Из стран бывшего СССР только Грузия продолжает неукоснительно следовать рецептам шоковой терапии, которая и сегодня фактически кредитуется Международным валютным фондом.

Инфляция в Грузии во II полугодии 2006 г. достигла 10%. Основной причиной таких темпов руководство Нацбанка (НБГ) считает увеличение цен на газ и электричество. Президент НБГ Роман Гоциридзе называет главной целью этого года – «чтобы инфляция не достигла двузначного числа». Согласно государственному бюджету на этот год, уровень инфляции должен составить 5-6.5%.

Грузинский синдром

Международный валютный фонд вновь призвал власти Грузии проявлять осторожность в расходах. В мае миссия МВФ заявила, что инфляцию надо срочно и резко снизить. Фонд помогает властям Грузии сохранить уровень инфляции в 2006 г. – прежде всего, за счет сдерживания роста и без того мизерных зарплат, пенсий и других пособий, а также сокращения прямых и косвенных государственных субсидий экономике и экспорту. Такую финансово-экономическую политику Грузия проводит с 1990-х годов с помощью не только рекомендаций, но и кредитных траншей МВФ.

Очередной транш по программе финансовой помощи Грузии объемом около $20.2 млн., или 14 млн. SDR (Special Drawing Rights – специальные права заимствования), недавно поступил на спецсчет Национального банка Грузии. Сама же новая программа финансовой помощи Грузии по линии МВФ была утверждена исполнительным советом Фонда два с лишним года назад. Было решено до июня 2007 г. выделить Грузии кредит в 98 млн. SDR (около $144 млн.). Кредит предоставлен сроком на 10 лет под 0.5% годовых с 5.5-летним льготным периодом.

В рамках кредита Грузия уже получила 42 млн. SDR (около $60.7 млн.). Эти деньги используются, главным образом, для пополнения международных валютных резервов НБГ. Ныне их объем достигает $438 млн. Национальный банк страны намерен также избегать резких колебаний курса и без того «низкоплатежеспобной» национальной валюты. С 2006 г. ему дано право скупать и продавать инвалюту на Тбилисской межбанковской валютной бирже.

НБГ также разрешено проводить своп-аукционы. Их суть заключается в кредитовании Нацбанком коммерческих банков в национальной валюте под залог инвалюты. Применение этого механизма будет содействовать и пополнению международных валютных резервов страны. Как и в прошлые годы, 10% своей чистой прибыли НБГ может направлять на пополнение собственного объявленного капитала.

Для привлечения дополнительных капиталовложений и бюджетных ресурсов парламент Грузии принял закон «О незадекларированных налоговых обязательствах и легализации имущества». Он позволяет предпринимателям, утаившим налоги и доходы от бюджета, избежать уголовной ответственности. От нее освобождаются предприниматели, которые утаили доходы от государства, но задекларировали их до 31 декабря 2005 г. и передали 1% от них в пользу государства.

Согласно этому закону, не подлежат декларированию доходы и имущество, приобретенные до 1992 г. и составляющие менее 300 тысяч лари ($140 тыс.). Вместе с тем, закон не распространяется на лиц, которые с 17 октября 1997 г. руководили предприятиями, чей уставной капитал составлял более одного миллиона лари ($450 тыс.), и 50% акций которых принадлежали государству Грузии.

Закон также не распространяется на бывших госчиновников, в отношении которых уже возбуждены уголовные дела по обвинению в хищении госимущества и уже отбывающих наказание. Закон может быть применен к конкретному лицу лишь один раз.

У соседей – лучше

Валютно-финансовая политика Армении в гораздо меньшей степени была привержена шоковой терапии, хотя и там по-прежнему делается ставка на сдерживание роста государственных расходов, в том числе производственных капиталовложений, зарплат, пенсий и пособий.

Можно сказать, что в Ереване предпочитают комбинированную валютную политику. Центробанк Армении с 2002 г. уже не проводит прежнюю политику плавающего курса драма, хотя пока не осуществляется и политика фиксированной стоимости нацвалюты. Но последнее запланировано. Об этом заявило руководство минфина и центробанка Армении.

Среднегодовой уровень инфляции в Армении ныне составляет 3-3.5%. Это один из минимальных показателей по странам бывшего СССР.

Армянский драм с 2005 г. постепенно дорожает, т.к. в последнее время имеют место крупные вложения иностранных капиталов в Армению – преимущественно в ее финансовый сектор. Это также делается по рекомендации МВФ для противодействия росту инфляции.

Что касается транснациональных заимствований, с 1992 г. Всемирный банк предоставил Армении $927.25 млн. (538 млн. SDR) льготных кредитов на реализацию 43 программ. По состоянию на второе полугодие этого года, сумма кредитных обязательств, предоставленных Армении МВФ, достигает 123.3 млн. SDR.

Армения находится в наиболее благоприятном состоянии соответствия критериям Маастрихтского соглашения, действующего с 1993 г. и определяющего фискально-валютные критерии для стран-членов Евросоюза и кандидатов на вступление в ЕС. Об этом в конце мая 2006 г. сообщил председатель Центрального банка Армении Тигран Саркисян. По его словам, Армения находится в зоне стабильно низкой инфляции, что, по оценкам авторитетных международных организаций, является результатом эффективной денежнокредитной политики.

Комментируя денежно-кредитную политику соседней Грузии, Т. Саркисян отметил, что там «в ближайшие годы возможны проблемы с инфляцией и макроэкономической ситуацией в целом. Актуальным остается и управление дефицитом госбюджета, ибо в 2005 г. грузинское правительство решило прекратить финансирование госбюджета за счет внутреннего долга и, как следствие, пошло на сворачивание рынка ГКО».

Зато Армении интересен грузинский опыт в сфере сбора налогов. Об этом говорил министр финансов и экономики республики Вардан Хачатрян. По его словам, в 2006 г. доля собранных налогов в ВВП Грузии достигнет 20%, аналогичный же показатель в Армении продолжает оставаться низким: на уровне 14.3% от ВВП. Назвав увеличение налоговых поступлений одной из главных задач правительства, В. Хачатрян отметил, что этот показатель планируется ежегодно увеличивать на 0.4-0.5%.

МВФ и США готовят производителей бананов

Хорошие экономические показатели Армении поддерживаются стабильной и последовательной макроэкономической политикой и масштабными структурными реформами. Это позволило экономике страны противостоять потенциальным негативным явлениям. Такое мнение высказало в конце лета международное рейтинговое агентство Fitch Ratings.

Как отмечает агентство, умеренные потребности страны в бюджетном и внешнем финансировании удовлетворяются с помощью кредитов от международных финансовых организаций, предоставляемых на льготных условиях (прежде всего, отсрочка платежей и низкий процент – не более 1.5%). При этом затраты на обслуживание внешней задолженности находятся на низком уровне.

Несмотря на высокие темпы роста экономики, рейтинги Армении сдерживаются из-за низкого дохода на душу населения – $1500 в 2005 г. Средний же уровень дохода в «сопоставимых» странах достигает $2500.

Однако Fitch полагает, что радикальные изменения в финансово-экономической политике страны маловероятны, несмотря на выборы в национальное собрание и президентские выборы. Первые предстоят в будущем году, а президентские – в 2008 году.

Среднегодовые объемы экспорта Грузии и Армении с конца 1980-х годов минимум втрое меньше объемов их импорта. Иными словами, эти страны стали аналогами многих стран Центральной и Южной Америки, где МВФ и США в совершенстве «отработали» модель рекордно низкой инфляции и платежно-покупательной способности национальных денег. В результате те страны были превращены в постоянных должников и импортеров чего бы то ни было.