Начало. Продолжение в следующем номере

Миф №1

КОЭФФИЦИЕНТ ОТНОШЕНИЯ ЦЕНЫ К ПРИБЫЛИ ПОКАЗЫВАЕТ, ЯВЛЯЮТСЯ ЛИ АКЦИИ ДЕШЕВЫМИ ИЛИ ДОРОГИМИ.

Коэффициент отношения цены к прибыли найти легко. Практически в любом финансовом издании, по крайней мере на Западе, публикуются коэффициенты отношения цены к прибыли. Кажется, что при обсуждении акций об этом показателе говорят все. Выходит, что этот коэффициент является прекрасным индикатором в выборе акции. Правильно? Неправильно!

Если бы вам сказали, что коэффициент отношения цены к прибыли «Корпорации Пирамид» равен 7, а у «Компании Мыльных Пузырей» он составлял 14, стали бы вы покупать «Корпорацию Пирамид» вместо «Компании Мыльных Пузырей»? Может быть и да, но вы бы не чувствовали себя уверенно, принимая подобное решение. Почему? Потому что вам нужно больше информации. Прежде чем принять решение о приобретении акции какой-либо компании, любой уважающий себя инвестор соберет максимум информации для принятия правильного решения. Один из самых важных моментов, которые вам хотелось бы знать, это стоимость акций каждой компании на основании приносимой ими прибыли, доходность и другие ключевые финансовые данные. Иными словами, вам бы хотелось понять, какова действительная стоимость этих акций. Коэффициенты отношения цены к прибыли никак не отразили стоимость акций!

Что действительно нужно инвестору, так это соотношение реальной стоимости и цены. Зная соотношение реальной стоимости и цены, инвесторы сразу же смогли бы определить, является ли цена на акции низкой, высокой или реальной. Но это означает, что нам нужно каким-то образом рассчитать стоимость. Конечно, существуют теории и формулы для расчета действительной стоимости. Но они сложны, а некоторые опытные инвесторы даже говорят, что они непостижимы. Следовательно, большинство инвесторов, даже профессионалы, начинают не с действительной стоимости акций! Они прибегают к таким тривиальным средствам, как сопоставление коэффициентов отношения цены к прибыли.

Миф №2

ЧТОБЫ ЗАРАБОТАТЬ ХОРОШИЕ ДЕНЬГИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ, НУЖНО ПРЕДПОЛОЖИТЬ НАЛИЧИЕ ВЫСОКОЙ СТЕПЕНИ РИСКА.

Недавно одна женщина сказала мне: «Я просто до смерти боюсь акций. Я не могу позволить себе потерять свои с трудом заработанные деньги». Нельзя сказать, что понимание высокой степени риска при инвестировании в ценные бумаги не обладает определенными достоинствами. Многие инвесторы потеряли на рынке значительные суммы денег. Зрелище выбрасывающихся из окон инвесторов в 1929 году красноречиво напоминает о риске, являющемся неотъемлемой частью инвестирования в ценные бумаги.

Крах 29-го и 87-го годов, сбои программного обеспечения заключения биржевых сделок, продажа акций лицами и учреждениями, располагающими инсайдерской (конфиденциальной) информацией, приобретение за счет заемных средств и т.п. также внесли свой вклад в создание инвестированию в ценные бумаги имиджа, обычно сопутствующего казино. В значительной степени инвестиционное сообщество -злейший враг самому себе по отпугиванию частных инвесторов. И это очень плохо, потому что инвестирование в ценные бумаги является одним из лучших способов скопить значительное состояние среднему человеку, и на самом деле не обязательно должно быть очень рискованным бизнесом. Для этого нужно всего-навсего несколько простых техник и определенная дисциплина.

Фактически, это может быть гораздо безопаснее, чем инвестирование в недвижимость, предметы коллекционирования или ваши собственные деловые предприятия.

Как с минимальным риском заработать на акциях хорошие деньги?

Покупайте акции с последовательным, предсказуемым уровнем роста дохода по ним: покупайте акции, уровень роста доходов по которым равняется как минимум сумме уровня текущей инфляции и процентных ставок.

Вкладывайте в различные акции: не вкладывайте более 10% ваших денег в акции какой-то одной компании; не покупайте акции более двух компаний одной и той же отрасли.

Не бросайтесь с головой в рынок. Распределите инвестиции по времени.

Пользуйтесь стоп-ордерами к продаже, чтобы свести риск к минимуму.

Акции с последовательными, предсказуемыми темпами роста доходов являются самыми безопасными из всех акций, которые вы можете купить. Они, как правило, представляют самые лучшие компании Америки.

Портфель акций со средним коэффициентом роста прибыли, составляющим по крайней мере 14% в год, имеет высокую вероятность увеличиться в два раза за пять лет. Через двадцать лет он увеличился бы на 1,500%.

Если вы купили акции десяти компаний и ограничиваете ваши убытки по акциям каждой компании до 10% используя стоп-ордера на продажу, то общий риск по вашему портфелю составляет всего лишь 10%. Ваш риск по акциям каждой конкретной компании составляет только 1% от всего портфеля. Сколько вы можете назвать видов инвестиций, обладающих потенциалом роста акций при такой ограниченной подверженности риску?