В конце прошлого года Всемирный банк опубликовал «Доклад о мировом развитии — 2005». Главная его тема — как людям вырваться из тисков бедности и повысить свой жизненный уровень за счет улучшения инвестиционного климата.

В «Докладе о мировом развитии — 2005» Всемирного банка отмечается, что в настоящее время почти половина населения Земли живет менее чем на $2 в день, а 1.1 млрд. человек находится на грани выживания, имея доход ниже $1 в день. В ближайшие 30 лет население развивающихся стран увеличится, по прогнозам, почти на 2 млрд. человек, поэтому улучшение инвестиционного климата в развивающихся странах станет главным условием создания рабочих мест и обеспечения перспектив на будущее.

Опираясь на исследования, проведенные в 30 тысячах компаний из 53 развивающихся стран, авторы доклада сделали следующие выводы. Все компании — мелкие и крупные, отечественные и иностранные, использующие традиционные и новые технологии, — способны, дополняя друг друга, внести свой вклад в обеспечение экономического роста и сокращение масштабов бедности. Правительствам необходимо бороться с коррупцией, способствовать повышению доверия компаний к проводимой государствами политике.

Вклад компаний

Ключевую роль в процессе экономического роста играют частные компании, которые создают свыше 90% рабочих мест, производят основную массу товаров (совокупный вклад в ВВП — свыше 85%) и оказывают услуги, необходимые для обеспечения жизнедеятельности людей и повышения уровня их жизни. В стремлении получить больше прибыли компании инвестируют средства в новые идеи и производственные мощности, укрепляющие основы экономического роста. Кроме того, частные компании — это основной источник налоговых поступлений, обеспечивающих государственное финансирование здравоохранения, образования и других услуг, предоставляемых населению.

Ключевую роль в формировании инвестиционного климата играют политика и действия органов государственного управления, от которых во многом зависят гарантии прав собственности, создание инфраструктуры, функционирование финансовых рынков и рынков труда, уровень коррупции. Проведенные Всемирным банком опросы показали, что затраты, связанные с ненадежностью инфраструктуры, неисполнением договорных обязательств, преступностью, коррупцией и госрегулированием, могут составлять более 25% от объемов продаж, то есть значительно превысить сумму налогов, взимаемых с компаний.

Таблица 1. Факторы, влияющие на инвестиционную активность компаний.

В развивающихся странах наибольшую обеспокоенность для компаний вызывает политическая нестабильность. Эта причина, а также факторы риска, обусловленные политическими причинами, — незащищенность прав собственности, макроэкономическая нестабильность и произвольная интерпретация регулятивных норм — уменьшают инвестиции (табл. 1).

С другой стороны, опросы показали, что рост предсказуемости в политике может повысить вероятность новых инвестиций более чем на 30%. Компании, уверенные в том, что их права собственности защищены, реинвестируют в развитие производства на 25—40% больше средств из своей прибыли по сравнению с теми, у которых такой уверенности нет.

Выяснилось, что для достижения экономического роста важен не столько объем инвестиций, сколько происходящий благодаря им рост производительности. Сравнительные исследования в разных странах показали, что доля прироста ВВП за счет совокупной производительности факторов производства примерно та же (41%), что и доля прироста за счет накоплений капитала (45%), а за счет образования экономический рост повышается на 14%.

Благоприятный инвестиционный климат дает возможность расширить спектр производимых товаров и услуг и снизить затраты на их производство. Согласно оценкам, 10%—ное снижение барьеров для выхода на рынок способствовало уменьшению надбавок к цене почти на 6%.

Имеющиеся у компаний стимулы к инвестированию, созданию рабочих мест и расширению производства определяются не только собственными затратами и рисками, но и взаимодействием с органами государственного управления и проводимой государственной политикой. От последней зависят обеспечение стабильности и безопасности, нормативно—правовое регулирование и налогообложение, состояние финансов и инфраструктуры, рынки труда.

Государственное управление и инвестиционный климат

От взаимодействия бизнеса и государства зависит создание атмосферы общественного доверия и законности. Предотвращение необоснованного вмешательства государства в экономику, пресечение произвола, усиление подконтрольности органов управления за счет повышения их прозрачности.

Для улучшения инвестиционного климата нужна постоянная подстройка политического курса. Политика подлежит постоянному пересмотру, чтобы учитывать изменение условий предпринимательской деятельности и накопленный опыт. Правительствам разных стран желательно проводить опросы или консультации с компаниями, сопоставлять текущие результаты проведения политики с международными нормами.

Процесс выработки приоритетов нередко обусловлен тем, какое значение правительства придают целям, достижение которых возможно лишь при наличии благоприятного инвестиционного климата: интеграции неформального и аграрного секторов экономики в общеэкономический процесс; росту потенциала малых компаний; использованию преимуществ открытости экономики на международном уровне; переходу экономики на более высокий технологический уровень.

Улучшение ситуации при этом нередко связано с сопротивлением тех, кому выгодно сохранение существующего положения вещей. Это сопротивление может исходить от компаний или иных заинтересованных групп, использующих в своих целях рыночные диспропорции или другие особые привилегии, от чиновников, получающих взятки или иным образом использующих свое служебное положение, и даже от более широких слоев населения, если последствия реформ для них неочевидны.

Опыт показывает, что прогресс возможен, если реформаторски настроенные органы управления ведут диалог с обществом, чтобы заручиться его поддержкой, привлекают заинтересованные стороны к сотрудничеству на конструктивной основе. Свыше 90% компаний заявили о наличии разрыва между официальными правилами и тем, что происходит на практике.

Для создания более благоприятного инвестиционного климата органам государственного управления необходимо преодолеть этот разрыв и устранить причины возможных неудач проводимой политики, способных оказать отрицательное воздействие на инвестиционный климат. Это требует принятия следующих мер:

• сдерживание коррупции и других форм рентоориентированного поведения, приводящих к увеличению затрат и перекосам в политике;
• повышение доверия к политике, укрепление уверенности компаний в целесообразности инвестиций;
• укрепление доверия со стороны общества, необходимого для осуществления мер по совершенствованию политики;
• обеспечение соответствия мер политического характера местным условиям.

Стабильность и безопасность

Приемлемый уровень политической и макроэкономической стабильности — это изначальное условие для обеспечения здорового инвестиционного климата. Резко отрицательно на уровне инвестиций сказывается нестабильная или небезопасная обстановка, подвергающая риску права собственности.

Отдача от вложенных усилий и средств напрямую зависит от надежных гарантий прав собственности, поскольку это дает компаниям уверенность в том, что они смогут воспользоваться плодами своих инвестиций. Чем надежнее эти права защищены от посягательств властей или третьих сторон, тем крепче взаимосвязь между затраченными усилиями и полученной отдачей, тем сильнее мотивация для начала нового бизнеса, вложения средств в уже существующие предприятия.

Проведенные во многих странах исследования показали, что чем надежнее защищены права, тем выше темпы роста. Для укрепления гарантий прав собственности необходимо принять меры по четырем ключевым направлениям: подтверждение прав на землю и другую собственность; обеспечение исполнения договорных обязательств; снижение уровня преступности; компенсационность экспроприации собственности.

Во многих странах более половины опрошенных компаний заявили об отсутствии у них уверенности в том, что суды в состоянии защитить их права собственности, поэтому одной из первоочередных задач является укрепление судебной системы. К числу дополнительных мер относятся обеспечение свободного распространения информации о репутации компаний и снятие неоправданных ограничений на использование альтернативных механизмов разрешения споров.

Совершенствование инвестиционного климата

Важную роль в деле совершенствования инвестиционного климата в развивающихся странах играет международное сообщество в лице развитых стран. Например, имеется более 2200 двусторонних договоров об инвестициях и более 200 региональных соглашений о сотрудничестве.

Сегодня на поддержку мер по улучшению инвестиционного климата в рамках официальной помощи выделяется около $21 млрд. в год. Кроме того, развитые страны и международные учреждения предоставляют около $26 млрд. в год в качестве обычных (нельготных) займов или гарантий.

В упомянутом докладе Всемирного банка подчеркивается, что совершенствование инвестиционного климата — это регулярный и длительный процесс, а не разовая акция. Политика и действия органов государственной власти, направленные на формирование инвестиционного климата, распространяются на обширную сферу. Однако нет необходимости налаживать все одновременно, равно как и стремиться к полному совершенству даже по какомулибо одному направлению политики. Существенного прогресса можно добиться путем устранения основных ограничений, с которыми сталкиваются компании, желающие инвестировать.

Необходимо определять приоритеты в каждом случае, поскольку существуют большие различия между странами и внутри стран. Но один из главных факторов, от которого зависит совершенствование инвестиционного климата независимо от страны, — это человеческий капитал, его наращивание. Компаниям крайне важно иметь квалифицированные кадры для внедрения новых, более производительных технологий. Пока же очень многие компании в развивающихся странах указывают на недостаточную квалификацию и низкий уровень образования работников как на одно из важнейших препятствий для своего развития. Так что ключевым аспектом становится инвестирование в людские ресурсы.