157 систем Интернет-трейдинга для работы на фондовом рынке России инсталлировано в банках и финансовых компаниях по состоянию на 1 июля 2001 года. Такие данные получены по результатам очередного мониторинга рынка финансовых Интернет-услуг, проводимого компанией «Интернет Маркетинг».

Популярность в кратчайшие сроки

Особенностью российского Интернет-трейдинга, в отличие от западного, является то, что фактически все Интернет-брокеры предлагают инвесторам услугу прямого доступа к биржевым торгам (Direct Access). Та же услуга, которая на Западе считается классическим internet-brokerаge, была реализована в первой версии системы Remote Trader Гута-банка, который еще в 1997 году первым в России предложил услуги Интернет-трейдинга на фондовом рынке.

Отечественная история массового Интернет-трейдинга на рынке ценных бумаг начинается с открытия в 2000 г. ведущими торговыми площадками страны (ММВБ, МФБ, РТС, ФБСП) биржевых шлюзов, обеспечивающих технологию Direct Access.

Несмотря на существовавшие значительные проблемы юридического, технологического и организационного порядка, связанные с новой технологией торговли, преимущества, которые дает Интернеттрейдинг (прежде всего, низкая стоимость входа на рынок, дающая возможность привлекать инвестиционные ресурсы в размере даже менее $1000), позволили ему стать популярной услугой в кратчайшие сроки. По данным ряда компаний, до 30-50% их оборота приходится на Интернет-трейдинг.

Какие системы предлагают брокеры

Какие же системы Интернет-трейдинга предлагают брокеры своим клиентам? Это и собственные разработки, и так называемые коммерческие, «коробочные» продукты сторонних разработчиков (табл. 1). Обе сферы в настоящее время развиваются достаточно активно. Приоритет среди разработчиков коммерческих версий систем Интернеттрейдинга принадлежит компаниям, уже имевшим опыт автоматизации процессов биржевой торговли. Не случайно создателями подобных систем являются и три региональные биржи – СМВБ (QUIK-Акции, QUIKБрокер), НВФБ (ИТС-Брокер, ИТСФьючерсы), УРВБ (УВЦБ).

Таблица 1. Число инсталляций систем Интернет-трейдинга

Положительные стороны «коробочных» продуктов: достаточно низкая себестоимость внедрения системы (в среднем $2000-$5000, тогда как собственная разработка, как правило, стоит в несколько раз дороже), оперативность развертывания. Алгоритм встраивания системы в технологические процессы внутри банков и финансовых компаний уже апробирован разработчиками. К преимуществам коммерческих версий систем Интернет-трейдинга можно отнести и своевременную модернизацию (за счет ресурсов разработчика), а также известность системы для пользователей (относится к наиболее распространенным разработкам).

Несмотря на это, ряд крупных банков и финансовых компаний все же являются сторонниками развития собственных систем – Гута-Брокер (Гута-банк), Альфа-Директ (Альфа-Банк), Aton-Line (АТОН) и т.д.

И если рассматривать не число инсталляций, а количество пользователей систем в целом либо оборот Интернет-клиентов банков и финансовых компаний, то доля рынка, приходящегося на собственные разработки систем Интернет-трейдинга, будет значимо выше. Почему же банки и инвестиционные компании в ряде случаев выбирают путь самостоятельного создания систем Интернет-трейдинга?

Основной фактор – конкурентные преимущества системы. Как правило, обладая значительными разноплановыми ресурсами, крупные игроки предлагают своим клиентам такие сервисы и технологические решения, которые еще широко не представлены на рынке. К примеру, пользователям системы Гута-Брокер, помимо операций на российском фондовом рынке, доступны и операции на рынке FOREX. Электронная торговая сеть «Дайрект», входящая в состав группы «Интерфакс», предлагает клиентам информационную поддержку на рынке ценных бумаг на базе продуктов информационного агентства «Интерфакс». В Альфа-Директе (продукт Альфа-Банка) достаточно интересные решения в пользовательском интерфейсе.

Критерии выбора

Потенциальные возможности практически всех систем, представленных на российском рынке, весьма схожи (табл. 2). История развития отечественных систем Интернеттрейдинга показывает, что все разработчики – как специализированные компании, так и профессиональные участники рынка ценных бумаг – модифицируя свои системы, ориентируются на решение общих задач.

Основные требования к современной системе Интернет-трейдинга:

– доступ к различным торговым площадкам;

– настраиваемый пользовательский интерфейс;

– модульность построения;

– комплексная информационная поддержка;

– наличие средств защиты информации;

– онлайн-связь с бэк-офисом;

– наличие системы риск-менеджмента.

Таблица 2. Характеристики систем Интернет-трейдинга

* – в скобках указаны торговые площадки, к которым системы предоставляют информационный доступ

Условные сокращения:

Большинство систем, представленных на рынке, либо уже отвечают этим требованиям, либо находятся в стадии завершения соответствующих доработок (табл. 2). Более того, ряд профессиональных участников рынка уже предлагают своим клиентам на выбор несколько систем (WEB-Invest.ru, Ленмонтажстрой, Номос-Банк, ИФ Оптима).

Выход на рынок все новых и новых разработок при ограниченном спросе со стороны конечных потребителей – инвесторов приводит к тому, что именно клиент начинает определять использование брокером той или иной системы. Подтверждение этому – начатая 30 июля акция компании «Финанс-Аналитик» по выбору системы Интернет-трейдинга.

В настоящий момент компания «Финанс-Аналитик» использует программу Интернет-трейдинга QUIK. Однако, как сообщают организаторы акции, сам брокер и его клиенты заинтересованы в использовании двух или более программ. Чтобы получить информацию о том, какую программу хотят видеть на рынке Интернет-трейдинга инвесторы, «Финанс-Аналитик» предлагает на выбор всем желающим, прошедшим регистрацию, дистрибутивы еще трех систем: TRANSAQ, WEB2L, STPartner.

Так что с позиции пользователя основным критерием для выбора того или иного брокера является, в первую очередь, не система Интернет-трейдинга, а условия профессионального участника, предлагаемые им своим клиентам. И здесь отличия могут быть более значимы. Возможность проводить операции на той или иной площадке, размер комиссионных, размер минимального депозита, возможность и условия маржин-трейдинга и т.д. Но это – тема отдельной статьи.