Львиная доля информации о фондовом рынке посвящена техническому анализу, торговым системам, математическому моделированию. За этими полезными вещами как-то теряется то, что называется человеческим фактором. Хотя именно психологические особенности поведения инвестора во многом определяют его победы и поражения. Своими наблюдениями за реакцией игроков на различные ситуации делится исполнительный директор инвестиционной компании «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» Владислав Ковальчук.

Когда мы говорим, что десять лет работаем на рынке, мы прежде всего говорим о том, что это десять лет опыта работы с людьми.

«Валютный спекулянт»: Вы работаете на российском фондовом рынке практически с момента его возникновения. Наверняка у Вас накопилась масса наблюдений за поведением людей, которых относят к категории «игроков». Есть ли в их поведении, в том, как они работают на рынке, какие-то интересные закономерности?

Владислав Ковальчук: Люди, работающие на фондовом рынке, удивительно похоже действуют в различных ситуациях. Не открою Америку, если скажу, что все трейдеры, начиная от новичка и заканчивая маститым игроком, допускают ошибки, которые зачастую связаны именно с психологией.

Например, новичок совершил несколько удачных сделок и считает, что стал профессионалом. Для какого-то другого бизнеса, например в области продаж, это нормально. Появляется уверенность в себе, в своих действиях. Она может быть несколько завышена, но это уже само по себе начинает работать на профессиональный рост – прокладывается дорога к успеху.

С фондовым рынком много сложнее, проявление подобных чувств и может стать одной из психологических ловушек. Например, инвестор, занимающийся внутридневной торговлей, получал в течение нескольких дней положительный результат. Ему начинает казаться, что он может переиграть рынок и через пару дней получает убыток. И вот тут начинается самое главное – игрок думает, что он все делал правильно, все равно может обыграть рынок и начинает методично повторять ошибки и продолжать считать их случайными.

«ВС»: Как долго может продолжаться это пике?

В. К.: Как говорится, «свет в конце тоннеля есть», но тоннель не кончается. Постепенно игрок лишается выигранной суммы. Затем из первой ловушки он прямиком попадает во вторую – твердое желание отыграть проигрыш, не анализируя свои промахи, и, соответственно, не меняя тактики работы. «Ведь действуя таким образом, я в начале хорошо зарабатывал!» – думает игрок. В результате проигрыш увеличивается, и инвестор может полностью потерять стартовый капитал.

Или, например, при закрытии позиции игрок хочет продать чуть-чуть лучше, чем то, что в настоящий момент предлагает рынок. Он начинает гнаться за ценой, цена идет против него, уменьшая позиции. Переходя на профессиональный сленг – в попытках поймать «пипсы» трейдер теряет «фигуры».

Возьмем другую ситуацию – игрок стремится зафиксировать хотя бы минимальную прибыль, но при этом категорически не желает закрывать убыточную позицию. В итоге это может только усугубить потери.

Подобных примеров очень много. В основе большинства проблем лежат всего два мотива – желание во что бы то ни стало не упустить возможную прибыль и страх потерять имеющееся.

Причем эмоции и излишняя самонадеянность приводят к ошибкам не только новичков, но и опытных игроков, которые потом сами недоумевают, как в очередной раз умудрились наступить на те же самые грабли.

«ВС»: А какое поведение было бы правильным в этой ситуации?

В. К.: Остановиться и подумать, посмотреть на ситуацию со стороны. Забыть про проигрыш и начать все с чистого листа. Кажется, что все это сделать очень просто. Однако, как все отлично знают, человеку трудно подняться над своими эмоциями и объективно проанализировать происходящее.

«ВС»: То есть нужно чаще советоваться с другими игроками?

В. К.: На рынке каждый занят своим делом, люди зарабатывают деньги, и далеко не всегда, даже при желании помочь, у коллег по цеху есть возможность заниматься чужими трудностями. Мы решаем эту проблему по-другому – в нашей компании существует институт персональных менеджеров. Это значит, что любой трейдер всегда может рассчитывать, в том числе, на консультации со своим персональным менеджером и специалистом аналитической службы компании.

Для крупных клиентов у нас есть такая услуга, как индивидуальное торговое консультирование. В этом случае, кроме персонального менеджера и аналитика, к обслуживанию клиента подключается персональный трейдер. Он делится своими взглядами на ситуацию и, по желанию клиента, предлагает свои варианты поведения на рынке.

«ВС»: Насколько инвесторы прислушиваются к этим рекомендациям?

В. К.: Все зависит от того, насколько человек готов хотя бы задуматься о смысле наших рекомендаций. Если он успокоился и проанализировал, то уже сделал шаг в правильном направлении. Конечно, это не значит, что он начинает выигрывать, но, по крайней мере, у него меньше шансов попасть в те ловушки, в которые попадали до него, попадают и будут попадать тысячи игроков во всем мире.

Вообще же, клиенты в большинстве случаев следуют нашим рекомендациям. Так, индивидуальное торговое консультирование сейчас очень востребовано. К сожалению наши ресурсы в этом плане по очевидным причинам ограничены, и мы предлагаем этот сервис только крупным инвесторам. Впрочем, если мы говорим именно о том, чтобы помочь человеку объективно взглянуть на происходящее, скорректировать свое поведение, избежать очевидных ошибок, то общения с персональным менеджером бывает вполне достаточно.

К тому же мы регулярно проводим семинары как для начинающих, так и для более опытных игроков силами нашего Учебного центра. Для новичков это хороший шанс не только научиться азам, но и послушать профессионалов, которые «заходят на огонек».

«ВС»: То есть персональный менеджер отчасти выполняет функции психолога?

В. К.: Дело в том, что возможность торговать дают все брокеры – у кого-то условия более интересные, у кого-то менее интересные. Но ведь доступ к бирже – это только часть айсберга... Когда мы говорим, что десять лет работаем на рынке, мы прежде всего сообщаем о том, что это десять лет опыта работы с людьми.

И мы по максимуму стараемся сделать так, чтобы наши клиенты как можно больше выигрывали, поскольку именно от этого зависит процветание брокерской фирмы. Я могу долго перечислять преимущества нашей компании – две торговые системы, депозитарий высшей надежности, один из лучших бэк-офисов...

Но если все это положить на одну чашу весов, а на другую – опыт работы с людьми, работающими на фондовом рынке, то последнее по значимости перевесит. Мы не гонимся за количеством, мы делаем ставку на качество.

Интервью подготовила Кристина Кузнецова