Белорусская экономика представляет для России особый интерес в силу известных геополитических обстоятельств. А ситуация в финансовом секторе этой страны не так однозначна, как хотелось бы.

Битва банков за урожай

Рынок банковских услуг ближайшего западного соседа России имеет ряд особенностей, которых нет в других странах СНГ. Положительная черта, которая выгодно выделяет Белоруссию среди других бывших союзных республик, – отсутствие эпизодов, подобных российским финансовым пирамидам и дефолту 1998 г., если, конечно, не считать скандальную историю с фондом Махмуда Эсамбаева, но это уже другая песня. В целом ни один из белорусских банков не уличили в невыплате денег.

Основная отрицательная черта, тормозящая банковский бизнес страны, – всепоглощающее проникновение государства. Многие банки сильно пострадали в результате так называемого «добровольного кредитования» убыточного по всем статьям агропромышленного комплекса.

Банки отдавали деньги на посевную, жниво с дожинками и прочие битвы за урожай далеко не добровольно, назад же, естественно, ничего не получали. Хотя законодательство страны подобного государственного рэкета не предусматривает. По действовавшему в те годы закону о банках, государство не имело права вмешиваться в их деятельность.

Реальный курс – на черном рынке

Валютный рынок в республике – больная тема для всех. В течение практически всей истории существования независимой Белоруссии государство использовало в качестве универсального средства против экономического спада печатный станок. Результатом этого стали сомнительные данные о небывалом экономическом росте.

Собственная валюта у Белоруссии появилась лишь в 1993 г. При этом она миновала стадию купонов. Отсутствие «купонного периода» помогло избежать расцвета массовой индустрии подделок, которая принесла огромные убытки национальным экономикам Украины и в особенности Молдовы. Теперь, как известно, наблюдается обратный процесс: Белоруссия рвется в рублевую зону.

Характерная черта истории развития национальной валюты в Беларуси – использование на протяжении нескольких лет режима множественности валютных курсов: в обменных пунктах один, у менял на Комаровском рынке – второй, на бирже – третий, в Нацбанке – четвертый. Пытаясь перекрыть утечку финансов из Нацбанка, в 1995 г. государство ограничило покупку валюты с использованием нерезидентских счетов, ввело неприемлемые условия на межбанковские валютные операции и обязало предпринимателей продавать всю валютную выручку.

В результате государство, само того не ведая, инспирировало возникновение параллельного валютного рынка. Особый урон валютному рынку нанесла национализация Межбанковской валютной биржи.

К концу 1996 г. разница между официальным курсом USD/BYR и курсом параллельного рынка достигла 40%. Последний считался нелегальным и государством не признавался. Газеты публиковали официальный курс, и лишь оппозиционные «Навіны» помещали рядом с официальным курсом «зайчика» реальный. Купить валюту по официальному курсу было невозможно.

Для борьбы с теневым рынком были введены законы, по которым за обмен валюты с рук оба участника сделки отправлялись на 10 суток в спецприемник на Окрестина-36, а меняемая сумма конфисковывалась. Повторная поимка на этом занятии могла привести к более длительному заключению.

Поскольку валютный курс параллельного рынка не мог искусственно регулироваться правительством путем валютных интервенций или «печатного станка», он отражал реальную экономическую ситуацию в стране в большей степени, чем официальный курс, и его динамика представляет для экономистов большой интерес.

После падения на черном рынке белорусского рубля к 1998 г. курс опять поднялся и почти сравнялся с официальным. Однако весной 1998 г. на параллельном рынке опять господствовал тренд на понижение. Осенью того же года под влиянием российского дефолта белорусский рубль на черном рынке упал в 6.1 раза. Это совпало с подозрительным увеличением рублевой денежной массы: Нацбанк вел бурную эмиссионную деятельность на фоне отсутствия положительных перспектив на макроэкономическом уровне. После этого на черном рынке началось падение курса белорусского рубля к новым низам.

В декабре 1999 г. правительство решило все же признать падение национальной валюты, и на сессии Белорусской валютно-фондовой биржи был установлен курс белорусского рубля, близкий к соотношению параллельного рынка. В начале апреля 2000 г. на БВФБ допустили импортеров.

Ряд аналогичных мер, предпринятых белорусским правительством весной 2000 г., привел к относительной стабилизации и снижению темпов инфляции, что и наблюдается в настоящее время.

За последние два года в результате валютной политики правительства Белоруссии экономические показатели в стране несколько улучшились по сравнению с 1999-2000 гг. Валютный эквивалент доходов населения вырос в 2.5 раза. Однако головокружение от успехов излишне: потребительские цены в долларовом эквиваленте выросли еще больше, в особенности на продукты. Не устранена основная причина уязвимости белорусской экономики – высокий темп роста денежной массы.

Фондовый рынок и его участники

Основу инфраструктуры белорусского фондового рынка составляет ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». Рынок ценных бумаг республики представлен корпоративными, государственными и муниципальными (жилищные облигационные займы) ценными бумагами, векселями коммерческих банков и других юридических лиц.

Сейчас власти жестко контролируют фондовый рынок. Государственное регулирование осуществляется путем создания централизованной депозитарной системы и единых правил (стандартов) ведения депозитарных операций и учета.

Депозитарная система страны двухуровневая. Первый уровень включает в себя два головных государственных депозитария: Центральный депозитарий Национального банка Республики Белоруссия (ЦД НБРБ) и Государственное предприятие «Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг» (ГП РЦДЦБ).

Круг участников рынка ограничен банками – членами биржи и финансовыми компаниями, которым удалось получить такой статус (около 20).

Внебиржевой рынок существует только по векселям Национального банка и государственного предприятия «Белтрансгаз». На бирже в основном выставляются заявки на продажу. Сделки совершаются относительно редко и носят «целевой» характер – покупка контрольного пакета по предварительной договоренности сторон.

Всего в Белоруссии зарегистрировано на сегодняшний момент 28 банков. Они перечислены в таблице 1.

Таблица 1. Белорусские банки

На основании статьи 121 Банковского кодекса государство гарантирует полную сохранность и выдачу сбережений граждан в национальной валюте в Беларусбанке и Белагропромбанке. В соответствии с декретом президента страны государство дает аналогичные гарантии по вкладам в иностранной валюте в Беларусбанке, Белагропромбанке, Белпромстройбанке, Белвнешэкономбанке, Приорбанке и Белинвестбанке.

В других кредитных организациях накопления граждан страхует Гарантийный фонд защиты вкладов и депозитов физических лиц.

Вклад под 85% годовых

Несмотря на то, что инфляция белорусского рубля приостановлена, ставки по рублевым вкладам в белорусских банках остаются высокими. Примечательно, что вклады в российских рублях, принимаемые некоторыми банками Белоруссии, размером процентных ставок превосходят рублевые депозиты в российских банках.

На 1 июня 2002 г. сбережения населения в национальной валюте, хранящиеся в белорусских банках, составили 520 млрд. рублей, что на 59.3% больше, чем в начале года. При этом вклады в иностранной валюте за тот же период увеличились на 6.3%. Причина такого расхождения одна: если процентные ставки по вкладам в белорусских рублях доходят до 50% (в Минске, а в регионах еще выше), то по вкладам в иностранной валюте – не более 9%.

Приток денег в банки объясняется поддержкой Нацбанком положительного значения ставки рефинансирования. Таким образом, вклады в белорусских банках позволяют людям получать реальный доход, чего во время апогея эпохи двойственности курсов (1999 г.) не было.

Белорусские банки стали предоставлять гибкие варианты вкладов (их количество доходит до 20) и большую свободу действий филиалам. Филиалы могут устанавливать процентные ставки в пределах определенного коридора, диктуемого центральным офисом исходя из экономической ситуации в том или ином регионе.

Так, в прошлом году самые высокие процентные ставки по вкладам в белорусских рублях были в Гродненской области: Белпромстройбанк брал у людей средства под 85% годовых сроком на 30 дней.

По статистике, граждане Белоруссии предпочитают вклады в национальной валюте сроком от 3 до 6 месяцев. Популярны также депозиты в белорусских рублях на 3-12 месяцев с меньшим процентом, но с автоматической конвертацией в доллары либо евро по окончании срока. Эти вклады особенно привлекают жителей Гродненской и Брестской областей, которые часто покупают товары в Польше. Примечательно, что в последнее время многие банки стали работать в выходные дни.

Белоруссия – страна во многом непредсказуемая, так же, как и Россия. Поэтому четко оценивать перспективы рынка банковских услуг отваживаются разве что специалисты Нацбанка. Им надо хотя бы что-то сказать народу.

Независимые эксперты, как правило, боятся прогнозировать. Ясно одно: кратковременное улучшение ситуации, наблюдающееся в последнее время, может сохраниться лишь при отсутствии «экспроприации» средств со стороны государства на кредитование АПК, постройку национальной библиотеки и т. п.