Реальность или сумасшествие?

Всилу преобладающего мнения о нелепости астрологии не стоит исключать возможность того, что рынок может находиться под влиянием лунных циклов. Что такое астрология? Словарь английского языка Уэбстера - Webster's Collegiate Dictionary - определяет данный термин как «обожествление якобы имеющего место влияния звезд и планет на деятельность человека и земные события в результате изменения их расположения». Подобные суждения зачастую основаны на отсутствии знаний. Так что же мы уже знаем об астрологии и/или воздействии Луны?

Во-первых, нам известно, что наукой доказано существование определенной зависимости между личностью и расположением звезд. В одном исследовании, опубликованном в 1978 году, было изучено утверждение астрологов о том, что интроверсия и экстраверсия применительно к личности определяются знаком Зодиака, под которым рождается человек. В этой связи 2324 испытуемым был предложен тест, позволяющий определить, относятся они к интровертам или к экстравертам. В результате проведенной работы была выдвинута гипотеза, в соответствии с которой люди, рожденные под знаками Овна, Близнецов, Льва, Весов, Стрельца и Водолея, скорее всего, экстраверты, тогда как рожденные под знаками Тельца, Рака, Девы, Скорпиона, Козерога и Рыб - интроверты. Результаты этого исследования, равно как и ряда других смежных работ, достаточно убедительно подтверждают указанную гипотезу.

Нам также известно, что гравитационные силы Луны влияют на приливы и отливы, состояние суши и атмосферы. Доказана возможность воздействия Луны на время раскрытия устриц и совершения некоторых видов преступлений, а также на уровень возбудимости людей с неустойчивой психикой. Не будем также забывать, что именно в полнолуние женщины рожают и зачинают гораздо чаще, чем в другое время.

В свете таких фактов вероятность влияния Луны на поведение рынка уже не кажется столь дикой. Поэтому мы далеко не первые, кто начинает в это немного верить. Было установлено, что цены на серебро, пшеницу, кукурузу и соевые бобы повышаются в период полнолуния и падают в новолуние. Невероятно, но это факт.

Так имеется ли все же связь между фазами Луны и поведением рынка?

Рис. 1. Код Easy Language отображает всю торговую систему. Здесь используется функция SA_MoonPhaseDate c двумя аргументами — датой и фазой Луны.

Метод исследования

Изучаемый лунный цикл связан с фазами Луны - полнолунием, первой четвертью, последней четвертью и новолунием. Попытаемся выяснить, существует ли некий повторяющийся рыночный ритм, в пределах которого по фазам Луны можно спрогнозировать предстоящий рост или падение рынка. Например, понижается ли определенный рынок в период полнолуния, либо за пять суток до полнолуния, либо в новолуние? Поскольку лунный цикл может влиять на различные рынки по разному, мы рассмотрим несколько из них с использованием стандартных показателей на конец рабочего дня.

Применим весьма простую систему, предполагающую анализ данных покупки и продажи на основании лунных фаз. В частности, посмотрим, что происходит с системой, которая начнем покупать через определенное количество дней после новолуния. Указанный период назовем параметром отсрочки, который в процессе тестирования системы будет нами меняться. Если отсрочка равна нулю, то мы будем покупать в полнолуние и продавать в новолуние. Если отсрочка составляет 14 дней, т.е. примерно половину лунного цикла, то мы будем покупать в первый день после новолуния и продавать в первый день после полнолуния. В силу особенностей реагирования на лунный ритм для различных рынков могут потребоваться свои собственные значения параметра отсрочки. Никаких других параметров мы использовать не будем.

Для проведения данной работы был специально написан файл DLL, названный «лунным модулем». Модуль написан на языке Си, поскольку сделать это в формате TradeStation весьма трудно, если не невозможно. В принципе, лунный модуль просто рассчитывает даты, в которые Луна находится в конкретной фазе. Собственно говоря, модуль становится расширением TradeStation, превратившись в одну из многочисленных пользовательских функций программы. Тем временем в самой системе TradeStation, создадим компактную торговую систему, которая позволит определить, насколько лунная гипотеза эффективна в плане выработки сигналов для проведения торговых операций.

Код Easy Language на рис.1 реализует всю торговую систему. Он использует критерий, содержащий функцию под названием Sa_MoonPhaseDate, содержащую два аргумента - дату и фазу луны. Аргумент фазы Луны будет принимать значение, равное нулю, при новолунии, «1» - при первой четверти Луны, «2» - при полнолунии, и «3» - при последней четверти.

Определяем в коде дату последнего полнолуния -5 дней. Таким образом, мы знаем, что программе известно начало цикла и она без труда сможет определить предстоящие даты фаз Луны.

Правила торговли просты. Если L1 дней тому назад наблюдалось полнолуние, тогда надо покупать, если новолуние, тогда продавать. Количество дней (L1) определяется как параметр отсрочки: если L1=0, мы покупаем на следующий после полнолуния день; если L1=1, мы покупаем через день после полнолуния; если L1=2, мы покупаем через 2 дня после полнолуния и т.д. Вот и весь код. Просто отслеживаем лунный цикл, не обращая никакого внимания на состояние рынка.

Результаты

Первое тестирование системы прошло на контрактах по торговле пшеницей. Для начала было необходимо произвести оптимизацию системы, в процессе чего значение L1 изменялось от 1 до 20. Решением стало значение 14. Таким образом, для получения максимального чистого дохода фактору отсрочки для контрактов по пшенице было присвоено значение 1.

Рис. 3. Сводные данные торгов системы по контрактам на пшеницу

Любая попытка изменить полученное в процессе оптимизации значение фактора отсрочки приводила к резкому падению конечных результатов. Согласно сводным показателям TradeStation (рис. 3), система оказалась прибыльной. Она позволила получить 20,600 долларов в период с 2 января 1990 года по 21 февраля 1997 года. За этот период состоялось 170 сделок, 56% которых были прибыльными. В среднем на сделку приходилось 121.18 долларов. Даже если бы учитывались наличие слипаджа и комиссионных, система все равно была бы прибыльной. Безусловно, система далека от идеальной, и вряд ли найдется желающий вести операции в строгом соответствии с предлагаемой системой. Тем не менее, система давала бы прибыль в размерах, достаточных, чтобы показать, что на рынке имеет место некое циклическое явление, определяемое лунными циклами.

Прибыльность системы не может рассчитываться на основе поступательного движения рынка, поскольку на нем существует равное количество сделок на повышение и понижение. Если рынок будет понижаться в течение определенного периода, то в конце концов сделки на повышение вытеснят сделки на понижение. Как показано на рис. 3, средняя сделка на повышение составляла 136.32 долларов, а средняя на понижение -106.03 долларов, причем оба типа были прибыльными. Учитывая большое количество проведенных сделок и равное количество прибыльных сделок на повышение и понижение, в указанном подходе определенно имеется смысл.

Рис. 2. Сигналы на покупку и продажу по контрактам на пшеницу

На рис. 2 приводятся цены и реальные сигналы системы на покупку/продажу контрактов по пшенице. Система предполагает покупку через один день после наступления полнолуния и продажу через один день после новолуния. Хотя некоторые сигналы вообще не отражают действительности, многие из них весьма близки к максимальным и минимальным показателям, а порой и полностью соответствуют им.

Рис. 5. Сводные данные торгов системы по контрактам индекса NYFE

На рис. 5 показаны сводные результаты по работе с индексом NYFE (довольно часто этот индекс называют mini-Standard & Poor's 500). Наиболее оптимальным значением параметра отсрочки стало значение 10. Это значит, что система покупает в среднем за три дня до новолуния и продает приблизительно за три дня до полнолуния.

Немногим ранее было сделано небольшое наблюдение. Оказывается, что полнолуние может быть хорошим индикатором для продажи, поскольку полная Луна часто появляется накануне резких падений индекса S&P 500. Судя по всему, это подтверждается системой и в отношении индекса NYFE. В период между 3 января 1990 года и 21 февраля 1997 года указанная система заработала 75,550 долларов. Снова имели место 170 сделок (в среднем две сделки в месяц, в соответствии с прогнозом), из которых 60% были прибыльными. Средняя прибыль на одну сделку составила 444.41 долларов.

Многие заметят, что на протяжении большей части всего изучаемого периода рынок находился в состоянии подъема. Именно поэтому доходность может объясняться тем, что система изначально предполагала операции на повышение. И все же так утверждать нельзя. Исходя из того, что число сделок на повышение и понижение, а также соответствующие периоды времени равны, любой общий результат последовательной рыночной тенденции просто-напросто был бы сведен на нет. Что имеем мы? Средняя сделка на повышение составляет $1,015.88, а на понижение -$127.06.

Это можно было бы объяснить и воздействием достаточно сильного тренда на другие циклы. Если цикл следует за мощным трендом на повышение, на выходе мы наблюдаем сильный рост. Если цикл прямо противоположен тренду, в результате всего лишь небольшой убыток. Что и подтверждается с нашим лунным циклом. На повышении система обеспечила 69% прибыльных сделок. Доход составил 86,350 долларов. Как ни удивительно, показатели несколько лучше, чем по пшенице. Как и в прошлый раз, система работала без стоп-лоссов и каких-либо фильтров. Начало и конец операции полностью соответствовали фазам Луны.

Рис. 4. Сигналы на покупку и продаж по контрактам индекса NYFE

График выдаваемых системой сигналов для индекса NYFE приведен на рис. 4. Система определила падение рынка и основной тренд. Хотя имеется ряд ложных сигналов, некоторые из которых инвертированы, многие сигналы можно назвать близкими к идеальным.

Рис. 7. Сводные данные торгов системы по контрактам на серебро

Следующий эксперимент проводился на рынке серебра (сводные данные приводятся на рис. 7). Оптимальный параметр отсрочки составляет 17 дней. Покупка производилась через три дня после новолуния, а продажа - приблизительно через три дня после полнолуния. Система заработала 22,030 долларов в период между 2 января 1990 и 21 февраля 1997 гг., в среднем 130.36 долларов на одну сделку. Прибыльными оказались 57% операций, как на повышение, так и на понижение. Количество удачных сделок на понижение было немного больше.

Рис. 6. Сигналы на покупку и продаж по контрактам на серебро

Результаты по рынку серебра вновь указывают на реальность соответствия лунному циклу, возможно, и неярко выраженному, но вполне очевидному. Похоже, что использование данной методики намного выгоднее, чем игра с удачей в прятки. Как видно на рис. 6, многие из сигналов выглядят достаточно убедительно. Нельзя сказать, что подобная корреляция обусловлена «эффектом конца месяца», поскольку лунный цикл несколько короче цикла месяца. Кроме того, на графике видны эпизоды, в которых сигналы о необходимости покупки соответствуют началу месяца. Сигналы смещаются влево по мере продвижения графика вперед до момента, когда покупки проходят начало месяца. Несмотря на смещение, система все же указывает вниз, так что мы не имеем месячного цикла. Рынок явно реагирует на лунный ритм.

Обсуждение

Лунный цикл работает. Хотя он и недостаточно предсказуем и постоянен, чтобы обеспечить хорошую и уверенную торговлю. Почему же система лунного цикла иногда выдает сильные сигналы, а порой ошибается? Возможно, мы найдем ответы, если попытаемся найти корреляцию с другими движущими рыночными силами, такими, как сезонные тенденции или активность в других секторах рынка.

Возьмем, например, рынок золота. Если мы посмотрим на цены на нефть и инфляционные показатели, то обратим внимание, что золото достаточно хорошо коррелирует с нефтью. Для кого-то нефтяные показатели уже давно являются движущей силой. Для тех же, кто уделяет внимание другим показателям, данные по нефти ни о чем не говорят, а значит, и не могут быть ведущими в принятии решений. Безусловно, если существуют достаточно мощные движущие рыночные силы, отличные от лунных циклов, то стоит их определить и привязаться к ним.

Резюме

Мы выяснили, что лунный цикл определенно воздействует на рынок. Результаты настоящего исследования также предполагают, что имеет смысл рассмотреть влияние и других космических явлений, например, активность пятен на Солнце, периодичность которых составляет приблизительно 11 лет; затмения; расположение планет и т.д. Короче говоря, изучение астрологии в преломлении к рынкам не так надуманно, как это могло бы показаться на первый взгляд. Если мы смело пойдем в направлении, ранее не опробованном биржевым миром, вполне вероятно, что откроем для себя новые возможности в получении искомого всеми нами результата.