Многими аналитиками уже давно замечено, что отдельные технические индикаторы работают не на всех без исключения финансовых инструментах. Однако попытки систематизировать знания об особенностях технического анализа различных инструментов, торгуемых на финансовых и товарных рынках, почему-то до сих пор не предпринимались.

У каждого опытного трейдера есть излюбленные финансовые инструменты, на которых он предпочитает спекулировать. Достаточно вспомнить, как Виктор Нидерхоффер в своей книге «Университеты биржевого спекулянта» объяснялся в любви к японской иене.

Сразу скажу: пятиминутные и, тем более, одноминутные графики в этой статье рассматриваться не будут, поскольку ими пользуются только неисправимые романтики. Эта статья ориентирована на читателя, работающего на рынке FOREX с четырьмя основными валютными парами как внутри дня, так и на более длительных временных промежутках.

Валютная пара USD/JPY

Следует отметить, что валютная пара USD/JPY обладает очень низкой волатильностью, поэтому колебания внутри дня редко бывают более 200 пунктов. Сначала рассмотрим дневные графики иены, а затем проанализируем действие индикаторов на других графиках в порядке уменьшения их временного окна.

Дневные графики. Практически единственный индикатор, дающий верные сигналы на дневных графиках иены, – MACD. Неплохой результат дают ADX и DeMarker – разработанный Томасом Демарком осциллятор, указывающий направление основного тренда. Этот индикатор используется в большинстве компьютерных программ технического анализа, а из софта российских дилинговых центров – в компании «Акмос Трейд». Остальные индикаторы, особенно осцилляторы – стохастика, индекс товарного канала и т.д. – практически бесполезны.

Если посмотреть на дневные графики иены, то можно заметить, что на валютной паре USD/JPY редко бывает боковой тренд. Вся проблема в том, что тренд на дневных графиках иены можно определить лишь постфактум. Японские свечи на графике несут мало информации, располагаясь хаотично. Поэтому удобнее использовать линейные графики, на которых лучше видны фигуры классического технического анализа – главным образом, «вымпелы», «двойные вершины» (рис. 1).

Рис. 1. На линейных графиках иены хорошо видны фигуры классического технического анализа.

4-часовые графики. Это – наилучший способ для прогнозирования с помощью классического технического анализа. Если на дневном графике иены тренд выглядит сильно ломаной линией, то на 4-часовом графике тот же тренд, представленный в линейном виде, движется в определенной последовательности. Хороший результат дает прогнозирование с помощью японских свечей. При этом стоплосс ставится по противоположному позиции экстремуму предыдущей свечи. То есть при открытии длинной позиции стоп размещается на несколько пунктов выше края нижней тени предыдущей свечи, а при открытии короткой позиции, соответственно, на несколько пунктов выше края верхней тени предыдущей свечи.

Неплохой результат дают торговые системы, разработанные на пересечении скользящих средних. Эти системы работают лучше всего в трендовых рынках, поэтому их применение на иене эффективно. Стохастика, как медленная, так и, тем более, быстрая, «барахлит», зато ее близкий родственник – осциллятор %R Ларри Вильямса – работает более точно. Речь идет об индикаторе, используемом в программе MetaQuotes. Формула для вычисления %R такова:

Wm%R= 100*[(H-C)/(H-L)], где

H – высочайшая максимальная цена за выбранный период (10 дней);

L – наименьшая минимальная цена за выбранный период (10 дней);

C – последняя цена закрытия.

Самые точные показания дает индекс товарного канала (CCI) при торговле вдоль доминирующего тренда. Доминирующим считается тренд, который виден на крупномасштабных графиках, в данном случае – дневных. Сигнал на открытие позиции подается при пересечении индекса нулевой линии, на закрытие – при пересечении линий 100 или -100. Период стандартный – 14.

Уровни Фибоначчи, как показывает мой опыт, работают плохо. Если просмотреть в Интернете прогнозы ведущих аналитиков, можно убедиться, что я не одинок: как правило, уровни Фибоначчи рассматриваются в последнюю очередь.

Часовые графики. Вот где может найти достойное применение медленная стохастика. Позиции открываются по пересечению стохастических линий (периоды 5 и 8, экспоненциальные скользящие средние, Exponential moving averages, замедление от 3 до 6), а стоп-лосс можно ставить в пределах 20 пунктов. CCI дает сигналы слишком поздно, из-за чего теряется значительная часть тренда, с которой можно было бы иметь прибыль. То же самое можно сказать и об индексе относительной силы (RSI, Relative strength index, – период обычно берется равным 14).

На графиках японских свечей можно вычленить основные разворотные фигуры, состоящие из одной, реже двух свечей. Многосвечные комбинации искать на этих графиках бесполезно, так как тренды занимают три-четыре свечи, поэтому сам смысл комбинаций свечей пропадает.

30- и 15-минутные графики. На графиках в этом масштабе неплохой результат дает стохастика, хотя гораздо лучше применять японские свечи с учетом доминирующего на более долгосрочных масштабах тренда. Длина тренда составляет, как правило, до 10 свечей, что позволяет пользоваться их комбинациями. Наиболее частые фигуры разворота – «утренняя» и «вечерняя звезда».

Стоп-лосс можно ставить минимальный: 15 пунктов. Далеко не всегда целесообразна торговля по 15-минутным графикам – в связи с тем, что пара USD/JPY обладает меньшей волатильностью, чем другие финансовые инструменты.

Валютная пара GBP/USD

Рис. 2. Дневной график валютной пары GBP/USD.

Дневные графики (рис. 2). На графиках японских свечей можно заметить более длинные тени, чем на графиках других финансовых инструментов. На дневных графиках фунта хорошо видны гэпы, часть из которых, правда, чаще всего можно предсказать. Однако иногда гэпы случаются совершенно непредсказуемо.

Рис. 3. 4-часовой график валютной пары GBP/USD.

4-часовые графики (рис. 3). Поскольку достаточно часто GBP/USD движется во флэте, можно пользоваться полосами Боллинджера, установленными с периодом 20 и девиацией 2 (собственно говоря, эти установки являются стандартными). Торговля осуществляется по традиционному сценарию: вход в рынок выполняется, когда цена «зашкаливает» за одну из линий.

При этом точка взятия прибыли в идеале должна находиться примерно на уровне противоположной линии. Медленная стохастика работает практически без опоздания.

Классический технический анализ – слабый помощник, равно как и японские свечи. Движения в канале, как правило, не бывает. Если уж краткосрочный тренд возник, то откаты будут незначительны. Поэтому лучший способ снятия прибыли – плавающий стоп-лосс.

Так же, как и на дневных графиках, часто встречаются гэпы, но на 4-часовых графиках они направлены обычно по тренду. Это снижает угрозу неоправданных потерь.

Графики с масштабом 1 час и менее. Поскольку за фунтом уже давно закрепилась слава непредсказуемого в долгосрочном плане финансового инструмента, анализировать краткосрочные графики предпочтительнее, чем долгосрочные. Работать лучше всего на пробитии волатильности, определяемом по индикаторам Chaikin Volatility (осциллятор волатильности Чайкина – используется в программе Echarts дилингового центра «E-capital»), Average True Range (среднее диапазона цен – включен в пакет теханализа MetaQuotes), Standard Deviation (стандартное отклонение – включен в пакет дилингового центра «Акмос Трейд»).

В качестве индикаторов, указывающих на направление тренда, можно выбрать осцилляторы и полосы Боллинджера. Полосы Боллинджера используются следующим образом: тренд определяется по направлению полос, а идентификация откатов – если цена дошла до средней линии и от нее оттолкнулась. Если же цена пересекла среднюю линию и движется к противоположной стороне полосы – возможна смена тренда. Окончательно смена тренда определяется по изменению направления полос.

Валютная пара EUR/USD

Дневные графики. На дневных графиках евро ясно видны линии трендов. В целом европейские валюты в долгосрочном плане более предсказуемы, с точки зрения большинства аналитиков, чем фунт и иена. Некоторые дилинговые центры ведут статистику количества открытых долгосрочных позиций по валютам. Лидерство пока устойчиво сохраняется за евро и швейцарским франком.

Пользоваться осцилляторами на дневных графиках нецелесообразно по причине почти постоянного трендового рынка.

Графики внутри дня. Наилучший инструмент для торговли по этой валютной паре в течение дня – торговая система Oscillator + CCI. Позиции в данной системе открываются при пересечении осциллятором нулевой линии (для 4-часовых и часовых графиков).

Сигналом на закрытие позиции служит обратное пересечение осциллятором отметки 100 (длинные позиции) или отметки -100 (короткие позиции).

Основная модель движения цены внутри дня – около 9-10 часов утра по московскому времени происходит резкий скачок цен, боковой

тренд сменяется направленным, который, как правило, продолжается до начала американской сессии. Правда, довольно часто перед началом основного тренда происходит скачок в противоположную сторону – к таким движениям рынка следует подходить с осторожностью. В американскую сессию возможна смена тренда (рис. 4).

Рис. 4. Основная модель движения курса EUR/USD внутри дня.

Эту черту рынка можно использовать. Если невозможно по часовым графикам предугадать, в чью пользу произойдет выход из бокового тренда утром, остается ждать скачка цен. Скачок можно уловить, когда свеча пробьет определенный уровень.

Уровень этот определяется значением индикатора Average True Range. Размещаются два GTC-ордера (действительны до отмены) выше и ниже цены открытия дня на количество пунктов, равное значению индикатора, взятого с периодом 14. После этого остается только ждать пробоя и ставить плавающий стоплосс по мере роста прибыли.

Валютная пара USD/CHF

Дневные графики. Существует мнение, что график швейцарского франка – зеркальное отображение графика евро.

В отношении дневных графиков это действительно так. С внутридневными графиками ситуация гораздо сложнее.

Как особенность данного инструмента следует отметить очень высокую волатильность. Поэтому, с одной стороны, при торговле по дневным графикам есть опасность много потерять, а с другой – есть возможность прилично заработать на колебаниях внутри дня.

Практически безошибочные сигналы на дневных графиках дают системы, построенные на пересечении скользящих средних. При изображении графика в линейном виде достаточно хорошо видны фигуры классического технического анализа.

4-часовые графики. Здесь фигуры классического технического анализа видны еще лучше, чем на дневных графиках. К тому же график можно строить в виде свечей, где очень хорошо проявляются основные разворотные фигуры: «молот», «висельник» и т.п. Можно ограничиться разновидностями свечей «доджи» в качестве отдельной фигуры.

Хорошие результаты дает торговля по уровням Фибоначчи. Вообще системы, основанные на пробитии каких-либо уровней, определяемых по числам Фибоначчи, либо по границам канала, или же просто по опыту, достаточно точно работают на швейцарском франке в силу его волатильности.

Также на этом временном промежутке можно торговать с помощью системы Parabolic вдоль тренда, доминирующего на дневных графиках. Период системы следует ставить равным 0.02.

Часовые, получасовые и 15-минутные графики. Здесь следует обратить внимание на комбинации японских свечей и волатильность. Пользоваться классическим техническим анализом бесполезно, а применять Parabolic по назначению – в качестве отслеживающей тренд системы – вообще опасно.

Зато для параболической системы есть и другое применение – по ней можно определять уровни, пробитие которых способно вызвать в последующем сильное движение цены.

Довольно часто на графиках швейцарского франка, особенно на 15-минутных, можно увидеть горизонтальные линии, которые выстраивает Parabolic.

Никто не может объяснить, почему, скажем, стохастика лучше работает на иене, чем на фунте.

Но, с другой стороны, до сих пор никто не смог объяснить, почему последовательность Фибоначчи так часто встречается в природе (см. статью В. Лукашевича на с. 38-40). Тем не менее, ни один математик не отвергает научной сути этого феномена.

Возможно, лет эдак через двести (а может, и раньше) те законы рынка, которые были выработаны трейдерами «по наитию», станут аксиомами.

Однако не следует в угоду интуиции забывать о точных науках, чтобы не свести торговлю на финансовых рынках к банальной рулетке.