Широкое промышленное применение платиноидов началось с середины 1840-х годов благодаря их высоким каталитическим свойствам, устойчивости к коррозии, высокой температуре плавления и исключительной электропроводности. Палладий, как и другие металлы платиновой группы, стал находить большой спрос в химической, нефтеперерабатывающей, электротехнической и стекольной промышленности. В последние два десятилетия он активно применяется в автомобилестроении для производства фильтров по очистке выхлопных газов.

Из стратегических запасов

Если большая часть мировых запасов платины находится в ЮАР, то пальму первенства по палладию держит Россия, которая является основным мировым поставщиком этого металла. Следует отметить, что большую часть палладия Россия экспортирует из стратегических запасов. Кроме Норникеля, хранителями этих запасов являются Гохран и Центро- банк.

До позапрошлого года Россия обеспечивала 65-70% предложения на мировом рынке палладия. Несогласованность действий экспортеров, нестабильность поставок, невозможность для зарубежных потребителей и биржевиков спрогнозировать возможности российских производителей – все это повлияло на ценообразование. В 1999 г. Норильский никель добился 10летней квоты на экспорт палладия, что должно было стабилизировать поставки. Однако задержка с получением квот на экспорт палладия в 2000 г. Центробанком РФ и Гохраном привела к дестабилиза- ции рынка.

Амплитуда ценовых скачков в последние годы была очень высокой. В 1997 г. средняя цена упала до $120, а в начале 2001 г. поднялась до $1094 за унцию, чтобы к концу года упасть до $300-400. Это, естественно, нервировало автомобильную промышленность, на которую приходится половина мирового потребления палладия.

Другой крупной сферой применения палладия являются электронная и электротехническая промышленности (около 35%), где он используется при производстве мобильных телефонов, пейджеров, компьютеров, широкоэкранных телевизоров, многослойных керамических конденсаторов для различных электронных приборов.

Взлеты и падения

В1998-2000 годах мировой спрос на палладий увеличился с 4 млн. более чем вдвое, почти до 9 млн. унций в год. В определенной мере это был ажиотажный спрос, вызванный не только ростом потребления металла в автомобильной и электронной промышленностях, но и стремлением создать биржевые и промышленные запасы из-за непредсказуемого поведения ведущего экспортера. Главной же причиной скачка явился переход автомобилестроителей к использованию палладиевых (значительно более эффективных по сравнению с платиновыми) катализаторов для очистки выхлопных газов. Но когда цены на металл выросли на порядок, и палладий стал почти в 1.7 раза дороже платины, начался обратный процесс.

Наиболее трудным для производителей палладия выдался 2001 год. Спрос упал на четверть, при этом предложение превысило спрос на 0.59 млн. унций. Причины «палладиевого кризиса» напрямую были связаны с неровной российской экспортной политикой и неустойчивостью поставок металла на рынок. Автопроизводители начали искать замену палладию. И нашли ее в лице платины – металла, схожего с палладием по физико-химическим свойствам. Аналогичным образом поступили и прочие потребители металла – электроника и стоматология.

Ослабление спроса привело к снижению продаж. А поскольку автомобильные компании активно использовали имеющиеся у них запасы металла, то и закупки палладия значительно сократились, в частности, электронным компаниям – почти наполовину. В 2002 г. мировое потребление снизилось на 28%. Повлиял, впрочем, и глобальный экономический спад, затронувший основные отрасли производства, использующие металлы платиновой группы.

По оценке Johnson Matthey, объемы поставок палладия из России в 2001 г. на мировой рынок были самыми низкими начиная с 1995 г. – 4.34 млн. тройских унций (в 2000 г. – 5.2 млн.). Второй по величине производитель палладия – южноафриканская компания Angloplat – наоборот, увеличил поставки до 2.01 млн. унций против 1.86 млн. в 2000 г. Пока Россия сдерживала поставки в надежде поднять цены, ЮАР увеличила добычу всех металлов платиновой группы и стала основным поставщиком палладия на мировой рынок. Правда, резко увеличить поставки южноафриканцы не смогли, поскольку не обладали крупны- ми складскими запасами металла.

Аналитики заговорили о вытеснении России с лидирующих позиций в производстве палладия, считая, что Angloplat удастся обогнать Норникель по объемам выпуска металла. За год палладий подешевел с $1000 примерно до $400 за унцию.

Монополист из России

Сегодня положение на рынке палладия стабилизировалось, цены довольно долго держатся на уровне $200-220 за унцию. Этому в немалой степени способствуют как грамотная политика Норильского никеля, так и принятие правитель- ством ряда важных решений.

В этом году Норникель приобрел компанию Stillwater Mining. Контрольный пакет (51% акций) обошелся российской компании в $341 млн., причем 70% этой суммы было уплачено палладием. Еще 5% акций были выкуплены за $32 млн. у акционеров.

Stillwater Mining – единственный производитель палладия и платины в США и крупнейший производитель металлов платиновой группы за пределами Южной Африки и России. По состоянию на конец 2001 г. разведанные и подтвержденные запасы компании составляли 25 млн. унций металлов платиновой группы. В прошлом году компания добыла около 0.63 млн. унций пал- ладия (6% мирового рынка).

Данная покупка позволила Норильскому никелю решить основную проблему: снизить количество продаваемого металла по прямым контрактам и в перспективе решить проблему сбыта своих запасов палладия. У Stillwater, в свою очередь, заключены долгосрочные контракты с конечными потребителями, по которым она поставляет всю свою продукцию. Основные партнеры – General Motors, Ford и Mitsubishi, с которыми уже оговорены цены и объемы поставок на каждый год до 2010 г. В условиях неблагоприятной конъюнктуры на рынке это особенно актуально.

Не стоит сбрасывать со счетов и вопросы имиджа: сделка повысит репутацию Норникеля как надежного поставщика, что будет способствовать возвращению доверия потребителей к палладию. Истощение ранее сделанных автомобилестроителями запасов позволит Норникелю через 3-5 лет значительно поднять цену на металл. Если спрос на палладий восстановится, то в будущем году выручка российского монополиста от реализации металла может вырасти до $630 млн., считают аналитики.

Новые рынки

До последнего времени палладий в основном применялся в автомобильных катализаторах. Чтобы увеличить спрос, российские производители металла пытаются найти ему новое применение. В этом году Красцветмет и Норникель, надеясь потеснить коалицию производителей платиновых украшений и получить существенную долю на мировом рынке, представили ювелирные изделия из палладия.

По своим свойствам палладий превосходит золото и близок к платине, и в условиях, когда цена составляет $220 за унцию (дешевле золота и платины), данное начинание имеет шансы на успех. Российские ювелиры стремятся создать совершенно новые коллекции, с авангардным и модным дизайном, рассчитанные на западного потребителя. Впрочем, и российские любители драгоценностей смогут приобрести изделия из палладия уже в самое ближайшее время.

Спросу на палладий в ювелирной промышленности может способствовать и современная тенденция обрамлять драгоценные камни в более дорогие металлы. Если платиновые изделия относятся к классу «люкс» и стоят более 100 тыс. рублей, то палладий в три раза дешевле платины, кроме того, он в два раза легче ее. Изделия из палладия получаются в шесть раз дешевле.

Правда, сломить платиновое лобби на Западе будет весьма сложно – на мировых рынках этот металл уже пользуется популярностью, Международная платиновая гильдия всячески старается продвигать свою продукцию. К тому же многое здесь зависит от благосостояния населения: растут доходы населения – увеличивается спрос на ювелирные изделия. И пока темпы развития мировой экономики (в первую очередь, американской) не возрастут, надеяться на серьезное повышение спроса бессмысленно. Сегодня же доля палладия в ювелирной промышленности весьма мала, как, впрочем, и в других секторах: например, в электронике вместо металла все чаще используются синте- тические элементы.

Эксперты не теряют оптимизма

Нынешние прогнозы вызывают сдержанный оптимизм. По мнению экспертов Johnson Matthey, спрос на палладий в конце этого и в течение следующего года увеличится из-за сокращения складских запасов. Цена в ближайшие полгода останется на уровне $200, в том числе из-за превыше- ния предложения над спросом.

Производители тоже настроены оптимистично. По их мнению, есть хорошие перспективы и для производства, и для потребления палладия, что в целом определяется емкостью рынка и спросом. Правда, они опасаются, что конкуренция между платиной и палладием на мировом рынке будет усиливаться в среднесрочной перспективе, причем в этом случае цены на палладий вызывают большие опа- сения, чем на платину.

В октябре нынешнего года цена на палладий стабилизировалась на отметке $209.5-215. Рынок замер в ожидании информации о производственной активности в США. Большинство аналитиков сходятся во мнении, что дальнейшее понижение доллара приведет к росту цен на металл. С другой стороны, снижение производственной активности в Штатах и доверия американских потребителей может привести к падению спроса на металл и, следовательно, снижению цен на палладий, тем более что основные потребители его – автопроизводители. Пока они используют накопленное ранее, однако вечных запа- сов, как известно, не бывает.

При оживлении американской экономики спрос на автомашины вполне может вырасти. В результате на рынке будет наблюдаться повышенный спрос на металл со стороны производителей катализаторов для автомашин. Постоянно растущие экологические требования также радуют производителей палладия: катализаторы меняются даже на подержанных машинах. Учитывая высокую цену платины и ее дефицит, который на рынке наблюдается уже пять лет, производители рассчитывают, что автопроизводители могут вновь «почувствовать вкус» к палладию и увеличить долю его использования в производстве. Поднять спрос способны также новые технологии и научные исследования.

Основная проблема – перепроизводство. Это сдержит рост цен. По прогнозу экспертов, мировое предложение палладия вырастет в текущем году на 10.9%, тогда как спрос увеличится всего на 2.9%. Перепроизводство, таким образом, составит более полутора миллиона унций. В будущем году объем перепроизводства еще увеличится, почти до двух миллионов унций. Есть все предпосылки для дальнейших колебаний цен на палладий, однако крайностей наблюдаться не будет. В любом случае сейчас российские производители имеют больше рычагов для формирования цен на палладий, чем их конкуренты.