. «Вымпел».

Рис. 2. Боковая коррекция.

Рис. 3. «Клин».

Таблица 1. Вероятность Рк для «вымпела»

В таблице 1 представлен расчет вероятности Рк (Ри = 1 – Рк) при следующих условиях («вымпел») (рис. 1):

Ки = 1, Ти = 1 – Тк.

Отношения Ки/Кк и Tи/Tк (Ти+Тк=1) представлены соотношениями Фибоначчи как наиболее часто используемые трейдерами.

Таблица 2. Вероятности Рк и Ри при боковой коррекции

В таблице 2 представлен расчет вероятностей Рк и Ри при боковой коррекции (рис. 2):

Ки = 1, Ти = 1 – Тк, Кк = 0.

Таблица 3. Вероятность Рк для «клина»

В таблице 3 представлен расчет вероятности Рк при условии, которое трейдеры называют «клином» (рис. 3):

Ки = 1 – Кк, Ти = 1 – Тк.

При сравнении таблиц 1 и 3 видно различие вероятности фигур технического анализа «вымпел» и «клин» с позиции продолжения или разворота движения, что достаточно хорошо согласуется с мнением трейдеров и аналитиков о возможности последующего движения.

Замечания

Во-первых, данная методика расчета вероятности может применяться для всех категорий спекулянтов рынка. При этом основой является та база изменения курса и времени, в которой они осуществляют трейдинг. Поэтому для одних трейдеров данная фигура технического анализа может служить поводом для покупки, в то время как для других – поводом для продажи.

Во-вторых, данный расчет вероятности основан исключительно на геометрических характеристиках движения рынка, поэтому любой дополнительный анализ (фундаментальный, анализ объемов сделок, технических индикаторов и т.д.) естественно будет изменять оценку объективной вероятности продолжения или разворота движения относительно данной геометрической характеристики.

Какова цель движения

Минимальная цель последующего движения, очевидно, должна быть соразмерной с предшествующей, что является следствием аксиом технического анализа. Поэтому нормой последующего движения естественно принять ту норму, которая реализовалась на практике.

Рис. 4. Диаграмма целей «вымпела», граница между средним и хорошим моментом для покупки проходит параллельно (одинаковая скорость изменения курса) импульсному движению.

Рис. 5. Диаграмма целей при боковой коррекции.

Рис. 6. Диаграмма целей «клина», средний момент для покупки – при скорости изменения курса не менее чем при корректирующем движении.

Исходя из Евклидовой нормы, мы можем построить две окружности целей (см. рис. 4, 5, 6), которые с учетом реального рынка могут дать возможность трейдеру для тех или иных действий. На данных рисунках желтым цветом отмечена область, когда отсутствие позиции – наилучшая позиция, светло-зеленым – сигнал средней силы для покупки, темно-зеленым – хороший сигнал для покупки, красным – для продажи.

Примеры

«Голова и плечи»

Характерными размерами часто встречающейся фигуры технического анализа «голова и плечи» или ее перевернутого варианта являются расстояние от линии шеи до головы и длительность данной фигуры по линии шеи (см. рис. 7).

Рис. 7. Диаграмма целей фигуры «голова и плечи», средний момент для покупки – при пробитии цены правого плеча.

Соответствующая норма целей коррекции (разворота) движения представлена на рисунке 7 окружностями, которые соответствуют различным точкам входа в данную фигуру.

«Треугольник»

Для стратегического инвестора, имеющего открытую позицию, характерными размерами будут величина и длительность данного «треугольника» по отношению к предшествующему движению. Для скальпера – характерный размер «треугольника» (см. рис. 8). Поэтому стратегический инвестор и скальпер могут принимать различные решения о покупке или продаже в одних и тех же условиях. При этом естественно, что, как для первых, так и для вторых, решающим моментом является та норма цели, которую они преследуют.

Рис. 8. Диаграмма целей «треугольника».