Часть 1

Билл Вильямс хорошо известен как весьма успешный трейдер с более чем 35-летним стажем. Свои торговые методы он изложил в книгах «Торговый хаос» [1] и «Новые измерения в биржевой торговле» [2]. Однако среди трейдеров, работающих на рынке FOREX, эти издания получили весьма негативную оценку, и, стоит отметить, не без оснований.

Два подхода

Но если не обращать внимания на восторженный тон Билла Вильямса и подачу материала явно в розовых тонах, а поподробнее ознакомиться с его идеями, среди них можно найти много интересного. Целью данной статьи явилось желание автора показать степень их применимости к самому изменчивому и сложному из всех мировых рынков, каким, вне всякого сомнения, является FOREX. Чужой практический опыт также может быть полезен, если это опыт биржевика-практика.

Два подхода, которые Вильямс предлагает использовать в биржевой торговле:

• Планирование торговли (Profitunity Planning Trading – PPT). Дождаться окончания текущего тренда и торговать в противоположном направлении;

• «Паутинометрия» (аналогия со стратегией паука – ткать паутину из сигналов различной природы и ждать). При этой стратегии вход в рынок осуществляется при помощи Аллигатора и сигналов «первого измерения» – фракталов. После этого анализируются оставшиеся 4 сигнала (измерения), и при появлении каждого из них трейдер «агрессивно» наращивает свои позиции.

Profitunity

Рынок – это природное явление, представляющее собой нелинейную систему, образованную взаимодействием людей, спроса/предложения и времени действия. Процессы в таких системах можно описать при помощи фрактальных (самоподобных) структур, а применительно к рынкам – на основе волновой теории Эллиотта. Например, восходящий волновой цикл Эллиотта состоит из восьми волн – пяти волн роста (1-2-3-4-5), за которыми следуют три волны падения (a-b-c).

У нисходящего волнового цикла все наоборот. Фрактальной структурой в этом случае является волна Эллиотта, которая при более детальном рассмотрении может быть также представлена в виде набора волн Эллиотта меньшего порядка. Каждую из этих волн можно разбить на волновую комбинацию еще меньшего уровня. И так далее...

Правда, фрактал «по Вильямсу» представляет собой нечто другое. Его конструкция состоит из пяти баров. Средний бар должен иметь самые высокие или самые низкие (в зависимости от направления фрактала) значения high и low, чем у примыкающих к нему баров (по два с каждой стороны). В одном из номеров «ВС» [3] подробно рассматривались аспекты применения фракталов в торговле, поэтому не будем повторяться.

Таким образом, с точки зрения фрактальной геометрии «вильямсовский» фрактал представляет собой фрактальный перелом – переходная область между двумя разнонаправленными волнами Эллиотта. Но это вопрос терминологии. Поскольку Вильямс впервые применил для анализа рынка свой «фрактал» (со ссылкой на работы Б. Мандельброта), то именно его трактовка используется во многих публикациях, в том числе и в этой. Чем на большем временном масштабе наблюдается фрактал, тем более достоверен разворот движения цены.

Основной идеей подхода Profitunity является поимка разворота текущего тренда и открытие позиции в противоположном направлении. Вильямс перечисляет «пять волшебных пуль, убивающих тренд»:

• дивергенция индикатора MACD между волнами 3 и 5;

• расположение цены в целевой зоне;

• фракталы;

• «приседающий» бар (данная характеристика связана с объемами торговли, а поскольку эта величина на FOREX неизвестна, то данная «пуля» в нашем случае малопригодна);

• разворот MACD.

Рассмотрим все подробнее. Для анализа волн Эллиотта Вильямс использует индикатор MACD(5,34), получаемый вычитанием 34-периодной скользящей средней, построенной по средним значениям баров (high+low)/2, из 5-периодной скользящей средней. Количество баров в одном исследуемом графике должно быть в пределах 100-140 (3-4 периода индикатора MACD).

В случае восходящего движения третьей волне Эллиотта соответствует максимальное значение MACD, а для конца пятой волны значение MACD ниже, чем для третьей, то есть имеет место дивергенция между графиком цены и гистограммой MACD. Напрашивается вывод: видишь дивергенцию – готовься к развороту тренда. Однако весьма часты ситуации, когда после и двух-, и трехкратных дивергенций рынок продолжает свое предыдущее движение на сотни пунктов, обнуляя при этом счета легковерных трейдеров (рис. 1).

Рис 1. Курс EUR/USD, 28 мая – 26 июня 2002 года. После четырехкратной дивергенции между индикатором MACD и ценой евро продолжил свое движение наверх.

Вильямс утверждает, что одним из наиболее точных предсказателей конца волны 5 является «целевая зона». Измеряется ценовая разница между началом волны 1 и окончанием волны 3, которая принимается равной единице. Целевая зона располагается в интервале от 0.618 до 1.0, отложенном от окончания волны 4. Однако в случае растянутых третьих волн, часто присутствующих на FOREX, когда отношение длины третьей волны к первой больше 1.618, данный подход не работает.

Рис. 2. Курс USD/JPY, август 2001 года – апрель 2002 года. Здесь представлен случай с растянутой волной (3). Следует отметить, что внутри волны (3) волна 3 также растянутая, а волны 1 и 5 приблизительно равны.

На рисунке 2 мы наблюдаем «неудавшуюся» пятую волну – ее максимум ниже максимума третьей. Это является подтверждением того, что движение наверх уже утратило силу. Следует отметить, что волна 3 – растянутая, поскольку ее длина (ценовая разница, покрываемая данной волной) вдвое больше волны 1.

Согласно Гленну Нили [4], для ситуаций с растянутой третьей больше подходят следующие количественные соотношения: волна 5 приблизительно равна волне 1 (что имеет место в нашем случае) либо составляет 0.618 или 0.382 (соотношения перечислены в порядке убывания их распространенности). Если же волна 1 крайне мала по сравнению с волной 3, то пятая волна с большой вероятностью будет равняться 0.382 всего расстояния от начала волны 1 до конца волны 3.

Следует отметить, что в представленных ситуациях пятая волна так и не достигает «целевой зоны».

Помимо торговли в противоположном направлении после завершения текущего тренда, Вильямс на ряде примеров представляет методику работы в пятой волне. Точка, где индикатор MACD принимает максимальное/минимальное значение (в пределах рассматриваемого графика), считается окончанием волны 3. Последующий разворот и пересечение индикатором MACD нулевой линии считается необходимым условием окончания волны 4. После этого можно искать точку входа для торговли в волне 5.

«Паутинометрия»

Главным инструментом, используемым в данном подходе, является Аллигатор.

Он строится на одном графике с курсом исследуемого валютного актива и представляет собой комбинацию трех скользящих средних (Moving Average – MA) с периодами 5 (зеленая – губы), 8 (красная – зубы) и 13 (синяя – челюсти), сдвинутых вправо соответственно на 3, 5 и 8 баров.

Переплетенные линии соответствуют спящему Аллигатору. По Вильямсу, чем дольше он спит, тем более голодным становится. После раскрытия пасти Аллигатора происходит движение рынка. Главной стратегией является ожидание формирования фрактала выше/ниже пасти Аллигатора.

Ордер на покупку/продажу по фракталу выставляется в том случае, если данный фрактал образуется вне пасти Аллигатора. Стоп-лосс на закрытие позиции ставится по соседнему фракталу противоположной направленности (рис. 3).

Рис. 3. Курс GBP/USD, 5-20 марта 2003 года. Пример входа в рынок по Аллигатору и фрактальным сигналам. Ордера на покупку (зеленая линия) и продажу (красная линия) выставляются по фракталам вне пасти Аллигатора. В данной ситуации сработал ордер на продажу (Sell-Stop).

Для успешной работы с Аллигатором самое главное – выбрать подходящий масштаб графиков. Поэтому необходимо анализировать FOREX на разных временных масштабах.

Чем дольше длится период консолидации, тем сильнее последующее движение цены. После начала тренда пасть Аллигатора раскрывается, и он преследует пищу – цену. По мере насыщения челюсти смыкаются и сытая рептилия снова впадает в спячку, что соответствует очередной коррекции.

Согласно Вильямсу, непересекающиеся линии Аллигатора свидетельствуют об импульсной волне, а пересекающиеся – о коррекционной. Это не всегда так. При сложных коррекциях линии Аллигатора могут не пересекаться (рис. 4).

Рис. 4. Курс GBP/USD, 15 ноября – 3 декабря 2002 года. Пример, когда на корректирующем движении линии Аллигатора не пересекаются. Здесь два зигзага A-B-C, разделенных X-волной. Во втором зигзаге волна B неправильная, поскольку её конец заходит за начало волны A. Момент окончания нисходящей коррекции помечен красной точкой.

Теперь рассмотрим типы сигналов (измерений в торговле), применяемые в «паутинометрии»:

1. Фракталы. Сигналом на вход в рынок является фрактал, расположенный вне пасти Аллигатора. По нему выставляется стоп-ордер (рис. 3).

2. AO (Awesome Oscillator – удивительный осциллятор). Это уже знакомый нам индикатор, MACD(5,34), получивший в данном методе новое название. «Торговля при помощи движущей (АО) силы подобна чтению завтрашнего номера «Wall Street Journal», а торговля при помощи сигналов ускорения/замедления (АС) – чтению послезавтрашнего», – так характеризует Вильямс значимость данных сигналов.

3. AC (ускорение/замедление рынка). Цена – это последний элемент, который начинает менять направление. Прежде чем изменится цена, изменится движущая сила рынка, а перед тем, как движущая сила изменит направление, должна уменьшиться величина ускорения. Таким образом, ускорение дает упреждающий сигнал. AC рассчитывается как разница между 5-периодным скользящим средним от AO и самим AO.

4. Торговые зоны. Когда АО и АС одновременно растут, то они (и соответствующие им ценовые бары) окрашиваются в зеленый цвет, а если синхронно понижаются, то в красный. Последовательности одинаково окрашенных баров образуют зоны. Понятно, что курс не может постоянно двигаться в одном направлении. Пять последовательных баров одного цвета (зеленого или красного) сигнализируют о том, что нужно быть готовым к развороту цены.

Например, у нас длинная позиция, и рынок движется вверх. В этом случае ставится ордер на закрытие позиции на уровне минимума последнего зеленого бара. Если закрытие не происходит, мы каждый раз перемещаем защитную остановку на минимум последнего закрытого бара. Так зоны используются для защиты прибыли.

Другой способ закрытия позиций – пересечение ценой зеленой или красной линии. Нужно не давать цене уйти за красную линию, а на стремительно меняющемся рынке – за зеленую. Для достижения большей точности с целью максимизации прибыли следует переходить на меньшие временные масштабы и пытаться вести расчет возможных целей на базе коэффициентов Фибоначчи [4].

5. Линии баланса. Согласно Вильямсу, линия баланса – это место, где находилась бы цена, если бы на рынок не поступало новой информации, и Аллигатор представляет собой комбинацию трех линий баланса, соответствующих разным временным периодам.

Таким образом, для входа в рынок используется «первое измерение» – фрактал, а остальные служат для «агрессивного наращивания текущих позиций». «Как видишь сигнал какого-либо измерения – открывай новую позицию», – рекомендует Вильямс.

Момент спорный, поскольку при этом ничего не говорится о методах управления капиталом. До каких пор можно наращивать позиции? Если в рамках стратегии Profitunity Вильямс излагает достаточно подробный план по money management, то при пропаганде своей «паутинометрии» он не приводит рекомендаций по управлению капиталом.

Поэтому ценность «измерений» Вильямса для открытия позиций на FOREX выглядит весьма сомнительной. Более логичным видится вход в рынок количеством лотов, определяемым в соответствии с торговым планом.

Окончание следует

Литература:

1. Вильямс. Б. Торговый хаос / Пер. с англ. – М.: Аналитика, 2000.

2. Вильямс Б. Новые измерения в биржевой торговле / Пер. с англ. – М.: Аналитика, 2001.

3. Келасев В. И вновь фракталы... // Валютный спекулянт, 2002, № 12, с. 58-61.

4. Нили Г. Мастерство анализа волн Эллиотта / Пер. с англ. – М.: Аналитика, 2002.