Термин «интрадэй-трейдинг» – или торговля в течение дня – используется для обозначения такого вида операций, когда трейдер несколько раз в течение одного и того же дня входит и выходит из рынка, стремясь получить лишь небольшую прибыль в несколько пунктов. Считается, что при таком раскладе движение в свою сторону всегда можно «поймать». Иногда добавляют крупные объемы сделок, пытаясь таким образом компенсировать, так сказать, «количество качеством». Несмотря на довольно многочисленные доказательства практической бесперспективности подобного рода торговых тактик (вплоть до крушения инвестиционных фондов, строящих свою работу именно на таком принципе), этот вид операций по-прежнему достаточно распространен – особенно среди трейдеров с небольшими размерами счета или среди начинающих игроков.

За и против

Не спорим, возможно, в отношении некоторых рынков подобные тактики оправданны или даже являются единственно возможными – например, на отличающихся повышенной волатильностью индексах S&P или NASDAQ. В таком случае закрытие позиции в течение дня является обязательным условием снижения риска. Но в отношении других рынков тактика интрадэй-трейдинга не всегда себя оправдывает – постоянно неослабное внимание, невозможность отлучиться от компьютера из-за опасения пропустить выгодный момент, психологические нагрузки и ограниченный потенциал дохода никак нельзя назвать в числе достоинств этой тактики.

Рис. Oscillator. На рисунке представлен 5-минутный график движения евро и медленная стохастика (в упрощенном варианте). Достижение критических зон и разворот стохастики свидетельствуют о предстоящем развороте цен.

Как показывает практика, интрадэй-трейдинг практикуется большей частью трейдерами, имеющими небольшой опыт работы на рынке. И столь плачевная статистика проигранных счетов объясняется именно отсутствием опыта работы на рынке. Не исключено, что кто-то смог заработать на интрадэй-трейдинге значительные средства – я могу только порадоваться за них, хотя до сих пор поздравить таких счастливчиков случая как-то не было. Другими словами, на вкус и цвет товарищей нет – моя точка зрения изложена выше, включая признание того факта, что в некоторых случаях такая тактика является единственно возможной.

Рис. Diver. На 15-минутном графике движения фунта показано, как дивергенции медленной стохастикипредсказывают довольно сильные последующие движения цен.

В этой статье я попробую изложить некоторые моменты, которые, как мне кажется, не стоит упускать из внимания, если вы решили заняться торговлей в течение одного дня. Не ограничиваясь собственным опытом, я также использовала некоторые материалы и примеры из книги Чарльза Лебо и Дэвида Лукаса «Компьютерный анализ фьючерсных рынков». Как мне представляется, из всех известных описаний систем краткосрочной игры именно эта книга является наиболее практичной.

Рис. Gap. На этом графике японской иены показан gap – разрыв цен во время сильного движения. Обычно после такого разрыва цены проходят еще 100% от предшествующего движения.

С самого начала

Похоже, что дань увлечению интрадэй-трейдингом отдали все трейдеры без исключения – правда, с разными результатами. И нельзя не согласиться с утверждением Ч. Лебо и Д. Лукаса, что приобретенный таким образом опыт всегда может послужить для дальнейшего совершенствования трейдера – если не обошелся ему чересчур дорого.

Рис. Сandles. На графике евро выделены два момента, когда «падающая звезда» сигнализирует о начале движениявниз, а «молоток» указывает на окончание движения.

По моему мнению, принципиальной ошибкой интрадэй-игроков является предположение о том, что такая торговая тактика поможет им «играть понемногу» – об этом мы уже упоминали. Они предполагают, что и прибыль, и потери должны быть небольшими. Но в отношении последнего они очень и очень ошибаются: потери, как правило, превосходят те, которые трейдер «закладывает» при открытии позиции.

Наиболее частые ошибки

Судя по тому, что не раз приходилось наблюдать в различных дилинговых центрах, основным недостатком интрадэй-игроков является тот факт, что они большей частью плохо представляют себе, что именно они собираются делать. Другими словами, они просто ловят удачу у экранов. Хотя существуют трейдеры, которые для интрадэй-торговли разрабатывают достаточно сложные системы и даже собственные компьютерные индикаторы. Но проку от этого, похоже, немного, а результат почти всегда одинаков.

Пронаблюдав достаточно долгое время за подобными мучениками, хочу определить несколько наиболее характерных ошибок, являющихся общими для всех интрадэйигроков и имеющих наиболее плачевные последствия для результатов торговли.

1) Спонтанное вхождение в рынок. Сама сущность интрадэй-трейдинга предполагает постоянное наблюдение за динамикой цен и покзателями различных индикаторов (которые зачастую дают совершенно разные сигналы). Поэтому на анализ рынка – даже на самый основной технический анализ – или на осмысление того, что сейчас происходит на рынке, времени почти не остается: решения должны приниматься очень быстро. Поэтому получается так, что трейдеры, понаблюдав некоторое время за экраном, вступают в игру – и попадают или на излет движения, или на ложный прорыв. А потом с трудом – хорошо, если без убытка – закрывают неудачную позицию. И снова начинают пристально следить за тем, что происходит на экране.

Второй вариант развития событий – открытие позиций против тренда. Обуреваемый сожалениями о том, что не успел «встать» на сильное движение, трейдер дожидается самой нижней (или самой верхней) точки движения и потом вступает в рынок, старясь поймать несколько пунктов отката. С одной стороны, торговля на откатах после сильных движений является нормальной тактикой. Но, как выше говорилось, при интрадэй-торговле достаточно трудно выделить время на нормальный технический анализ, поэтому самая нижняя или самая верхняя точка не всегда оказываются таковыми – и через несколько минут движение продолжается в прежнем направлении – естественно, против позиции интрадэй-игрока. В других случаях коррекция после сильного движения может принять форму плоской коррекции или бокового мини-тренда. После того, как индикаторы чуть-чуть придут в норму, цены опять же продолжают движение в прежнем направлении, не давая трейдеру возможности закрыться даже с минимальной прибылью. Итог в обоих случаях – закрытие позиции с убытком.

2) Редко кто из трейдеров при открытии позиции учитывает спрэд или сдвиг котировок (slippage). Другими словами, открывая позицию, они не принимают во внимание то, что при сильном движении сдвиг котировок (например, 1.6410/15 против видимых на экране 1.6420/25) является вполне закономерным явлением (хотя большинство трейдеров, наверное, со мной не согласятся). В более чем редких случаях предлагаемые котировки сдвигаются в сторону клиента – чаще всего бывает наоборот, особенно при попытках закрытия позиции. И получить те самые несколько пипсов, на которые рассчитывал трейдер, становится просто невозможно. Несмотря на общеизвестность явления сдвига котировок и на многочисленные жалобы на «несправедливое поведение» брокера, при входе в рынок этот факт просто начисто исчезает из памяти трейдера (возможно, вследствие большого нервного напряжения).

3) После входа в рынок трейдер почему-то помнит только те цены, по которым он рассчитывал закрыть позиции с прибылью. Все остальные – типа стоп-лосса – точно так же, как и в предыдущем случае, выветриваются из головы. А точки нулевого выхода (breakeven) или защитного стопа как-то сразу теряют свое значение – опять же в тех случаях, если они вообще существуют. В результате возникает более чем типичная ситуация – пересиживание позиций (кстати, это относится не только к интрадэй-трейдингу). Другими словами, трейдер выдерживает движение в N-ное количество пунктов против своей позиции, тратя свои нервы, чтобы потом, если повезет, закрыться с прибылью в десять пунктов. Знакомо?

4) Предположим, что трейдер действительно сумел «ухватить удачу за хвост» и теперь «сидит в прибылях». Как это ни странно, эйфорию при этом он испытывает только на первых порах, поскольку через некоторое время возникает вопрос: «А где выходить?». И если, не дай Бог, этот вопрос не решен до того, как цены действительно развернутся в обратную сторону, то дальше становится уже просто обидно: ну надо же, до чего не везет! Да не может же быть, чтобы цены еще раз не вернулись туда! И позиция продолжает оставаться открытой до тех пор, пока цены не достигнут точки минимальной прибыли (если у трейдера хватит самодисциплины, чтобы закрыться), точки равновесия (breakeven), или вообще позиция будет закрыта с убытком. Здесь, как мне кажется, работает чистая психология.

5) Несколько менее часто встречается противоположная ошибка, когда после ряда неудач прибыльная позиция закрывается слишком рано: «А вдруг не успею?». Через несколько минут, наблюдая за тем, как рынок продолжает идти в нужную сторону, трейдер, поспешивший с закрытием позиции, снова входит в рынок в том же направлении. Однако чаще всего случается так, что к этому моменту движение уже почти на исходе, и только что выигранные деньги уходят на покрытие убытка.

6) Перегруженность компьютерными индикаторами. Это уже можно назвать ошибкой «зрелых» интрадэй-игроков. Понимая, что спонтанные входы и выходы в рынок неизбежно ведут к проигранному счету, некоторые трейдеры ударяются в другую крайность. Они собирают огромное количество самых сложных индикаторов и даже пытаются разработать какие-то свои собственные модификации, которые, по их мнению, могут помочь «преодолеть рынок». Но, несмотря на затраченные усилия и энергию, большинство таких попыток ни к чему так и не приводят. Рано или поздно все с такой тщательностью отлаженные индикаторы начинают давать прямо противоположные сигналы, и если трейдер пытается им следовать, то результат обычно оказывается довольно плачевным. К сожалению, подобного рода ошибки иногда оказываются самыми «дорогостоящими» – кроме обычного разочарования, у трейдера может возникнуть чисто психологическая боязнь рынка, которая не даст ему открыть позицию даже в том случае, если все говорит «за». Есть немало примеров, когда именно после этой стадии экспериментов многие трейдеры навсегда покидали финансовые рынки.

7) И последняя ошибка интрадэй-трейдеров – которая, кстати, характерна не только для этого вида операций – это отсутствие статистического учета. Единственным критерием для остановки игры служит количество оставшихся на счете средств. Для большинства трейдеров самое большое препятствие – это необходимость вовремя остановиться. Они верят в успех, надеясь, что именно следующий вход в рынок принесет им удачу. Желание отыграть потерянные средства вполне понятно и объяснимо, однако в данном случае оно обычно лишь усугубляет ситуацию. Трейдер начинает «метаться» в буквальном смысле этого слова: открывает позиции в противоположную сторону, пытается «поймать» аналогичное движение на параллельных валютах или кросс-курсах – и делает еще больше ошибок.

Попытка решения

Думаю, что описанные ситуации знакомы почти всем. Как говорит старая пословица, «на ошибках учатся». И хорошо, если после некоторого времени трейдер сумеет остановиться и спросить себя: «В чем дело? Почему это происходит?».

Честно говоря, мало кто даже из прошедших все эти испытания трейдеров действительно пытается найти ответ на этот вопрос. Чаще всего дело ограничивается тем, что они просто меняют тактику игры, испытывая новые принципы работы на рынке. Однако, в отличие от них, я попыталась не только обобщить наиболее типичные ошибки и ситуации, но и подумать, что же можно сделать для того, чтобы их избежать. Именно эти соображения и предлагаются ниже.

1) Необходимо определиться с основными принципами интрадэйтрейдинга. Их всего два: идти вместе с рынком (sliding) после того, как движение уже началось, или пытаться играть «от обратного», правильно рассчитав точки разворота краткосрочных тенденций. Теоретически интрадэй-игрок должен уметь и то, и другое. Практика показывает, что подобное достаточно труднодостижимо.

2) Определиться с системой экранов. Другими словами, ограничить число графиков примерно четырьмя базовыми (например, 5-минутный, 15-минутный, получасовой и часовой) и одним дополнительным (например, 180-минутный или 240-минутный) – для того, чтобы не играть против сильного тренда. Чем больше графиков трейдер будет использовать, тем больше головной боли ему обеспечено.

3) Определиться с количеством и типом индикаторов. Не стоит уповать на то, что количество перейдет в качество. Двух индикаторов в качестве основных для получения сигналов входа-выхода в рынок должно быть достаточно, третий может быть добавлен по желанию. При этом необходимо помнить, что для коротких графиков и интрадэй-трейдинга следует выбирать только осцилляторы, то есть индикаторы с относительно короткими периодами расчета. Например, стохастику или RSI – индекс относительной силы (см. рис. Oscillator). Предположение о том, что можно отслеживать тренды (и, соответственно, пользоваться трендовыми индикаторами) на пятиминутках, не советую принимать всерьез. С другой стороны, трендовые индикаторы могут оказаться необходимыми для более длинных графиков – часовых или 180-минутных.

4) Максимально использовать дивергенции. Осцилляторы и короткие графики являются классическим примером дивергенций и их отработок. Правда, при этом стоит проверить, не работает ли на длинных графиках какой-нибудь трендовый индикатор (см. рис. Diver).

5) При наличии признаков сильного тренда можно попробовать использовать модели технического анализа: например, разрыв (gap)

будет указывать на сильное движение и на возможность «поймать» примерно 75-100% от предшествующего разрыву движения (см. рис. Gap).

6) Достаточно перспективно выглядит использование графиков японских свечек и, соответственно, их анализ. Как показывает практика, именно они оптимально соотносятся или с очень короткими графиками, или с очень длинными (см. рис. Candles).

7) Перед открытием позиций необходимо провести анализ рынка и получить представление о том, что именно там происходит или будет происходить в течение по крайней мере одного дня. В данном случае потраченное время и пропущенные один-два входа могут обернуться дополнительной прибылью.

8) При открытии или закрытии позиций учитывать спрэд, возможный сдвиг котировок и строить свои расчеты с учетом этих факторов и строгого соблюдения принципа управления риском. В случае неправильно рассчитанного входа закрыть позицию, не пересиживая. В случае правильного входа иметь в запасе несколько «соседних» уровней для максимализации прибыли.

9) Вести статистический учет совершенных операций с учетом результатов каждой и общего баланса средств на счете. Это поможет в нужный момент взять тайм-аут.

10) И самое главное правило: не уверен – не входи. Лучше подстраховаться и пропустить несколько входов, лишний раз убедившись в правильности своих расчетов, чем поставить один стоп-лосс.

Заключение

Надеюсь, что все сказанное выше поможет читателям не допустить дорогостоящих ошибок и приобрести необходимый теоретический опыт. Ведь избежать ошибок не может никто. Самое главное – суметь избежать их повторения. И если у вас хватит мужества, терпения (и денег), то, кто знает, может, вы и станете тем самым Первым Брокером, который докажет всему миру право на существование теории интрадэй-трейдинга.