Хорошая канальная система дает возможность зарабатывать не только в момент игры по тренду, но и против него. Это предоставляет отличную возможность для диверсификации капитала путем распределения его между трендовыми и канальными системами.

Рассматривая поведение курсов любых акций, можно увидеть, что ярко выраженные тренды присутствуют лишь около 30% от всего времени торговли, а оставшееся время отводится промежуточным коррекциям или, как говорят, «боковому» движению, на котором эффективным методом может оказаться торговля, базирующаяся на канальных системах.

Потери от ухода в сторону

Все трендовые системы во время «бокового» движения курсов акций теряют часть своей прибыли. Но самое неприятное, что в этот момент как раз и наблюдаются максимальные просадки счета. Диверсификация капитала среди нескольких трендовых систем не приносит желаемого результата изза их общей концепции построения. Поэтому возникает необходимость использования иного вида механических торговых систем, которые бы лучше работали на данных участках.

Таким видом МТС являются канальные системы. Их отличие от трендовых систем в том, что сделки совершаются в обе стороны вне зависимости от общего направления тренда.

Использование канальных систем в сочетании с трендовой системой предоставляет возможность для превосходной диверсификации инвестированного капитала, особенно при высокой степени противоположной корреляции результатов канальной системы и системы следования за трендом. В этом случае достигается двойной желаемый результат. Первое, просадки счета уменьшаются, и кривая линия доходности становиться более сглаженной, что положительно сказывается на управлении рисками и психологии трейдера. Второе, создаются хорошие условия для реинвестирования полученной прибыли в последующую сделку.

Основная задача канальных систем – в нахождении моментов для покупки (акций, валюты и пр.) по минимальным ценам и продажи по максимальным. Лучше всего с такой задачей справляются осцилляторы. Все они рассчитываются по различным формулам, но имеют схожий внешний вид графиков, осуществляющих колебательные движения. Именно поэтому обычно осцилляторы лучше всего работают на циклических или не подверженных трендам рынках, где они указывают на максимум или минимум еще до начала движения цен и могут обеспечивать высокий процент прибыльных сделок. Также осцилляторы обычно полезны и на развитых трендовых рынках – для подачи сигналов о развороте основной тенденции.

Определение крайних точек

Графические программы предлагают много типов осцилляторов, которые помогают определить крайние точки рынка и потенциальные возвратные точки. Двумя наиболее популярными являются индекс относительной силы (Relative Strength Index, RSI) и стохастик (Stochastic).

В основе использования осцилляторов лежат понятия перекупленного и перепроданного рынка. Перекупленным следует считать рынок, цены которого находятся в районе своего пика, а покупателей становится меньше, т.е. скорость повышательной тенденции снижается. В свою очередь, при перепроданном рынке скорость понижательной тенденции замедляется, а цены находятся так низко, что приводят к уменьшению количества продавцов. Для определения зон перекупленности и перепроданности устанавливаются определенные уровни. Их следует подбирать для каждого осциллятора индивидуально в зависимости от типа рынка и временного интервала, по которому строится график. Для одних рынков это могут быть значения 30/70, для других – 10/90.

Критические значения осцилляторов говорят только о том, что текущее изменение цен происходит слишком быстро и, следовательно, можно ожидать скорой коррекции. Однако не стоит моментально принимать решение о продаже при вхождении осциллятора в зону перекупленности и покупке – при вхождении в зону перепроданности. Следует дождаться дополнительных подтверждений для принятия решения.

В нижней части графика RSI с периодом 7 (зеленая линия) и простая средняя RSI (7) с периодом 5 (красная линия).

На рисунке 1 видно, что в областях А, В и С индекс относительной силы пересекал зоны перепроданности и перекупленности, что еще не являлось сигналом к началу торговли против основной тенденции. Так, 29 апреля, после того как рынок открылся с разрывом, цена акций ЛУКойла начала резко снижаться. В результате RSI опустился в зону перепроданности и по мере стабилизации цен еще достаточно долго находился ниже 30%. Таким образом, особенно сильный сигнал возникает в том случае, если в зоне перекупленности (перепроданности) осциллятор совершает несколько колебаний и только затем покидает ее. Следует отметить, что в таких случаях осциллятор (в нашем примере RSI) довольно часто может давать ложные сигналы (в зонах А и С RSI трижды сигнализировал о покупке и только на четвертый цена двигалась в нужном направлении).

Для устранения резких колебаний возле зон перекупленности (перепроданности) можно использовать осциллятор не в чистом виде, а его усредненное значение (красная линия на рисунке 1). В этих случаях сигналом к покупке может служить выход среднего значения осциллятора за определенный период (в нашем примере 5) из зоны перепроданности, а к продаже – из зоны перекупленности. На рисунке 1 показаны сигналы покупки и продажи применительно к вышесказанным условиям. Как видно, такой подход позволяет устранить шумовые колебания осциллятора, вовремя открывать позиции и удерживать их на протяжении всего ценового движения.

В нижней части графика RSI с периодом 7 (зеленая линия) и простая средняя RSI (7) с периодом 5 (красная линия).

Поскольку осцилляторные входы могут быть направлены против тренда и настроены на мелкие движения рынка, особое значение имеет хорошая стратегия выходов для сокращения убытков, которые возникают при движении цен против открытой позиции. В таких случаях наиболее эффективной точкой для размещения стоп-лосса является минимальное (максимальное) значение цены в момент разворота осциллятора (красные горизонтальные линии, рис. 2). Как видно, такой подход к размещению стоп-лосса позволяет получать незначительные убытки, которые потом перекрываются существенными прибылями.

Моменты выхода из позиции для канальных систем принципиально отличаются от точек выхода трендовых систем. Если для вторых чаще всего используются трейлингстопы, то для канальных систем лучше подходят более агрессивные выходы (take profit), т.е. позиция закрывается при получении прибыли, например, в 3%. Использование осцилляторов чаще всего подразумевает реверсивную торговлю, то есть сигнал к открытию позиции означает одновременное закрытие предыдущей сделки. Однако бывают моменты, когда при открытой позиции осциллятор не пересекает противоположную границу и возникает вопрос момента закрытия такой сделки.

Например, 4 июня был получен сигнал к продаже акций ЛУКойла. После этого цена начала постепенное снижение, однако этого было недостаточно, чтобы осциллятор пересек зону перепроданности для формирования сигнала на покупку. В результате 9 июня по стоп-лоссу позиция была закрыта с убытком. В таких случаях, для снижения эмоционального фактора при убытках вместо имевшейся потенциальной прибыли, рекомендуется при пересечении осциллятором 50% перемещать стоп-лосс в точку безубыточности.

Более широкие границы

Стохастический осциллятор, как и RSI, размещается на шкале от 0 до 100. Но, в отличие от последнего, границы перекупленности и перепроданности стохастика несколько шире и могут варьироваться от 20/80 до 10/90. Другое основное различие между этими осцилляторами в том, что стохастик использует две линии вместо одной. Главная линия называется %К, вторая – %D. %К на графиках обычно изображается сплошной линией, расчет которой проходит в два этапа:

где С – текущая цена закрытия;

LL(n) – наименьший минимум за число периодов n;

H(n) – наибольший максимум за число периодов n.

После этого ее сглаживают скользящей средней за определенное количество периодов (обычно 3). Более медленная линия %D является средней скользящей линии %K и изображается на графике пунктиром.

Как видно, формула для вычисления стохастических линий отражает расположение текущей цены закрытия относительно выбранного временного периода. Построение линий %K и %D основано на том, что при повышении цен торговый день обычно закрывается на уровнях, лежащих ближе к высшим, достигнутым в течение него. При понижающемся тренде происходит обратный эффект.

Существует несколько способов интерпретации стохастического осциллятора. Мы рассмотрим два из них:

1. Покупайте, если линия %K поднимается выше линии %D. Продавайте, если линия %K опускается ниже линии %D.
2. Покупайте, когда стохастик сначала опустится ниже определенного уровня (обычно 20), а затем поднимется выше него. Продавайте, когда осциллятор сначала поднимется выше определенного уровня (обычно 80), а потом опустится ниже него [1].

В первом способе торговли стохастик дает сигналы на покупку или продажу в момент пересечения его быстрой и медленной линий. Однако данный вид осциллятора использует фиксированное вычисление «от периода к периоду». Оно может беспорядочно перемещаться, поскольку самая ранняя точка данных выпадает при вычислении следующего дня. Из-за этой неустойчивости и произведения ложных сигналов использование стохастика может принести много ложных входов (рис. 3).

В верхней части графика стохастик (14, 3, 3).

На рисунке 3 видно, как простое пересечение линий %K и %D в течение одного месяца сгенерировало 32 сделки, из которых 50% были убыточными. Кроме того, большое количество сделок влечет за собой значительные расходы на комиссию.

Чтобы компенсировать этот недостаток, применяют второй распространенный способ – с использованием зон перепроданности и перекупленности, при этом стоплосс ставится, как и в случае применения RSI (рис. 4).

В верхней части графика стохастик (14, 3, 3).

Из рисунка 4 видно, как на том же временном отрезке, с такими же параметрами, но с другими условиями стохастик производит меньшее количество сделок, заставляя держать позицию практически на протяжении всего ценового движения.

Сложность применения осцилляторов заключается в том, что если цена движется в более узком диапазоне с менее продолжительными колебаниями, то оптимальными параметрами для эффективного применения осциллятора будет меньший период сглаживания. Увеличение ширины ценового коридора и длительности колебаний приведет к тому, что осциллятор будет давать ложные сигналы об изменении тенденции. Так, однонаправленное движение цены акций Ростелекома (рис. 4), которое длилось не более 2-х дней, позволяло стохастику предугадывать точки разворота ценовой тенденции.

Еще один индикатор

Однако при более длительных трендах осциллятор давал ложные сигналы. В данной ситуации намного эффективней может оказаться стратегия, сочетающая осциллятор и следующий за тенденцией динамический индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD-гистограмма). Он строится как разность между двумя экспоненциальными скользящими средними с периодами 12 и 26. В результате осциллятор (в данном случае стохастик) будет давать ранние сигналы разворота основной тенденции, а MACD-гистограмма – подтверждать выбранное направление и удерживать позицию в случае продолжительного тренда (рис. 5).

В верхней части графика MACD-гистограмма (12, 26) и стохастик (14, 3, 3).

В таком случае сигналом к покупке будет выполнение условия, когда стохастик опустится в зону перепроданности, а затем поднимется выше нее. При этом MACDгистограмма должна расти. Условием продажи будет стохастик, сначала поднявшийся выше зоны перекупленности, а потом опустившийся ниже нее. При этом MACDгистограмма должна снижаться.

Сравнение рисунков 4 и 5 показывает, что данная торговая стратегия позволила избавиться от убыточных сделок 23 декабря 2004 г., 18 и 24 января 2005 г. При этом не пропущена ни одна прибыльная сделка.

Таким образом, при торговле на рынке акций (валют) с помощью канальных систем на основе осцилляторов для достижения высокого процента прибыльных сделок и желаемого уровня прибыльности системы в целом следует применять их в сочетании с другими индикаторами, как было показано выше.

Выбирая между канальными и трендовыми системами, нужно иметь в виду, что трендовые системы в большинстве своем более прибыльны. Однако их совместное использование с канальными системами дает несомненный выигрыш, как в психологическом плане для трейдера, так и в достижении большей прибыли, поскольку появляется хорошая возможность ее реинвестирования за счет сглаживания кривой доходности.

Литература:

1. Акелис С. Технический анализ от А до Я. – М.: 1999. – 278 с.