Цена на нефть не дает покоя аналитикам, политикам и предпринимателям всех стран мира. Особенно ценовой уровень важен для нефтедобывающих стран, к которым относится и Россия. Сегодня мы занимаем первое место в мире по нефтедобыче.

Почему она колеблется Риски, связанные с ценой, – главные в нефтяной отрасли. Они не могут быть полностью устранены даже самой крупной добывающей компанией. Вертикально интегрированные компании в определенной степени могут диверсифицировать этот риск благодаря наличию у них собственных перерабатывающих и сбытовых организаций. Некоторые эксперты считают, что полная диверсификация и устранение этих рисков возможны для компании-конгломерата, имеющей ряд крупных предприятий либо долю в бизнесе, не связанном с нефтью. Но это не так, поскольку не только нефтяные, но и любые другие компании сталкиваются с рисками, связанными с изменениями цен на энергоносители.

Точно прогнозировать текущие цены на нефть, опираясь только на динамику рынка, невозможно. Колебания цены на нефть определяются двумя основными факторами: затратами на ее добычу и транспортировку и рыночной конъюнктурой. Нынешний значительный подъем цены на нефть и ее относительная стабилизация связаны с политической ситуацией на Ближнем Востоке, политикой Соединенных Штатов и стран, входящих в ОПЕК, и т.п. Россия, несмотря на значительные объемы добычи, не научилась еще оказывать значимое и активное влияние на уровень мировых цен на нефть.

Затраты на добычу в регионахпроизводителях нефти не могут резко измениться и соответствуют геологическим условиям, уровню современных технологий и созданной в регионах добычи инфраструктуре.

Таблица 1. Среднегодовые цены за баррель и тонну российской нефти за последние 14 лет

В таблице 1 содержатся данные о среднегодовых ценах за баррель и тонну российской нефти за последние 14 лет. Цену, близкую к средней за баррель в 1990-2003 гг., государственные органы используют в своих оценках.

Прогнозы различны

Прогнозы цены на нефть коренным образом различаются в зависимости от принятой идеологии. Так, предсказывалось, что в 2003 году нефть будет стоить $1012 за баррель (в связи с дешевизной добычи в Ираке), и что в начале ХХI века из-за растущего дефицита углеводородов она поднимется до $80 за баррель. Эти предсказания не сбылись. Прогноз, рассчитанный по данным мониторинга Минфина РФ, в большей степени соответствовал реальности, поскольку опирался на тенденцию, сложившуюся в период, когда условия добычи не менялись, а политическая ситуация на Ближнем Востоке оставалась законсервированной. Исключение составляет вторая половина 2003 г., когда ситуация кардинальным образом изменилась, на что моментально отреагировала цена.

В основе прогноза цены на нефть лежат объективные противоречия нефтедобывающих стран и стран-импортеров энергоресурсов. Совершенно естественно, что первые будут пытаться продать ресурс за максимально высокую цену, вторые – максимально ее минимизировать. Потому нельзя воспринимать иначе как спекулятивными рассуждения политиков и околоправительственных кругов о том, что так называемые запредельно высокие цены на нефть вредны для экономики России. Каждый дополнительный миллион долларов за экспортированное сырье существенно пополняет федеральный бюджет.

Ошибаются те, кто ждет в ближайшее время дешевой иракской нефти. Стабилизация обстановки в Ираке, его восстановление потребует огромных затрат и будет осуществляться США за его же счет. Ошибаются и те, кто рассчитывает на высокие цены. ОПЕК, Штаты и Россия в этом смысле единодушны и не допустят значительного снижения или резких ценовых колебаний.

Скорее всего, цена с учетом политической ситуации будет колебаться в пределах $22-26 за баррель, и такая ситуация продлится как минимум до весны будущего года. Летом возможны колебания в ценах, но падения будут компенсироваться подъемами. В целом 2004 год, видимо, будет благоприятным для России.

Если выровнять по прямой...

Вернемся к цифрам. Приведенный выше ряд для прогнозирования нужно несколько ограничить. Выровняем приведенные данные по прямой. Практика показывает, что использование криволинейных функций для выравнивания в случае прогнозирования цен на нефть не дает результатов. Ограничимся периодом 1994-2003 гг., когда цена нефти в России в большей степени была связана с мировой конъюнктурой. На рисунке 1 показан результат расчета.

Если спрогнозировать изменение цены на нефть по полученной модели, то для 2004 г. среднее значение цены на нефть марки Brent будет равно приблизительно $25 за баррель. Необходимо внимательно следить за тем, как будут развиваться события в Ираке, и какой будет позиция Соединенных Штатов. Не останутся безучастными к этому процессу и страны ОПЕК. Например, октябрьское решение ОПЕК снизить добычу нефти почти на 1 млн. баррелей привело к довольно резкому скачку цен на мировом рынке. Так что в расчетах, чтобы избежать сильных погрешностей, можно использовать величину $24-25 за баррель.

Для подтверждения прогноза изменения средней мировой цены на нефть в 2004 г. построим линию тренда ежедневных цен за период с 20 октября 1999 г. по 30 октября 2003 г. (по данным агентства Reuters).

Из рисунка 2 видно, что, несмотря на колебания цены от $15 до $30 за продолжительный период, она остается стабильной. Предложенная мной цена на нефть, равная $24-25 за баррель, существенно не выходит за пределы тенденции, сложившейся на основании выравнивания ежедневных цен за три последние года, что в определенной степени подтверждает справедливость высказанного мной прогноза.

Сопоставительные расчеты трех министерств

Теперь о том, что, по мнению государства, ждет нефтяников в связи с изменением цен на нефть.

Министерство финансов Российской Федерации совместно с Министерством по налогам и сборам и Минэкономразвития производит сопоставительные расчеты налоговой нагрузки на тонну нефти на условиях действующего режима налогообложения и режима соглашений о разделе продукции (СРП), учитывая при этом возможные ценовые колебания (по действующим соглашениям).

Так, по данным Минэкономразвития РФ, при реализации соглашения о разделе продукции по проекту «Сахалин-2» (за период 1992-2002 гг.) фактические доходы российской стороны на тонну добытой нефти (с зачетом роялти в счет НДС, с исключением единого социального налога и подоходного налогов, а также отчислений в фонд развития о. Сахалин) составили $23.08.

Согласно информации Министерства Российской Федерации по налогам и сборам:

• при применении обычного на логового режима налоговая на грузка составляет $27.68 на тонну нефти без учета таможенных пла тежей, которые составляли $30 с тонны нефти (расчеты произведе ны на базе налоговой отчетности за 2002 г. по налогоплательщикам, использующим обычный налого вый режим);
• при применении специально го налогового режима при испол нении соглашений о разделе про дукции доход государства составляет $8.019 на тонну нефти без учета поступлений бонусов, предусмотренных условиями со глашения, отчислений в фонды развития территории субъекта Российской Федерации и возме щения инвестором российских затрат на геологоразведочные ра боты, понесенных до даты за ключения соглашения (расчеты произведены по налогоплатель щикам, применяющим режим со глашения о разделе продукции, на базе налоговой отчетности за период с 1999 г. по 2002 г. вклю чительно). Предполагается, что государство получит прибыльную долю продукции после возмеще ния затрат.

Кроме того, произведены сопоставительные расчеты налоговой нагрузки на условиях обычного режима и специального режима при исполнении соглашений о разделе продукции. Федеральный закон РФ № 65-ФЗ от 06.06.2003 года дополняет часть вторую Налогового кодекса главой 26.4, регулирующей вопросы соглашений о разделе продукции. Согласно указанному закону, ужесточается режим перехода на условия СРП, устанавливаются более понятные взаимоотношения налогоплательщика с государством. Имеющиеся данные представлены в таблице 2.

Таблица 2. Взаимоотношения налогоплательщика с государством

Из таблицы 2 видно, что при любом из приведенных вариантов цен прогнозируется более щадящая налоговая нагрузка в условиях СРП, чем в условиях обычного налогового режима. Чем выше цена, тем ниже уровень льготности. Нагрузка при низкой цене в условиях СРП практически на 17% ниже, чем при обычном налоговом режиме, а при $25 за баррель – на 13%.

Такие льготы оправданы потому, что, хотим мы того или нет, в инвестициях Россия нуждается, а предпринимательский риск для иностранного инвестора в России достаточно велик.

Приведенный расчет свидетельствует о приемлемости и целесообразности существования различных вариантов налоговой нагрузки. Принижение роли СРП, заявления о невыгодности для России такого вида заключения сделок с иностранными инвесторами продиктованы не здравым смыслом, а желанием нанести ущерб конкуренту. Критика в основном исходила от компаний, располагающих лицензиями на разработку наиболее доходных месторождений, которые не собирались вкладывать средства в низкодебетные месторождения.

Высокие цены способствуют наращиванию добычи нефти и поставок ее на экспорт. Продукция нефтедобывающей промышленности относительно января-июня 2002 г. возросла на 11.5%. Рентабельность составила 13.4% в I квартале 2002 г. и 14.2% в I квартале 2003 г. Вместе с тем объемы в нефтеперерабатывающей промышленности сократились на 9.7%.

Прогноз и бюджет

Нельзя обойти вниманием и прогноз цены на нефть, озвученный в проекте бюджета на 2004 год. В проекте были предусмотрены варианты развития экономики России в среднесрочной перспективе, до 2006 года:

I вариант – умеренный – исходит из относительно устойчивой (по сравнению с текущим периодом несколько менее благоприятной) цены на нефть марки Urals, равной $18.5 за баррель;

II вариант – исходит из более благоприятного сочетания внешних и внутренних условий и из цены на российскую нефть марки Urals $22-23 за баррель.

В документе оговаривается, что методики определения мировых цен на нефть недостаточно определены. При прогнозировании учитывалось влияние спроса, который определяется развитием мировой экономики, внедрением новых энергоисточников, предложением нефти на мировых рынках и возможностями ее транспортировки. Считается, что среднегодовой спрос на углеводородное сырье в мире будет расти умеренными темпами (2-4% в год, в Европе – 1.5-2.5%) и полностью удовлетворяться предложением.

В государственном прогнозе учитывается и то, что предложение нефти будет определяться решениями стран ОПЕК относительно объемов нефтедобычи. Наиболее вероятно, что эти страны будут стремиться удерживать среднемесячные цены на нефть в пределах от $20 до $25 за баррель (цена-спот корзины ОПЕК, состоящей из семи видов сырой нефти). Это соответствует интервалу $18.5-23.5 за баррель российской нефти. Это осторожный прогноз, который в целом сходится с моими оценками. Более умеренные оценки цены на нефть, заложенные в варианты прогноза социально-экономического развития России, политически оправданны.

В отличие от моего прогноза, в государственном документе предполагается быстрая стабилизация положения в Ираке и связанные с этим изменения цены. Цены на нефть могут быть установлены ближе к нижней границе коридора в случае выхода Ирака из ОПЕК, сохранения его нефтедобывающих мощностей и быстрого увеличения добычи в этой стране. Учитываются и другие факторы. Продолжение участия Ирака в составе стран-членов ОПЕК и утрата значительного количества существующих добывающих мощностей приведут к уровню цен, близкому к верхним значениям прогноза.

Внутренняя цена сырой нефти

Внутренняя цена сырой нефти в России всегда была и остается загадкой как для самой страны, так и для остального мира. У государства и нефтяных компаний существуют противоположные точки зрения на эту проблему. Большинство государственных чиновников считают, что в настоящее время сложилось положение, при котором вертикально интегрированные нефтяные компании (ВИНК), фактически являясь монополистами, занижают цены на нефть.

Цены занижаются не только по сравнению с мировыми, что естественно, но и с фактически сложившимися в отрасли за предыдущие годы. Занижая стоимость добытого сырья и продавая конечную продукцию по рыночной цене, ВИНК получают сверхприбыли. А налоговые органы и Минфин РФ планируют поступления в бюджет, исходя из средней цены. Таким образом, бюджет недополучает огромные суммы.

По мнению многих чиновников, эти суммы оседают на банковских счетах корпораций. Достаточно аргументированной является позиция и ВИНК. Ссылаясь на необходимость модернизации отрасли, внедрения новых технологий добычи и переработки, высокую себестоимость добычи, большие затраты на транспортировку, необходимость выплат инвесторам и кредиторам, они оценивают собственное финансовое положение как неблагоприятное.

Если до известных событий спрогнозировать изменение внутренних цен с большей или меньшей точностью не составляло больших проблем, то в настоящее время такой прогноз представляется рискованным, поскольку предвидеть дальнейшие шаги правительства достаточно сложно. С моей точки зрения, России рано или поздно придется решать проблему цивилизованного установления внутренней цены на углеводороды, в том числе на нефть.

По законодательству Норвегии, например, стоимость нефти, служащая основой для вычисления платежей за добытое сырье, определяется министерством и корректируется на основе прогнозных оценок. Для России в ближайшие годы такая практика вряд ли целесообразна и возможна. Однако взаимоприемлемое сотрудничество добывающих компаний и государства необходимо. Инструментами такого сотрудничества должны стать создание Российской нефтяной биржи, модернизация существующей отчетности и совершенствование налогового законодательства, которое, с одной стороны, обеспечивало бы интересы развития отрасли, а с другой – удовлетворяло интересы государства.

Дополнительная сложность в решении указанных проблем в России связана с тем, что условия добычи и, соответственно, затраты по отдельным месторождениям в стране резко различаются. Единственное, что можно утверждать: при нынешней экономической и политической ситуации в ближайшие месяцы, или даже год, резких изменений во внутренних ценах на нефть не произойдет.