Часть 3. Дискреция первого часа. Расчет или удача?

«ВС» продолжает разговор о дискреционных методах биржевой торговли. В третьей части статьи автор отвечает на вопрос: что важнее – расчет или удача? Закономерный успех основан на расчете, построении сценария, следовании ему, на ожидании планируемого результата. А эпизодическая и случайная удача слишком капризна, чтобы стать основой профессии трейдера.

Основа метода – терпение

Метод дискреции первого часа чрезвычайно прост. Он связан с описанными в первой части статьи [1] типами экстремумов и так же, как и метод уровней В. Гринспена [2], позволяет трейдеру время от времени эксплуатировать связи между максимумами и минимумами прошлого (имеющимися де-факто) и еще только формирующимися.

Основа метода – терпение. Мы не торгуем первый час. Мы даем рынку сформировать отчетливые максимум и минимум. Возможно, что рынку потребуется для этого всего 30-45 минут, возможно, и час с четвертью. Важно, чтобы у нас появились достаточно ярко выраженные максимум и минимум ценового размаха. Поэтому метод требует накопления практического опыта. Также вам самостоятельно придется производить оценку значимости прошлых уровней торговли и рыночной ситуации в целом.

Это очень практично – не торговать на открытии. Огромная масса трейдеров и торговых систем действуют так. Нужно переждать время, пока рынок не установится и определится с направлением движения.

Дискреция – размах между максимумом и минимумом первого часа. Далее производится последовательное прибавление дискреции к максимуму и последовательное отнимание дискреции от минимума. Для случаев экстремально трендовых дней делают 8 итераций, получая в итоге 8 уровней сопротивления и 8 уровней поддержки, как это показано в таблице 1.

Таблица 1. Расчет уровней дискреции по первому часу торговли

У такой системы вычисления потенциальных уровней разворота есть несколько обосновывающих ее идеологий, вплоть до астрологических (индийский трейдер Jayant Sathe, автор этого метода, применяет свою систему, базируясь исключительно на астрологических предпосылках). Моя задача – в рамках статьи поделиться практическими способами использования метода дискреции, не особенно вдаваясь в экзотические детали.

Рыночный вдох и выдох

Напомню, экстремумы на высоколиквидном рынке не формируются по чьей-то индивидуальной прихоти. Это всегда атака и всегда ее отражение. Это рыночный вдох и выдох. Мне кажется, это неплохая смысловая аналогия. Вдох – максимум. Выдох – минимум. Истощение вдоха приводит к рождению выдоха, и наоборот, они неразрывно связаны между собой. Между экстремумами – зона безопасности.

Полудискреция – аналог точки вращения, место симметрии. Это уровень, на котором нет ни вдоха, ни выдоха – это место абсолютной безопасности и равновесия. Когда рыночная ситуация изменится, и рынок начнет формировать следующие максимум и минимум, они, во-первых, будут также связаны между собой, во-вторых, и это очень важно, они будут связаны с предыдущими максимумами и минимумами. Поэтому мы берем простую формулу и вычисляем 8 уровней вверх Rn = Н+k*D (где k = 1-8) и 8 уровней вниз Sn = L–k*D.

Вообще-то говоря, 8 уровней – это явный перебор, и такое бывает очень редко. Это делается на случай экстремальной волатильности. Статистически и до пятого уровня рынок добирается достаточно редко.

На рисунке 1 показан средний торговый день с нормальным, но не очень большим ростом. Масштаб рисунка – 10-минутные бары. Техника торговли вверх состоит в занятии позиции при преодолении ценой первого уровня.

Предположим, цены развиваются в восходящем тренде и достигают уровня 1. Вы размещаете ордер на покупку на уровне 1, когда он будет преодолен. Ваш первый стоп-лосс находится на уровне вершины первого часа. Точнее, он на несколько пунктов ниже первого максимума. Если цены продолжают расти и пробивают уровень 2, вы перемещаете стоп-лосс на уровень 1. Далее при росте цен алгоритм сохраняется. Уровень стопа перемещается на уровень 2 и т.д. Как видно из рисунка 1, фактически это система торговли с трейлируемым стопом, и при возврате на один уровень вниз, как правило, позиция закрывается. Все точно так же и в случае нисходящего тренда. Более сильный и динамичный нисходящий тренд показан на рисунке 2.

Когда понятно, что сильного тренда нет, каждый уровень я, по опыту личной практики, воспринимаю как отскоковый и закрываю позицию на подходе к нему. Нужно быть очень внимательным, применяя эту систему. Цены редко пробивают и первые уровни, несмотря на рост или снижение. Особенно если ценовой размах первого часа статистически достаточно большой. Априори, если цены пробивают один из уровней – на рынке, скорее всего, начался сильный тренд. На рисунке 2 изображен сценарий развития достаточно сильного нисходящего тренда.

Плюс-минус полудискреция

А что еще можно сделать, если сильного тренда на рынке нет? В результате длительных наблюдений за рынком при внутридневной торговле мне удалось обнаружить и другое не менее интересное явление. Уровни, определяемые полудискрецией, являются очень важными зонами разворота, и на них достаточно часто формируются максимумы и минимумы торгового дня. Особенно если день диапазонный, бестрендовый. Сам термин «полудискреция» пришлось ввести для того, чтобы как-то формализовать это часто встречающееся во внутридневной торговле явление.

Довольно часто максимум дня формируется на уровне максимум первого часа плюс полудискреция (D/2), а минимум торгового дня – на уровне минимум первого часа минус полудискреция. Таким образом, ценовая зона экстремума ±D/2 становится сигнальной. В случае пробоя она дает информацию о дальнейшем развитии тренда. При отскоке позволяет достаточно быстро идентифицировать экстремум торгового дня.

Как видно из рисунка 3, для торгового дня 02.09.2002 г., показанного в масштабе 3-минутных баров, дискреция первого часа оказалась огромной – 100 пунктов. Минимум дня сформировался на уровне минимум первого часа минус полудискреция. И далее попытка роста от зоны консолидации минимумов привела к формированию промежуточного максимума точно на расстоянии полудискреции.

Вариации метода

Как это ни удивительно, метод, апробированный во внутридневной торговле, может быть с успехом применен на гораздо больших временных интервалах.

Таблица 2. Расчет уровней дискреции по диапазону вчерашнего дня

Возьмем, как это показано в таблице 2, за дискрецию размах вчерашнего торгового дня. Отстроим уровни на графике. С удивлением обнаружим, что в течение следующей торговой недели, а возможно, и месяца, рынок не один раз будет отлетать от этих уровней, как черт от магического мелового круга.

Один из выводов – текущая ценовая информация содержит в себе информацию о времени и ценовом уровне экстремума, который еще только будет сформирован в будущем. Не всегда удается это своевременно выявить, приходится считаться с определенной степенью вероятности, высокими трудои временными затратами и с необходимостью подключения дополнительных и альтернативных методов анализа.

Конечно же, провести работу по объединению дискреционных уровней в единый и работоспособный метод определения высоковероятных зон будущих рыночных экстремумов – это самостоятельная работа трейдера.

Общее и разное

Для тех, кто желает идти как можно дальше, хотелось бы подчеркнуть сходство метода дискреции первого часа и метода уровней Вильяма Гринспена.

Как было показано ранее [2], уровни R2, S2 очень часто играют роль основных экстремумов внутридневных диапазонов. Несложные математические преобразования формул приводят эти уровни к виду:

R2 = Р + (Н - L) и S2 = P - (Н - L),

где (Н–L) – дискреция, или диапазон предыдущего торгового периода.

Таким образом, точка вращения плюс-минус дискреция за период определяют уровни наиболее вероятных экстремумов для последующих периодов эквивалентной размерности. И если принять час за день (или наоборот), то метод уровней Гринспена и метод дискреции первого часа торговли на практике сводятся к одному. Единственное отличие методов в том, что в одном случае используется точка вращения, и к ней дважды прибавляется дискреция, а в другом в роли дополнительного слагаемого вместо точки вращения выступает экстремум диапазона.

Этот вывод позволяет сводить уровни, рассчитанные для разных масштабов времени по выбранному активу, на график требуемого масштаба и при формировании сильных зон скопления уровней использовать их как квалификаторы разворота.

Хотелось бы предупредить начинающих трейдеров вот о какой опасности. В моменты, когда рынок торгует уровень, преодолевая его или возвращаясь под него, невозможно предугадать, что произойдет в данный момент – отскок или пробой. Отсюда возникают ошибки. Частью решения служит использование и наблюдение за уровнями одновременно для множества инструментов: фьючерсов и коммодити, коррелирующих либо зеркальных по отношению к нашему основному инструменту. С одной стороны, это делает методы уровней трудоемкими, с другой – резко повышает их надежность.

Литература:

1. Лукашевич В. Дискреционные методы торговли. Часть 1. Пробле мы волатильности // Валютный спекулянт, 2003, № 9, с. 57-61.
2. Лукашевич В. Дискреционные методы торговли. Часть 2. Метод Гринспена // Валютный спекулянт, 2003, № 10, с. 60-63.