Любители активного трейдинга могут взять на вооружение простые и эффективные методики торговли, адаптированные к реалиям российского вторичного рынка акций. 

Встатье описаны простые и эффективные методики торговли, применимые на российском вторичном рынке акций: игра от котировки, игра на струнах рынка, игра против шипов. Приводятся методы экспресс-диагностики рынка, даются основные типы внутридневных трендов, анализируется сила уровней.

В разработке изложенных в статье идей огромная роль принадлежит ветерану рынка, профессиональному трейдеру с 14летним стажем, преподавателю Валерию Владимировичу Гаевскому. Предлагаемые вниманию читателей торговые алгоритмы – плод нашего совместного творчества.

Игра от котировки

Котировка вчерашнего дня является важнейшим уровнем, определяющим поведение спекулянтов. На вторичном рынке акций ММВБ котировка определяется как средневзвешенная по объему цена за последние полчаса торговли. Вместо котировки допустимо использовать цену закрытия вчерашнего дня – как правило, они отличаются незначительно. Если торговля проходит выше котировки, то рынок настроен вверх. Если ниже – то вниз. Этот уровень становится особенно важным, если существует угроза разворота рынка и смены тренда.

Рассмотрим ситуацию, когда рынок закрылся агрессивно вверх, однако отклонение цены от средней велико, что может спровоцировать глубокую коррекцию. Воспользуемся внутридневным масштабом. Мы рекомендуем использовать либо часовой масштаб с 41-периодной средней (средняя за неделю; в рабочей неделе на бирже примерно 41 час: 8.25*5=41.25), либо 15-минутный масштаб с 33-периодной средней (средняя за день; в торговом дне 33 пятнадцатиминутных интервала). Спекулянт удерживает длинную позицию. Перед ним стоит вопрос: закрывать ее или нет? Если закрывать, то в какой момент, на каком уровне?

Перед началом торговли трейдер должен определить временной масштаб своих операций. Он должен четко понимать, какое время он рассчитывает удерживать открытую позицию, и, что также немаловажно, какое время он планирует находиться без позиции. Иногда приходится слышать от коллег-трейдеров: «Я планирую поймать максимум». А в каком масштабе? Определяющее значение имеют такие факторы, как наличие свободного времени, кредитного плеча, уровень психофизиологического утомления и многое-многое другое.

Чем меньше масштаб торговли, тем более точной должна быть работа. Это означает, что если трейдер удачно купил в начале мощного повышательного тренда на 2-3 месяца, то допустимо выйти из позиции в области экстремально высоких цен по стопу, на сильном откате. При этом трейдер проедет мимо максимума, но все же возьмет солидную прибыль. Если, скажем, трейдер работает внутри недели или открывает позицию максимум на 5 дней, то тут уже надо стараться поймать хотя бы слабый пик.

А уж если трейдер выбрал для себя спекуляции внутри дня (утро-вечер) или открывает позицию на закрытии в надежде выгодно выйти из рынка при открытии следующего дня (торговля между ночей, вечер-утро, overnight), то тогда он просто-таки обязан вписываться в повороты рынка, т.к. при закрытии позиции на стопах можно потерять значительную часть прибыли. Это происходит потому, что внутри дня размах колебаний цены весьма велик, и чтобы стоп не сорвало раньше времени, его приходится отодвигать далеко от текущего уровня цен. Вот и получается, что если ты по нему закрываешься, то недополучаешь очень много. Жесткий же стоп срывают моментально, и если цена потом разворачивается, то приходится снова открываться, а это лишняя комиссия и лишняя нервотрепка.

Итак, вернемся к нашему примеру, показанному на рисунке 1-А, где рынок открылся с разрывом вверх и продолжил рост. В этом случае если мы торгуем между дней, то подтягиваем стоп чуть ниже уровня котировки. Если мы торгуем внутри дня, то подтягиваем стоп как можно ближе к цене, одновременно ищем возможность закрыть позицию, если цена отклонится сильно вверх от средней. Технически это реализуется через ввод стоп-заявки с двойным условием (рис. 2).

Допустим, котировка предыдущего дня равна 18.15 руб. Выжидаем первые 5-10 минут, пока уляжется «буря в стакане», а потом вводим стоп-заявку, как показано на рисунке 2. Если цена пойдет вниз, то сработает стоп по 18.10. Если же она резко рванет вверх, то, возможно, ордер взятия прибыли сработает по 18.40.

Теперь рассмотрим вариант, когда рынок открывается вниз (рис. 1-Б). Для держателей длинных позиций это самый сложный случай, непонятно, что делать. То ли это откат вниз, и затем последует рост – тогда закрываться не надо. То ли это начало падения – тогда закрываться надо. Важную подсказку может дать объем. Если на откате он маленький, тогда можно остаться в длинных позициях, если большой, тогда возможно дальнейшее падение, и надо немедленно закрываться по рынку.

Необходимо также смотреть за новостями. Если утреннее движение идет без новостей, то тогда можно держать покупку. Если же на рынок пришла какая-то отрицательная трендообразующая новость, то тогда покупку надо закрывать, а возможно даже, перевернуться вниз. Большое значение имеют также масштаб торговли и наличие плеча. При торговле между дней с полным покрытием можно дать цене некоторое пространство – возможно, движение вверх возобновится. Однако если спекулянт удерживает маржинальную позицию, то тогда ее надо закрывать, поскольку никто на бирже не знает возможной глубины падения. Маржинальный торговец не должен пускать цену против себя, ибо это чревато самыми тяжелыми потерями, вплоть до обнуления счета.

Если рынок открывается без разрывов и начинает «топтаться» около котировки, это не самый плохой вариант (рис. 1-В). Ничего страшного не происходит: на рынке просто началась плоская коррекция. Здесь даже агрессивные спекулянты могут немного подождать, однако важно не прозевать выход цены из границ локального коридора, и если цена пойдет вниз, то вовремя избавиться от позиции.

Игра на струнах рынка

Рассмотрим другой случай. На нисходящем тренде произошла коррекция, рынок оттолкнулся от дна и начал расти (рис. 1-Г). Как определить, является ли это движение началом роста, или же это – коррекция на коррекции? Такого рода вопросы постоянно возникают в процессе торговли «у правого края графика».

Проведем на графике три важных линии: котировку вчерашнего дня, сегодняшнюю цену открытия и сегодняшний минимум. Эти линии похожи на струны, поэтому соответствующий алгоритм торговли получил название «игра на струнах рынка». Цена оттолкнулась от минимума – зазвенела первая струна. Вроде, можно покупать. Но если не зазвенела вторая струна – уровень сегодняшнего открытия не пробит, – с покупкой надо повременить, цена может откатиться на уровень минимума, а то и пробить его. Если же пробит и уровень сегодняшнего открытия, и уровень вчерашней котировки, то рынок определенно разворачивается вверх. Можно покупать, но в дневном масштабе. При этом стопы можно ставить чуть ниже струн.

При торговле в более мелких масштабах ситуация посложнее. Покупать внутри дня при развороте рынка, используя пробитие вчерашней котировки как сигнал входа, – работа грубая. А внутридневная торговля – вещь тонкая. Охотников продать на таких уровнях – пруд пруди, и почти все они – внутридневные спекулянты. После массированной отгрузки на уровнях закрытия цена может просесть, и притом весьма существенно. Это обстоятельство не так страшно, если вы работаете с полным покрытием и используете «тугие» стопы, т.е. сильно оттянутые вниз. А вот если у вас имеется плечо, и вы открылись агрессивно, то тогда все это может привести к большим убыткам. В таких случаях надо использовать другой метод.

Игра против шипов

Если мы посмотрим на график внутридневной сессии по какойлибо российской голубой фишке, то увидим, что он имеет ярко выраженную «пилообразную» структуру (рис. 1-Д). Хорошо различимые шипы «перепиливают» неудачников. Природа возникновения шипов ясна: с одной стороны – это продажи мелких и средних спекулянтов, которым привиделся рост (или падение), с другой стороны – это следствия локального дисбаланса спроса и предложения. При открытии позиции в сторону шипа как раз и возникает эффект рынка, борющегося с трейдером: только трейдер купит – цена начинает падать, только продаст – цена начинает расти.

Следует понимать, что большую часть времени рынок находится в пресловутой «пиле». Только если начинается мощная тенденция, которая сопровождается большим объемом сделок (т.н. «движняк»), можно открывать позиции в сторону шипа. Но и тогда надо быстро закрываться на любом пике, так как после сильных рывков откат неизбежен.

Сколько денег потеряно на рынке из-за того, что трейдеры передерживали позиции, открытые в сторону шипа! По-видимому, шипов на рынке не избежать, значит, надо научиться работать таким образом, чтобы они не причиняли болезненных уколов. Это означает «по умолчанию», что позиции внутри дня надо открывать против шипов, используя в качестве диагностики отклонение цены от средней, а также визуальный метод. Помните: игра против шипов не так проста, как кажется на первый взгляд.

Пару слов о силе уровней

Одной из интересных и актуальных тем в техническом анализе является сила уровней. Под силой здесь понимается способность торговцев, играющих против движения, препятствовать прорыву какой-то линии. Замечено, что если цена подходит снизу вверх к важному уровню сопротивления, то с первого раза она его не пробивает. Этим пользуются некоторые спекулянты, открывая короткие позиции. В таких случаях, как правило, цена ударяется о линию сопротивления и быстро отскакивает вниз (рис. 1-Е). Образуется шип, который называется «Адам». Потом цена подходит к линии сопротивления повторно, образуется вершина, которая называется «Ева». Цена как бы «прилипает» к линии сопротивления, а потом снова отходит от нее.

Такие формации отнесены к разворотным [1]. Однако хотелось бы обратить внимание читателей «ВС» на то, что иногда комбинация «Адам-Ева» является предвестником прорыва уровня сопротивления, так как «прилипание» цены к сопротивлению – это свидетельство массированных покупок крупных торговцев.

Экспресс-диагностика рынка

В процессе торговли очень часто возникает потребность провести быстрый анализ рынка, не прибегая к утомительным процедурам фундаментального анализа. Можно назвать это экспресс-диагностикой. Ее основная цель – определить общий настрой рынка по какой-то ценной бумаге или индексу внутри дня, на текущий момент рынка. Здесь нам помогут котировка и скользящая средняя.

На рисунке 3-А видно, что рынок торгуется выше котировки предыдущего дня и выше собственной средней, которая наклонена вверх. Это признак того, что движение вверх будет продолжаться и дальше.

На рисунке 3-Б все то же самое, но средняя наклонена горизонтально, и цена ниже средней. Эта ситуация может толковаться неоднозначно. С одной стороны, это может быть глубокий откат на росте. С другой – начало разворота тренда большего масштаба (т.н. «удар из другого масштаба»).

На рисунке 3-В цена развернулась и пробила не только среднюю, но и котировку предыдущего дня. Держателям длинных позиций пора «делать ноги». А уж если котировка пробита и ценой, и средней, то тогда уже надо начинать торговать «от короткой позиции».

При внутридневной и междудневной торговле «жесткие» стопы можно размещать чуть ниже (при торговле «от длинной позиции») или чуть выше (при торговле «от короткой позиции») средних. Более «тугой» стоп ставится на уровне вчерашней котировки. Следует также помнить, что маркет-мейкеры очень часто срывают стопы, поэтому надо смотреть на объем. Если начался мощный внутридневной контртренд, то объемы становятся большими, и стопы надо исполнять. Если же цена пробивает стоповый уровень на небольшом объеме, то, скорее всего, это игра «кукловодов», и стоп можно не исполнять, поскольку цена снова вернется обратно.

В целом же вопрос об истинных и ложных пробоях стоповых уровней очень сложен. Из-за него ломаются копья в спорах трейдеров, из-за него случаются порой обидные проигрыши.

Представленные здесь краткие принципы экспрессдиагностики основаны на том предположении, что пробой важного уровня может быть вызван либо действиями крупных торговцев, либо поступлением на рынок какой-либо важной новости.

Основные типы внутридневных трендов

Волатильность рынка может быть измерена не только относительным размахом внутридневных колебаний, но и количеством колебаний цены за какой-то период времени. Грубой оценкой волатильности рынка может служить количество значимых движений цены внутри дня. В соответствии с этим критерием можно выделить три основных типа внутридневных трендов – 1, 2 и 3.

Тренд типа 1 состоит из одного ярко выраженного движения вверх или вниз (рис. 3-Г). На этом движении есть откаты, но они несильные и кратковременные. Обратите внимание, что на восходящем тренде имеется флаг, наклоненный в сторону тренда (выделен двумя линиями). Согласно канонам западного теханализа, такой флаг якобы убивает тренд. Однако у нас он в большинстве случаев служит признаком продолжения сильной тенденции (так вели себя, например, акции Ростелекома 22 февраля 2006 г.), ибо свидетельствует об особо агрессивных покупках.

Тренд типа 2 состоит из двух ярко выраженных движений (рис. 3-Д). Такие тренды встречаются либо в момент перелома тенденции дневного масштаба, либо во время проторговок.

Тренд типа 3 состоит из трех ярко выраженных движений (рис. 3-Е). Очень часто мы видим их во время отката на сильном падении, во время проторговок, а также в тех случаях, когда на рынок поступают разнонаправленные новости.

Существуют и тренды, которые не вписываются в приведенную здесь классификацию. Тренды с четырьмя важными движениями внутри дня встречаются редко. Типология внутридневных трендов помогает торговцу сориентироваться в сложной, постоянно меняющейся обстановке, помогает глубже понять природу процессов, происходящих на рынке. И заранее практически невозможно понять, какой тип внутридневного тренда будет иметь место сегодня на бирже.