00:00
23:48
|
Новости
Видео
Блоги
Комментариев: 343
Шепот котировок
10:08
09:58
09:44
09:27
10:17
|
NYSE vs. NASDAQОперации с американскими ценными бумагами могут проводиться как на классическом биржевом рынке, так и на электронной бирже NASDAQ. Для трейдера, занимающегося активной торговлей внутри дня, весьма полезно иметь представление о «кухне» торговых площадок: способах исполнения ордеров, котируемых акциях и т.п. Рассмотрим основные различия биржевого и внебиржевого рынков. Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) – одна из старейших торговых площадок Америки. Ее листинг включает акции компаний с большой рыночной капитализацией, многолетней финансовой историей. Большинство из них являются лидерами экономики США и принадлежат к так называемому сектору «старой экономики». Названия этих гигантов знакомы практически каждому американцу: Ford Motors, McDonalds, General Electric. Наиболее известный и широко используемый индекс – Dow Jones Industrial Average – включает в себя 30 акций крупнейших компаний из листинга NYSE. Основное различие между Нью-Йоркской биржей и системой NASDAQ заключается в способе исполнения заказов. NYSE – аукционный рынок. Сведение сделок здесь производится через специалиста биржи. Его основная задача – обеспечить непрерывность и ликвидность рынка по конкретным бумагам. Если возникает существенный дисбаланс между спросом и предложением, то специалист NYSE имеет право принять участие в торгах – для этого он располагает «резервным запасом» акций, с которыми работает. Поскольку сделки на NYSE сводятся вручную, скорость их обработки зависит от специалиста. Из-за этого рынок Нью-Йоркской биржи медленнее и спокойнее, чем NASDAQ. Здесь лучше всего срабатывают приемы технического анализа. В электронной внебиржевой системе NASDAQ роль специалиста выполняют маркет-мейкеры, объединяющие свои усилия для формирования цен и обеспечения ликвидности. Маркет-мейкер обязан выставлять двусторонние котировки, то есть, объявив о намерении продать некий пакет акций по определенной цене, он должен одновременно выставить ордер и на покупку этих бумаг. В роли маркет-мейкеров выступают известные финансовые институты – такие, как Goldman Sachs, Solomon brothers, Merrill Lynch и т.д. Активно торгуемые акции находятся в ведении сразу нескольких маркет-мейкеров, что обеспечивает справедливость выставляемых котировок. Процедура совершения сделок в NASDAQ полностью автоматизирована. Ордера выставляются в электронную систему, где и исполняются. При работе в NASDAQ через системы прямого доступа трейдер видит котировки второго уровня, т.е. всю очередь заказов с указанием цены, объема ордера. Это позволяет ему более объективно оценивать ситуацию на рынке. Поскольку в NASDAQ роль специалиста выполняют маркет-мейкеры, которых, как правило, несколько по каждой акции, ни один из них не занимает привилегированного положения. Если на бирже информация о потоке ордеров доступна лишь специалисту, то здесь ее видят все одновременно – и маркетмейкеры, и трейдеры, работающие через системы прямого доступа. Речь, правда, не идет о внутренней очереди заказов: поток ордеров клиентов маркет-мейкера виден только ему. Кроме того, у него существует возможность скрыть от рынка заказ, разместив его в сети Instinet. Такой ордер не будет отображаться на NASDAQ Level II. Конкуренция между маркет-мейкерами на руку рядовому трейдеру: он может, обладая полной информацией по рынку, работать сразу со многими контрагентами. Кроме того, это обеспечивает высокую волатильность рынка, которая оборачивается доходом для внутридневного спекулянта. В любом случае, для эффективной работы трейдеру нужна исчерпывающая информация и возможность мгновенной постановки или отмены ордера. Все это доступно с помощью систем удаленного доступа к торгам. Если у вас есть столь удобный инструмент, остается определить торговую стратегию и, руководствуясь ей, выбрать акции и торговые площадки, с которыми предстоит работать. Похожие статьи:
Комментарии пользователей
Добавить комментарий |
РекламаНовости партнеровРеклама |
