Индивидуальная торговля на финансовых рынках привлекает многих. Основной фактор, который притягивает людей, – полная независимость. Но практика показывает, что как раз индивидуальные трейдеры теряют деньги чаще, чем работающие в офисе у институционального инвестора. Самое банальное объяснение: в инвестиционных компаниях работают только профессионалы, и если трейдер будет в минусе – его уволят. Однако это слишком упрощенный подход к проблеме, хотя в чем-то такое мнение и верно.

Подобно Диогену

Чаще всего индивидуальный инвестор проигрывает из-за своей некомпетентности. Новоиспеченные трейдеры получают специальность на бесплатных курсах при дилинговых центрах, где наибольшее внимание уделяется техническому анализу. Технический анализ чрезвычайно притягателен для трейдера-дилетанта своей математической однозначностью толкования. Он построен на аксиомах, которые легко вызубрить, а в фундаментальном анализе новичку разобраться не так-то легко.

Еще одна причина неудач индивидуальных трейдеров – стремление зарабатывать деньги и ни от кого при этом не зависеть. Но все мы от кого-то и от чего-то зависим. Человек тем и отличается от животных, что живет в социуме и зависит от этого социума.

Трейдер, работающий в фирме, чувствует себя намного более уверенно, чем индивидуальный инвестор с небольшим депозитом, поскольку первый ощущает поддержку со стороны коллег и знает, что даже в случае форс-мажорных обстоятельств он не останется без определенной зарплаты. В любой уважающей себя инвестиционной компании над трейдером стоит целый штат аналитиков и специалистов по компьютерному прогнозированию.

Трейдер в инвестиционной компании обеспечен оперативными новостями, прогнозами аналитиков, показаниями компьютерных программ. Те же, кто хочет, подобно Диогену, залезть в бочку и поставить туда компьютер, терпят трудности из-за нехватки информации.

Индивидуальный трейдер, чтобы получить информацию в том же объеме, в котором ее получает институциональный инвестор, должен сильно раскошелиться. Наиболее оптимальный вариант – пользоваться платными прогнозами аналитических фирм. Все же остальное, в частности компьютерные программы, неподъемно для индивидуального трейдера, работающего с депозитом в $2000.

Не игра, а работа!

Мы подошли еще к одной проблеме, которая губит индивидуальных трейдеров. Минимальная сумма вложений и большое кредитное плечо выглядят в глазах индивидуала тем, что позволит ему разбогатеть. Но в результате трейдер не богатеет, а проигрывает.

Если уж вы решили попытать счастья на рынках с использованием кредитного плеча, механизм принятия решений должен быть отработан до автоматизма. Прежде чем с помощью теханализа сде- лать заключение о том, что рынок предсказуем, нужно проанализировать работу этих технических индикаторов в прошлом. Как бы многие аналитики ни утверждали, что нельзя рассматривать рынок в ретроспективе, работа технических индикаторов в прошлом определяет их работу в настоящем.

Необходимо учесть и автоматизм торговли, при котором эмоции сведены до минимума: трейдер на фирме выполняет указания аналитика, действуя в жестких рамках. Индивидуалам предоставлена полная свобода, но она же и сказывается губительно на их депозитах. Первопричина неудач в том, что трейдер инвестиционной компании работает, а индивидуальный играет. А азартные игры до добра не доводят.

Не следует сбрасывать со счетов и постсоветский менталитет, которым можно объяснить бурный рост количества индивидуальных инвесторов: раньше в карты резались, а теперь в FOREX играют. Работать почему-то никто не хочет.

Финансовой дисциплины, как правило, у индивидуалов никакой: счет колеблется по схеме: $2000 – $1200 – $1050 – $2300. Все обращают внимание на начало и конец периода, а тот риск, которым сопровождаются сделки, не учитывается. За подобные нарушения Джордж Сорос уволил квалифицированного трейдера, получавшего стабильную прибыль, но постоянно нарушавшего финансовую дисциплину. Индивидуального трейдера никто не уволит, он сам при таком раскладе рано или поздно вылетит из игры.

Вот список тех непрофессиональных действий, которые допускает большая часть индивидуальных трейдеров и за которые может вылететь с работы трейдер на фирме:

1. Игнорирование стопов. При открытии позиции не выставляется стоп-лосс. Мотивируется это тем, что закрыть позицию можно всегда, а вот если стоп сработает, а цена развернется и пойдет в сторону уже закрытой позиции, будет «мучительно больно за бесцельно прожитую жизнь».

2. Невыполнение заранее рассчитанных лимитов по возможным убыткам. Трейдер, проигравший за отчетный период установленные лимиты, не должен торговать в этом периоде, даже если ситуация идеальна для вхождения в рынок.

3. Увеличение суммы возможного убытка по одной сделке.

Не принимай за чистую монету

Индивидуальные трейдеры склонны принимать за чистую монету все только что прочитанное или услышанное. Если аналитики инвестиционных компаний пользуются консервативными и проверенными методами, порой даже игнорируя компьютерный теханализ, то индивидуальные трейдеры, как губка, впитывают в себя разные шаманские методы, ни на чем не основанные.

С другой стороны, именно коллективное принятие решения доводило до краха многие инвестиционные компании. Знаменитый Уоррен Баффет говорил: «Когда я хочу принять коллективное решение, я смотрюсь в зеркало». А уж управление счетом несколькими индивидуальными трейдерами – прямой путь к разорению. Причем в случае крупного убытка каждый старается обвинить коллегу.

На мой взгляд, наиболее целесообразна схема, которая включает в себя инвестора, аналитика и трейдера. Посредничество в данной ситуации – самый порочный путь. Именно из-за этого разоряются институциональные инвесторы.

Чем дальше, тем лучше?

Что следует из всего вышесказанного? Лишь то, что при наличии крупного инвестора наилучший вариант работы – удаленная работа трейдера в качестве управляющего капиталом. На Западе такой вариант весьма распространен – инвестор и трейдер могут находиться даже на разных континентах. Для российских же инвесторов это далеко не всегда приемлемо. Ввиду вполне обоснованного недоверия российских предпринимателей друг к другу инвестор, как правило, желает, чтобы трейдер находился в поле его зрения.

Тем не менее, ряд российских инвесторов ориентируются на удаленное управление активами по двум причинам.

Во-первых, в российских регионах и более бедных странах СНГ существует немало хороших специалистов в этой области, которые вынуждены работать с мелкими депозитами. Естественно, из-за разницы в уровне зарплаты в Москве и регионах трейдер в провинции запросит меньший процент от выручки.

Во-вторых, нет необходимости оплачивать спутниковую связь, Интернет и т.п. Вызвался работать вдали от инвестора – бери на себя все издержки.

Соискателю инвестиций следует уяснить один факт: мало кого интересует его знание рынка и оригинальность мышления. Для инвестора важнее успехи трейдера на собственном счете, выраженные в количестве денежных знаков. Первый и главный вопрос, задаваемый инвестором: сколько процентов годовых я буду иметь?

Что касается возможных прибылей управляющего капиталом, то, как правило, доля трейдера в выручке составляет до 30%. Обычно в первые три месяца эта цифра держится на уровне 10-15% и медленно ползет вверх по мере роста доверия к трейдеру со стороны инвестора.

Средний депозит, который частные инвесторы доверяют трейдеру, – примерно $20 тысяч. На большее лучше не рассчитывать. В банках, как правило, трейдер работает с большим депозитом, но размер комиссионных редко превышает 7%. В последнее же время большинство банков перевело трейдеров на твердый оклад, редко превышающий $1000. Так что судите сами, какую работу вам выбирать – удаленную или в офисе институционального инвестора.